Euro Turun terhadap Pound Sterling karena Penjualan Ritel Zona Euro Mengecewakan

• EUR/GBP menghentikan tren kenaikan empat hari setelah mencapai level tertinggi sejak 1 Juli.
• Penjualan Ritel Zona Euro yang lemah membebani Euro, sementara pernyataan hawkish dari Kepala Ekonom BoE Huw Pill mendukung Pound.
• Ekspektasi kebijakan ECB-BoE yang berbeda dan kekhawatiran fiskal Inggris dapat membatasi penurunan pasangan mata uang ini.

EUR/GBP melemah pada hari Jumat, mengakhiri tren kenaikan empat hari yang mendorong pasangan mata uang ini di atas 0,8600 ke level tertinggi sejak 1 Juli. Data Penjualan Ritel Zona Euro yang lebih lemah dari prakiraan sedikit menekan Euro (EUR). Pada saat berita ini ditulis, EUR/GBP diperdagangkan di sekitar 0,8590, turun sekitar 0,10% pada hari ini.

Penjualan Ritel Zona Euro turun 0,6% MoM pada bulan Juli, meleset dari ekspektasi kenaikan 0,3% dan membalikkan kenaikan 0,2% pada bulan sebelumnya. Secara tahunan, penjualan naik 0,6%, di bawah perkiraan 1,1% dan melambat dari 1,4% sebelumnya.

Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey tidak memberikan sinyal baru mengenai keputusan suku bunga berikutnya pada hari Jumat. Bailey mengatakan para pengambil kebijakan memiliki sejumlah pilihan mengenai seberapa cepat inflasi kembali ke target, tetapi menegaskan bahwa inflasi harus kembali ke sana. Ia juga mengatakan tingginya tingkat utang mencerminkan tantangan besar yang dihadapi pemerintah dan menambah tekanan pada pasar obligasi.

Komentar hawkish dari Kepala Ekonom BoE Huw Pill pada hari Kamis memberikan sedikit dukungan bagi Pound Inggris (GBP). Pill menegaskan kembali preferensinya untuk menaikkan Bank Rate ke 4%, dengan berargumen bahwa "kenaikan Bank Rate yang cepat dapat mencegah beberapa dinamika penyesuaian yang berpotensi berbahaya."

Potensi penurunan kemungkinan akan tetap terbatas karena pasar memperkirakan Bank Sentral Eropa (ECB) dan Bank of England (BoE) akan mengikuti jalur kebijakan yang berbeda pada pertemuan mereka mendatang bulan ini. Kekhawatiran yang lebih luas mengenai prospek fiskal Inggris juga dapat membatasi permintaan terhadap Pound Sterling (GBP).

ECB secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga untuk kedua kalinya tahun ini pada pertemuan 9–10 September karena para pengambil kebijakan merespons risiko inflasi yang terkait dengan harga Minyak yang lebih tinggi di tengah ketegangan di Timur Tengah. Sebaliknya, BoE diprakirakan akan membiarkan Bank Rate tidak berubah di 3,75% pada 17 September. Perbedaan kebijakan ini mendukung kenaikan EUR/GBP, sementara kekhawatiran yang lebih luas atas prospek fiskal Inggris juga dapat membatasi permintaan terhadap Pound Sterling.

Rabobank Menyoroti Kerentanan Pound Menjelang Anggaran Inggris

Para ahli strategi Rabobank berpendapat bahwa Poundsterling berada pada posisi yang kurang menguntungkan secara struktural dibandingkan dengan banyak negara G10 lainnya, dengan mencatat bahwa “GBP tidak memiliki keunggulan ini” berupa pangsa kepemilikan asing yang lebih rendah di pasar obligasi pemerintahnya. Mereka menyoroti bahwa “proporsi utang pemerintah Inggris yang dimiliki oleh investor asing relatif tinggi dibandingkan dengan negara-negara G10 lainnya,” yang menurut mereka “meningkatkan kemungkinan bahwa setiap gejolak di pasar obligasi pemerintah juga akan tercermin dalam pelemahan Poundsterling.”

Ke depan, Rabobank memprakirakan peristiwa fiskal yang akan datang akan menjadi pendorong utama bagi mata uang tersebut, dengan menyatakan bahwa "anggaran Inggris pada 28 Oktober akan tetap menjadi fokus utama bagi pasar GBP dalam beberapa pekan mendatang" dan, sebagai hasilnya, mereka "memprakirakan adanya sedikit ketidaknyamanan bagi pound." Bank tersebut menyimpulkan bahwa "secara bersama-sama faktor-faktor ini menunjukkan bahwa GBP mungkin lebih sensitif terhadap kekhawatiran anggaran dibandingkan banyak mata uang G10 lainnya" dan, "mengingat kedekatan anggaran Inggris bulan depan serta ketidakpastian yang terkait dengannya," mereka "memprakirakan EUR/GBP akan cenderung lebih tinggi, menuju 0,87 dalam pandangan 3 bulan."