Euro: Lemah karena kredibilitas The Fed mendukung Dolar dalam jangka pendek – Commerzbank

Thu Lan Nguyen dari Commerzbank berpendapat bahwa kenaikan suku bunga Federal Reserve yang disetujui secara bulat telah untuk sementara memulihkan kredibilitasnya dan mendukung Dolar, sehingga mendorong pemangkasan proyeksi akhir tahun EUR/USD menjadi 1,15 dari 1,17. Meskipun baik The Fed maupun ECB dipandang akan memberikan satu kenaikan lagi tahun ini, Commerzbank memprakirakan ekspektasi suku bunga berikutnya akan direvisi turun, yang pada akhirnya akan lebih membebani Dolar daripada Euro dan mengangkat EUR/USD menuju 1,18 pada akhir 2027.

Dukungan The Fed sekarang, risiko Dolar nanti

"Karena kami memprakirakan The Fed akan memberikan satu kenaikan suku bunga tambahan sebelum akhir tahun, keraguan besar mengenai kredibilitas bank sentral ini kemungkinan tidak akan muncul kembali dalam waktu dekat. Oleh karena itu, kami menurunkan proyeksi EUR/USD akhir tahun dari 1,17 menjadi 1,15. Sebelumnya, kami memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah."

"Namun, untuk tahun depan, kami tetap mempertahankan pandangan bahwa The Fed tidak akan mengetatkan kebijakan moneter seagresif yang saat ini diprakirakan pasar. Dengan asumsi krisis di Timur Tengah berangsur mereda, seperti yang kami antisipasi, guncangan inflasi saat ini juga seharusnya memudar sepanjang tahun depan, sehingga menghilangkan kebutuhan akan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Bahkan, kami melihat peluang yang baik bahwa The Fed akan memangkas suku bunga pada akhir 2027."

"Namun, kami percaya ekspektasi pasar terhadap pengetatan tambahan juga telah terlalu jauh. Kami hanya memprakirakan satu kenaikan suku bunga lagi pada bulan Desember, diikuti oleh suku bunga yang tidak berubah hingga akhir 2027."

"Akibatnya, dolar kemungkinan akan menghadapi tekanan bukan hanya dari revisi turun ekspektasi suku bunga AS, tetapi juga dari kekhawatiran baru bahwa independensi The Fed sedang dilemahkan oleh Gedung Putih. Oleh karena itu, kami memprakirakan dolar pada akhirnya akan berada di bawah tekanan yang lebih besar daripada euro, meskipun ekspektasi suku bunga di kedua sisi Atlantik kemungkinan juga akan direvisi turun."

"Namun demikian, jika hubungan antara Iran dan AS terus membaik, dan harga energi akibatnya turun tajam, EUR/USD bisa saja kembali berada di bawah tekanan turun. Akan tetapi, kami tidak memandang penguatan dolar yang dihasilkan sebagai sesuatu yang berkelanjutan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)