Emas Reli meskipun Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed Menguat setelah IHK AS

• Emas pulih meski data CPI AS terbaru memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pekan depan.
• Inflasi inti naik 0,3% MoM, di atas ekspektasi kenaikan 0,2%.
• XAU/USD mempertahankan bias bullish yang moderat selama bertahan di atas moving average 50 hari dan 100 hari.

Emas (XAU/USD) melanjutkan kenaikannya pada hari Jumat, membalikkan sebagian besar kerugian hari sebelumnya meskipun ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) meningkat setelah rilis laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) Amerika Serikat (AS) terbaru. Pullback pada imbal hasil obligasi pemerintah AS dan harga minyak membantu logam mulia ini pulih. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.384, naik 1,55% pada hari ini setelah menyentuh level terendah dalam perdagangan harian di dekat US$4.300.

Logam mulia ini turun hampir 2% pada hari Kamis karena lonjakan harga minyak memicu kekhawatiran inflasi dan mendorong imbal hasil Treasury AS ke tertinggi multi-tahun. Imbal hasil acuan Treasury AS bertenor 10 tahun diperdagangkan di sekitar 4,91% setelah sempat menyentuh 4,97% sebelumnya pada hari itu, level tertingginya sejak Oktober 2023. Sementara itu, West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di dekat US$96 setelah sempat naik di atas US$100, turun sekitar 4,6% pada hari ini. Meski terjadi pullback tajam, WTI masih berada di jalur untuk kenaikan mingguan kedua berturut-turut.

Laporan IHK (CPI) AS secara umum sejalan dengan ekspektasi, membatasi reaksi pasar secara langsung. Inflasi umum naik 0,4% MoM pada bulan Agustus, sesuai prakiraan tetapi berakselerasi dari kenaikan 0,1% yang tercatat pada bulan Juli. Tingkat tahunan bertahan stabil di 3,4%, juga sejalan dengan ekspektasi pasar.

IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, meningkat 0,3% MoM, di atas prakiraan 0,2% dan angka sebelumnya 0,2%. Inflasi inti tahunan melambat ke 2,4% dari 2,5%, sesuai ekspektasi. Harga bensin naik 3,9% pada bulan Agustus dan menyumbang lebih dari sepertiga kenaikan bulanan inflasi umum.

Dolar AS sempat menguat setelah rilis tersebut tetapi kesulitan mempertahankan kenaikannya. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99 setelah naik ke 99,36 dalam reaksi langsung terhadap data tersebut.

Angka IHK menyusul laporan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) hari Kamis, yang menunjukkan bahwa inflasi produsen tahunan berakselerasi ke 5,4% pada bulan Agustus dari 4,8% pada bulan Juli. Menurut CME FedWatch Tool, pasar kini memprakirakan probabilitas 88% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan The Fed 15–16 September, naik dari 67% sebelumnya pada hari itu.

Menurut TD Securities, "logam kuning ini telah mampu mempertahankan support di kisaran yang lebih tinggi, bahkan ketika pasar bergulat dengan kenaikan baru pada energi dan meningkatnya probabilitas kenaikan suku bunga The Fed dalam jangka pendek." Bank tersebut berpendapat bahwa "data yang kuat dan The Fed yang hawkish mungkin hanya akan memicu aksi jual yang relatif terbatas dalam jangka pendek, menunda waktu untuk kenaikan berikutnya, alih-alih menyebabkan penurunan yang material."

Dalam perspektif yang lebih strategis, TD Securities menyoroti bahwa “tema pelemahan dolar yang kembali muncul, peningkatan pembelian oleh bank sentral, dan akumulasi ETF yang kembali terjadi menawarkan basis dukungan yang kuat,” memperkuat pandangan bahwa setiap pelemahan jangka pendek kemungkinan akan terkendali dalam latar belakang konstruktif yang lebih luas untuk emas.

Analisis Teknis: Pemulihan XAU/USD menghadapi rintangan utama di SMA 200-hari

XAU/USD mempertahankan bias konstruktif yang ringan karena tetap berada di atas Simple Moving Average (SMA) 50 hari dan 100 hari, mengindikasikan adanya permintaan yang mendasari setelah pullback terbaru. Namun, kenaikan masih tertahan di bawah SMA 200-hari di $4.538, sehingga tren naik yang lebih luas tetap terkendali. Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di 49, sementara Average Directional Index (ADX) telah turun ke 20, mengisyaratkan fase konsolidasi alih-alih pergerakan arah yang kuat.

Di sisi bawah, penembusan tegas di bawah SMA 100-hari dapat mengekspos SMA 50-hari di $4.269, diikuti oleh $4.150 dan $4.000.

Di sisi atas, SMA 200-hari di $4.538 bertindak sebagai resistance utama. Penembusan berkelanjutan di atas level ini akan melemahkan struktur bearish dan membuka peluang untuk menguji kembali tertinggi 25 Agustus di dekat $4.697.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)