Euro Pertahankan Kenaikan di Atas 1,1200 meskipun Ada Kekhawatiran Fiskal Prancis

• EUR/USD mendapatkan momentum ke sekitar 1,1215 di awal perdagangan sesi Asia hari Jumat.
• Euro masih berada di bawah tekanan di tengah kekhawatiran fiskal Prancis.
• Peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober turun menjadi 17,7% dari sekitar 38% seminggu lalu.

Pasangan mata uang EUR/USD bertahan di wilayah positif di dekat 1,1215 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Jumat. Namun demikian, potensi kenaikan pasangan mata uang ini mungkin terbatas di tengah kekhawatiran atas krisis utang Prancis. Data Indeks Sentimen Konsumen Michigan untuk bulan Oktober akan dirilis pada hari Jumat.

Spread antara imbal hasil obligasi Prancis dan Jerman bertenor 10 tahun mencatat lonjakan mingguan terbesar dalam beberapa dekade pekan lalu saat para pedagang menjual obligasi Prancis demi bund Jerman yang lebih aman. Pemerintah minoritas Perdana Menteri Prancis Sébastien Lecornu bulan lalu mengumumkan rencana penghematan senilai €54 miliar untuk mencegah penurunan peringkat yang katastrofik atau gagal bayar negara.

Kekhawatiran terhadap kemampuan Prancis untuk menekan defisit anggarannya dan aksi jual tajam di pasar obligasi pekan lalu meningkatkan kekhawatiran akan potensi krisis utang negara di Zona Euro. Hal ini, pada gilirannya, dapat memberikan tekanan jual pada mata uang bersama dalam jangka pendek.

"Euro masih berada di bawah tekanan, membatasi salah satu alternatif utama dolar," kata Uto Shinohara, ahli strategi investasi senior di Mesirow Currency Management.

Risalah Rapat FOMC menunjukkan para pengambil kebijakan terpecah pada bulan September mengenai alasan untuk menaikkan suku bunga, dengan "beberapa peserta" melihat kenaikan diperlukan untuk menjaga dampak guncangan energi dan harga lainnya tetap terkendali, sementara inti yang lebih hawkish memandangnya sebagai hal yang diperlukan untuk melindungi dari inflasi berbasis permintaan yang mulai muncul.

Probabilitas kenaikan suku bunga setidaknya 25 basis poin (bp) pada pertemuan The Fed bulan ini berada di 17,7%, dari sekitar 38% seminggu lalu, menurut CME FedWatch Tool. Pasar memperhitungkan peluang kenaikan suku bunga sebesar 83% pada pertemuan The Fed bulan Desember.

Euro Tertekan saat Ruang untuk Pengetatan ECB Gagal Imbangi Pertumbuhan AS yang Lebih Kuat

Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman mencatat bahwa keputusan kebijakan terbaru ECB dan Risalah Rapat yang akan datang kemungkinan tidak akan secara material mengubah narasi EUR/USD yang lebih luas. Mereka mengingat bahwa "pada pertemuan itu, ECB dengan suara bulat memilih untuk menaikkan suku bunga kebijakan 25bp menjadi 2,50%," dan memprakirakan risalah rapat akan "memperkuat alasan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, tetapi pesannya akan terlihat agak usang mengingat lonjakan imbal hasil obligasi baru-baru ini."

BBH berpendapat bahwa "inflasi Zona Euro yang berada di atas target dan prospek pertumbuhan yang lebih kuat memberi ECB ruang untuk memberikan kenaikan suku bunga tambahan," dengan "kurva swap [yang] menyiratkan pengetatan hampir 75bp ke 3,25% dalam dua belas bulan ke depan." Menurut pandangan mereka, "hal itu membatasi divergensi kebijakan dengan The Fed dan hambatan pada EUR/USD." Namun, mereka memperingatkan bahwa "momentum pertumbuhan AS yang lebih kuat dibandingkan Zona Euro dan memburuknya krisis anggaran Prancis membuat risiko EUR/USD cenderung ke sisi bawah."

Waller Beri Sinyal Lebih Banyak Kenaikan Suku Bunga tetapi Laju yang Fleksibel Membuat Pembeli Dolar Tetap Waspada

Pejabat The Fed, Waller, menyampaikan nada yang jelas hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8/10, di atas baseline yang telah ditetapkan sebesar 7,2/10, yang menegaskan bias pengetatan yang lebih kuat dari biasanya. Penekanan bahwa "lebih banyak kenaikan suku bunga [masih] diperlukan tetapi fleksibel mengenai lajunya" dan bahwa langkah lanjutan tidak harus dilakukan pada pertemuan berturut-turut mengisyaratkan suku bunga terminal lebih tinggi tetapi jalurnya kurang mekanis, sementara pendorong inflasi yang persisten seperti pembangunan AI dan guncangan energi, bersama dengan ekonomi yang menguat dan pasar tenaga kerja yang "solid dan stabil", memperkuat alasan untuk mempertahankan kebijakan restriktif guna menjaga ekspektasi inflasi. Secara keseluruhan, pernyataan ini menunjukkan dukungan berkelanjutan bagi Dolar, meskipun irama langkah-langkah di masa depan menjadi lebih bergantung pada data.

FXS Fed Sentiment Index naik 0,42 poin ke 138,34, dengan kuat berada di wilayah hawkish jauh di atas level netral 100, sejalan dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi. Kombinasi ini mengindikasikan pasar seharusnya memperhitungkan sikap suku bunga The Fed yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, dengan sinyal menggantikan forward guidance yang eksplisit namun tetap menambatkan ekspektasi untuk pengetatan lebih lanjut.

Analisis Teknis: EUR/USD Pertahankan Bias Negatif di Tengah Kondisi Jenuh Jual

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena harga spot bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) Bollinger 20-periode dan SMA 100-hari. Harga hanya sedikit berada di atas batas bawah Bollinger Band, sementara Relative Strength Index (14) di 26,1 berada di wilayah jenuh jual, mengindikasikan tekanan jual sudah terlalu jauh tetapi belum berbalik.

Di sisi atas, resistance awal muncul di SMA garis tengah Bollinger di sekitar 1,1360, diikuti oleh SMA 100-hari di 1,1495 dan batas atas Bollinger Band di dekat 1,1585. Di sisi bawah, batas bawah Bollinger Band di 1,1135 membentuk area support pertama yang signifikan, dan penembusan yang jelas di bawah dasar ini akan membuka jalan bagi perpanjangan tren turun yang sedang berlangsung.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)