Euro Berusaha Keras di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed yang Menutupi Ekspektasi Pengetatan ECB

• EUR/USD merosot menuju level terendah Juni seiring kenaikan imbal hasil Treasury dan ekspektasi The Fed yang hawkish mendukung Dolar AS.
• Stalemate AS–Iran menjaga harga Minyak tetap tinggi, sementara para pedagang menunggu data inflasi dan lapangan pekerjaan AS pekan ini.
• Presiden ECB Christine Lagarde menandai risiko inflasi ke sisi atas dan risiko pertumbuhan ke sisi bawah.

EUR/USD berada di bawah tekanan pada hari Senin, tertekan oleh penguatan Dolar AS (USD) karena stalemate AS–Iran menjaga harga Minyak tetap tinggi, mendorong imbal hasil Treasury AS lebih tinggi dan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) lebih lanjut. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 1,1368, turun 0,20%, mendekati level yang terakhir terlihat pada bulan Juni.

Reuters melaporkan pada hari Senin, mengutip sumber yang diberi penjelasan mengenai negosiasi tersebut, bahwa para mediator diprakirakan akan mengadakan pembicaraan terpisah dengan pejabat AS dan Iran pada hari Senin atau Selasa. Pembahasan akan berfokus pada versi amandemen dari proposal tujuh hari Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz, yang ditolak oleh Presiden AS Donald Trump pada akhir pekan.

Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun telah naik ke 5,27%, level tertingginya sejak 2007, sementara Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, bertahan di dekat 101,22, mendekati level tertinggi dua bulan. Pasar melihat peluang 70% untuk kenaikan suku bunga The Fed lagi pada bulan Oktober, menurut CME FedWatch, setelah bank sentral menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan 15–16 September.

Komentar-komentar The Fed baru-baru ini juga mengindikasikan bahwa para pengambil kebijakan tetap terbuka terhadap pengetatan lebih lanjut saat mereka berupaya membawa inflasi kembali ke target 2%. Para pedagang kini menantikan pekan yang padat dengan data AS, termasuk laporan inflasi Personal Consumption Expenditures (PCE) pada hari Rabu, Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index/PMI) Manufaktur ISM pada hari Kamis dan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat.

Di sisi Euro, ekspektasi bahwa Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) dapat melanjutkan pengetatan setelah menaikkan suku bunga dua kali tahun ini belum banyak membantu menopang mata uang tersebut. Para analis di HSBC berpendapat bahwa Euro "tetap rentan terhadap ketidakpastian mengenai selera Bank Sentral Eropa untuk menaikkan suku bunga," terutama mengingat "pesan yang lebih hawkish dari The Fed pada pertemuan September." Mereka menambahkan bahwa "bahkan jika cerita suku bunga relatif tidak mendorong pergerakan dramatis pada EUR-USD, eksposur Eropa yang lebih besar terhadap biaya energi yang tinggi dapat membebani pertumbuhan dan neraca eksternal."

Berbicara pada hari Senin, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan, "Kami masih melihat risiko inflasi ke sisi atas dan risiko pertumbuhan ke sisi bawah." Ia menambahkan bahwa "prospek terus diselimuti ketidakpastian yang tinggi" dan bahwa "prospek inflasi akan lebih tinggi pada 2027 dan 2028 daripada yang kami perkirakan beberapa bulan lalu."

Lagarde mengatakan, "Kami melihat inflasi yang lebih tinggi ke depan tetapi belum ada tanda-tanda bahwa hal itu mulai mengakar." Ia menambahkan, "Kami memandang respons yang terukur sebagai langkah yang tepat untuk menjaga inflasi tetap terkendali." Ia juga mengatakan suku bunga berada di ujung atas kisaran netral, tetapi menegaskan bahwa ECB tidak menetapkan kebijakan dengan merujuk pada suku bunga netral.