Para Ahli Sepakat: Reli Dolar AS mungkin Telah Hadapi Hambatan-Hambatan Serius
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel Asli- Indeks Dolar AS mempertahankan kenaikan di atas 100,00 pada hari Jumat setelah sell-off 1,5% menyusul pertemuan kebijakan moneter The Fed sebelumnya pekan ini.
- Para analis mencermati bahwa ketiadaan forward guidance dari bank sentral kemungkinan akan merusak kepercayaan terhadap Dolar AS.
- Para ahli di DBS Bank menilai bahwa gaya komunikasi ECB dan The Fed yang berbeda akan membuat USD tetap berada di bawah tekanan ke bawah yang berkelanjutan.
Indeks Dolar AS (DXY) berupaya bertahan di atas level psikologis 100,00 pada hari Jumat setelah sell-off hampir 1,5% dalam tiga hari sebelumnya, karena ketiadaan forward guidance dari Federal Reserve (The Fed) pada pertemuan kebijakan moneter hari Rabu memicu kekhawatiran bahwa bank sentral mungkin gagal memenuhi komitmennya untuk memerangi inflasi. Para ahli dari sejumlah bank komersial besar dunia sepakat bahwa sikap ini dapat memicu long squeeze pada posisi USD global dalam beberapa pekan mendatang.
Para analis di ING melaporkan bahwa sell-off Dolar pasca-FOMC semakin cepat di tengah kekhawatiran pasar bahwa The Fed "mungkin enggan menerjemahkan retorika stabilitas harga menjadi pengetatan kebijakan yang efektif." Mereka mencermati bahwa ambiguitas Ketua The Fed, Kevin Warsh, membebani USD, yang "penguatan pada musim panas ini sebagian besar didorong oleh ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed."
Menurut ING, "masih mungkin ada ruang untuk long-squeezing USD lebih lanjut," karena mereka masih enggan menyebut titik terendah sell-off dolar ini untuk saat ini. Bank memperingatkan bahwa "setiap kekecewaan pada data AS seharusnya memicu penilaian ulang dovish yang lebih besar daripada sebelumnya, terutama jika harga minyak kembali berada di bawah tekanan," seraya menambahkan bahwa "pernyataan pejabat The Fed yang akan datang juga akan sangat krusial" dalam membentuk pergerakan berikutnya bagi Dolar.
Para Ahli Commerzbank Memperingatkan soal Perubahan Dovish dan Pemangkasan Suku Bunga pada 2027
Para analis di Commerzbank berpendapat bahwa penguatan Dolar AS kemungkinan tidak akan terbukti berkelanjutan, memperingatkan bahwa "dolar kemungkinan akan kembali berada di bawah tekanan setelah berakhirnya perang dengan Iran karena The Fed kemungkinan tidak akan menaikkan suku bunga seperti yang telah diprakirakan pasar." Sebaliknya, mereka memprakirakan adanya perubahan kebijakan yang tegas, dengan menyatakan bahwa "The Fed kemungkinan akan kembali memulai pemangkasan suku bunga yang tajam dan pada akhirnya berlebihan pada 2027, juga karena tekanan politik." Menurut pandangan mereka, pergeseran prospektif dalam kebijakan The Fed ini memperburuk latar belakang valuasi yang sudah rapuh, karena "dolar rentan karena nilainya secara signifikan terlalu tinggi berdasarkan paritas daya beli."
Para ahli strategi di DBS Bank menyatakan bahwa "kehati-hatian kami terbukti tepat," karena USD "merosot setelah pertemuan FOMC ternyata tidak cukup hawkish untuk menghadirkan kenaikan suku bunga The Fed kemarin atau menegaskannya pada bulan September."
Menurut pandangan mereka, nada The Fed yang lebih lembut, dikombinasikan dengan apa yang mereka gambarkan sebagai "divergensi tajam dalam komunikasi bank sentral," kini "mengancam untuk membuat greenback tetap berada di bawah tekanan ke bawah yang berkelanjutan." DBS membandingkan pendekatan The Fed dengan Bank Sentral Eropa, mencatat bahwa "ketika Warsh membuat pasar AS tersandung dalam kegelapan, Bank Sentral Eropa lebih bersatu dalam memberi sinyal kenaikan suku bunga pada bulan September, sehingga memberi EUR keunggulan komparatif yang jelas."
Pertanyaan Umum Seputar Bank-Bank Sentral
Bank Sentral memiliki mandat utama yaitu memastikan adanya stabilitas harga di suatu negara atau kawasan. Perekonomian terus-menerus menghadapi inflasi atau deflasi ketika harga barang dan jasa tertentu berfluktuasi. Kenaikan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti inflasi, penurunan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti deflasi. Tugas bank sentral adalah menjaga permintaan tetap sesuai dengan mengubah suku bunga kebijakannya. Bagi bank sentral terbesar seperti Federal Reserve AS (The Fed), Bank Sentral Eropa (ECB) atau Bank of England (BoE), mandatnya adalah menjaga inflasi mendekati 2%.
Bank sentral memiliki satu alat penting yang dapat digunakan untuk menaikkan atau menurunkan inflasi, yaitu dengan mengubah suku bunga acuannya, yang umumnya dikenal sebagai suku bunga. Pada saat-saat yang telah dikomunikasikan sebelumnya, bank sentral akan mengeluarkan pernyataan dengan suku bunga acuannya dan memberikan alasan tambahan terkait mengapa bank ini mempertahankan atau mengubahnya (memotong atau menaikkan). Bank-bank lokal akan menyesuaikan suku bunga tabungan dan pinjaman mereka, yang pada gilirannya akan mempersulit atau mempermudah orang untuk mendapatkan penghasilan dari tabungan mereka atau bagi perusahaan-perusahaan untuk mengambil pinjaman dan melakukan investasi dalam bisnis mereka. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga secara substansial, hal ini disebut pengetatan moneter. Ketika memotong suku bunga acuannya, maka disebut pelonggaran moneter.
Bank sentral sering kali independen secara politik. Anggota dewan kebijakan bank sentral melewati serangkaian panel dan sidang sebelum diangkat ke kursi dewan kebijakan. Setiap anggota di dewan tersebut sering kali memiliki keyakinan tertentu tentang bagaimana bank sentral harus mengendalikan inflasi dan kebijakan moneter berikutnya. Anggota yang menginginkan kebijakan moneter yang sangat longgar, dengan suku bunga rendah dan pinjaman murah, untuk meningkatkan ekonomi secara substansial semantara merasa puas melihat inflasi sedikit di atas 2%, disebut 'dove'. Anggota yang lebih suka melihat suku bunga yang lebih tinggi untuk menghargai tabungan dan ingin menjaga inflasi tetap rendah setiap saat disebut 'hawk' dan tidak akan beristirahat sampai inflasi mencapai atau sedikit di bawah 2%.
Biasanya, ada ketua atau presiden yang memimpin setiap rapat, perlu menciptakan konsensus antara pihak yang mendukung atau menentang kebijakan moneter dan memiliki keputusan akhir ketika keputusan harus diambil berdasarkan suara yang terbagi untuk menghindari hasil seri 50-50 mengenai apakah kebijakan saat ini harus disesuaikan. Ketua akan menyampaikan pidato yang sering kali dapat diikuti secara langsung, di mana sikap dan prospek moneter saat ini dikomunikasikan. Bank sentral akan mencoba untuk mendorong kebijakan moneternya tanpa memicu perubahan tajam pada suku bunga, ekuitas, atau mata uangnya. Semua anggota bank sentral akan mengarahkan sikap mereka ke pasar sebelum acara rapat kebijakan. Beberapa hari sebelum rapat kebijakan berlangsung hingga kebijakan baru dikomunikasikan, anggota dilarang berbicara di depan umum. Hal ini disebut periode blackout.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.