PDB AS Diprakirakan Menunjukkan Pertumbuhan Ekonomi Melambat di Kuartal IV di Tengah Penutupan yang Berkepanjangan

• Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) AS diprakirakan telah melambat menjadi 3% di Kuartal IV dari 4,4% di Kuartal III, sebagian disebabkan oleh dampak dari penutupan pemerintah yang berkepanjangan.
• Konsumsi yang lemah dan pasar tenaga kerja yang lesu meningkatkan kekhawatiran terhadap ekonomi AS.
• Para pedagang juga akan memperhatikan Indeks Harga PCE, yang akan dirilis pada waktu yang sama pada hari Jumat.

Bureau of Economic Analysis (BEA) Amerika Serikat (AS) akan menerbitkan estimasi awal pertama Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat pada pukul 13:30 GMT (20:30 WIB).

Para analis memprakirakan ekonomi AS telah berkembang pada tingkat tahunan sebesar 3%, melambat dari pertumbuhan 4,4% yang dicatat pada kuartal sebelumnya, karena penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan, yang berlangsung dari Oktober hingga pertengahan November, berdampak pada pertumbuhan ekonomi.

Investor Melihat Kekuatan Ekonomi AS Melemah di Kuartal IV

Ekonomi AS diprakirakan telah menurunkan laju pertumbuhannya dalam tiga bulan terakhir tahun 2025, setelah percepatan yang mengejutkan pada kuartal sebelumnya. Proyeksi PDB tahunan sebesar 3% masih menunjukkan tingkat pertumbuhan yang sehat dibandingkan dengan ekonomi-ekonomi besar lainnya, tetapi ini menyoroti beberapa pelemahan yang terlihat dalam beberapa minggu terakhir dan mungkin merusak teori keistimewaan ekonomi AS.

Penutupan pemerintah AS kemungkinan telah berkontribusi pada perlambatan ekonomi. "Kami memprakirakan PDB riil tumbuh pada laju tahunan sebesar 1,6% di Kuartal IV, dengan sebagian besar pelemahan disebabkan oleh penutupan pemerintah yang berkepanjangan dari awal Oktober hingga pertengahan November, yang kemungkinan mengurangi sekitar 1,2 poin persentase dari pertumbuhan keseluruhan," kata para ekonom dari Wells Fargo dalam catatan penelitian. Mereka menambahkan bahwa jika efek penutupan dihilangkan, fundamental yang mendasari tetap kuat.

Namun, pasar tenaga kerja tetap menjadi perhatian utama. Nonfarm Payrolls bulan Januari mengungkapkan peningkatan yang lebih kuat dari yang diprakirakan dalam jumlah pekerjaan bersih dan penurunan pengangguran, tetapi hampir dua pertiga dari lowongan baru terkonsentrasi di sektor kesehatan. Selain itu, data ketenagakerjaan dari tahun 2025 direvisi lebih rendah menjadi 181.000 dari estimasi sebelumnya 584.000, jauh lebih sedikit dibandingkan dengan 1,46 juta pekerjaan yang diciptakan pada tahun 2024.

Lebih jauh lagi, konsumsi, yang menyumbang hampir 70% dari PDB, menunjukkan tren yang mengkhawatirkan. Penjualan Ritel terhenti pada bulan Desember di tengah penurunan penjualan barang-barang besar, dan data dari bulan Oktober direvisi lebih rendah. Tampaknya ekspektasi ketenagakerjaan yang tidak pasti dan meningkatnya biaya hidup, sebagian disebabkan oleh tarif perdagangan, mulai menekan sentimen konsumen, membebani pertumbuhan ekonomi.

Bersama dengan PDB Kuartal IV, Bureau of Economic Analysis (BEA) AS juga akan merilis data pendahuluan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS untuk bulan Desember. Pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed) diprakirakan akan menunjukkan bahwa inflasi tetap membandel, lebih dekat ke pertumbuhan tahunan 3% daripada ke target 2% The Fed. Risikonya adalah kombinasi dari pertumbuhan rendah dan inflasi tinggi yang akan menjadi masalah bagi The Fed dan mungkin memicu fluktuasi besar pada Dolar AS.

Kapan Laporan Produk Domestik Bruto akan Dirilis, dan Bagaimana Data Ini Dapat Mempengaruhi Indeks Dolar AS?

Laporan PDB AS dijadwalkan pada 13:30 GMT (20:30 WIB), bersamaan dengan laporan Indeks Harga PCE AS. Volume perdagangan rendah di awal minggu saat para investor menunggu rilis data ekonomi utama mendatang. Dengan mempertimbangkan hal ini, kemungkinan besar, jika kedua data menunjukkan arah kebijakan moneter yang sama, mereka mungkin memiliki dampak signifikan pada volatilitas Dolar AS (USD).

Data hari Jumat kemungkinan akan menjadi ujian bagi pemulihan Dolar AS yang rapuh yang terlihat minggu ini. Euro (EUR) dan Yen Jepang (JPY) kehilangan momentum, dan Pound Sterling (GBP) kesulitan karena lemahnya pertumbuhan ekonomi dan inflasi Inggris telah meningkatkan harapan pelonggaran moneter BoE pada bulan Maret. Namun, Greenback akan membutuhkan dukungan dari data domestik untuk mengkonfirmasi pergeseran tren.

Guillermo Alcalá, analis Valas (Forex) di FXStreet.com, melihat higher low Indeks Dolar AS (DXY) di area 96,50 sebagai tanda potensial pembalikan, meskipun momentum bullish tetap tentatif saat berada di bawah area 98,00:   "Higher low minggu lalu di 96,50 adalah tanda baik untuk Dolar AS, tetapi para pembeli perlu menembus dan bertahan di atas level 98,00 untuk mengkonfirmasi pergeseran tren dan berlayar menuju area 98,85, di mana garis tren menurun bertemu dengan puncak 21 dan 22 Januari."

"Kombinasi dari pertumbuhan PDB di bawah prakiraan dan tekanan inflasi lemah, di sisi lain, akan mendorong para investor untuk meningkatkan prakiraan pemotongan suku bunga The Fed untuk tahun 2026 dan merusak dukungan spekulatif untuk Dolar AS. "Penurunan di bawah 96,50 akan mengembalikan kontrol kepada para penjual, mengekspos level terendah empat tahun di 95,55 yang dicapai pada bulan Januari," tambah Alcalá.