Dow Jones Industrial Average Menemukan Keuntungan Memiliki Sedikit Semikonduktor

• DJIA diperdagangkan di dekat 52.800, naik sekitar 160 poin, mengungguli S&P 500 dan NASDAQ saat saham chip melemah.
• UnitedHealth melonjak lebih dari 6% setelah melampaui ekspektasi laba, melakukan pekerjaan berat pada indeks berbobot harga sementara lebih dari 87% pelapor awal melampaui estimasi.
• Klaim Tunjangan Pengangguran Awal di 208 Ribu dan level tertinggi lima tahun dalam survei Federal Reserve Philadelphia memperindah kondisi ekonomi riil.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) bertambah sekitar 160 poin, atau 0,3%, dan diperdagangkan di dekat 52.800 pada hari Kamis sementara S&P 500 turun 0,2% dan NASDAQ Composite melemah 0,9%. Penurunan awal ke 52.586 menemukan pembeli dalam beberapa jam pertama, dan indeks sejak itu merangkak ke level tertinggi sesi di 52.828, membuat rekor pekan lalu di 53.333 masih dalam jarak 1% dari pergerakan harga. Indeks unggulan blue-chip ini menjadi satu-satunya indeks utama yang berada di zona hijau, dan alasannya sama banyaknya dengan apa yang tidak dimilikinya seperti apa yang dimilikinya.

Kinerja lebih baik karena pengurangan

Semikonduktor menjadi masalah pada hari Kamis, dan Dow Jones Industrial Average hampir tidak memiliki eksposur ke sektor itu. Taiwan Semiconductor (TSM) melampaui ekspektasi kuartal kedua tetapi menaikkan panduan belanja modalnya menjadi antara $60 miliar dan $64 miliar dari kisaran sebelumnya $52 miliar hingga $56 miliar, dan pasar membaca tagihan itu alih-alih hasil yang melampaui ekspektasi. Saham ini diperdagangkan turun sekitar 2%, sementara Arm Holdings (ARM) turun lebih dari 7%, Micron (MU) lebih dari 5%, Advanced Micro Devices (AMD) lebih dari 4%, Broadcom (AVGO) lebih dari 3%, dan saham Amerika dari SK Hynix (SKHY) anjlok lebih dari 9%.

Satu-satunya semikonduktor murni di Dow, Nvidia (NVDA), turun kurang dari 3% tetapi hanya menyumbang sekitar 2,3% dari indeks.

Jalur keluar indeks ini melewati perusahaan asuransi kesehatan. UnitedHealth Group (UNH) naik lebih dari 6% setelah dengan mudah melampaui ekspektasi. Dalam konstruksi berbobot harga, satu saham mahal lebih besar pengaruhnya daripada penderitaan silikon di satu sektor. Ditambah bank-bank yang sudah melampaui target mereka lebih awal pekan ini dan tingkat beat di atas 87% di antara 40 pelapor pertama S&P 500, kepemimpinan pada hari Kamis terlihat kurang seperti rotasi ke ekonomi lama dan lebih seperti rotasi menjauh dari segala sesuatu yang tidak pernah dibeli ekonomi lama. Penilaian para strategis bahwa kekuatan laba tersebar di semua kapitalisasi hanya memperjelas poin ini; kelemahan terkonsentrasi pada satu perdagangan yang terlalu ramai.

Data memperindah kondisi ekonomi riil dan mempersulit Federal Reserve

Rangkaian data pukul 12:30 GMT datang panas di area yang penting. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun ke 208 Ribu dibandingkan konsensus 217 Ribu; indeks manufaktur Federal Reserve Philadelphia melonjak ke 41,4 versus 13 yang diperkirakan, pembacaan terkuat sejak November 2021; dan ukuran jasa Federal Reserve New York mencatat 8,7, pembacaan positif pertamanya dalam hampir dua tahun. Penjualan Ritel naik 0,2% MoM sesuai perkiraan dengan Grup Kontrol sesuai konsensus 0,5%, meskipun pembacaan Ex-Autos turun 0,2% dan stasiun bensin menyerahkan 5,3% seiring turunnya harga di pompa.

Kekuatan bekerja dua arah di bawah bank sentral yang telah menghapus bias pelonggarannya. Pasar berjangka memberi probabilitas sekitar 83% untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan Federal Reserve (Fed) 28 hingga 29 Juli, harga untuk September condong ke arah kenaikan, dan separuh proyeksi komite pada Juni memasukkan setidaknya satu kenaikan tahun ini. Data inflasi yang lebih dingin pada hari Selasa memberi ruang bagi kubu dovish, dan itulah tepatnya mengapa survei pabrik dengan angka 41 terasa janggal. Tiga pejabat The Fed, termasuk Wakil Ketua, akan berbicara mulai pukul 16:30 GMT. Pending Home Sales, yang turun 5,4% MoM dibandingkan penurunan 0,5% yang diperkirakan, menjadi pengingat pukul 14:00 GMT bahwa sudut-sudut yang sensitif terhadap suku bunga sama sekali tidak menikmati kondisi ini.

Rekor sudah di depan mata dan tak ada yang berlari

Indeks ini berada dalam jarak dekat dari rekor sepanjang masa dan diperdagangkan seolah-olah enggan membahasnya. Pergerakan naik yang minim volume, daftar kepemimpinan yang baru satu laporan laba, dan Timur Tengah yang memberlakukan kembali blokade laut pekan ini tanpa menggerus ekuitas menggambarkan pasar yang sarat complacency dan kekurangan dana baru.

Momentum harian sejalan dengan keraguan itu: Stochastic Relative Strength Index melandai di kisaran 60-an bawah sementara harga bertahan dalam jarak 1% dari puncak, ciri pasar yang sedang menunggu waktu alih-alih mengakumulasi. Sikap itu akan bertahan sampai rekor ditembus dengan sendirinya atau data hari Jumat memberi alasan bagi pergerakan harga.

Jumat membawa pemeriksaan sentimen

Agenda hari Jumat dibuka dengan Housing Starts dan Building Permits bulan Juni pada pukul 12:30 GMT, angka yang mendapat bobot ekstra setelah kegagalan Pending Home Sales pada hari Kamis, diikuti oleh Produksi Industri pada pukul 13:15 GMT. Acara utama adalah laporan awal Consumer Sentiment Universitas Michigan untuk Juli pada pukul 14:00 GMT, yang diperkirakan naik ke 51 dari 49,5, bersama ekspektasi inflasi satu tahun yang terakhir terlihat di 4,6%. Konsumen yang tetap belanja meski ekspektasi inflasi di atas 4% adalah seluruh kasus bullish untuk indeks ekonomi riil. Lonjakan ekspektasi memberi kubu hawkish amunisi untuk paruh kedua Juli.

Level teknis

Resistance: Level tertinggi sesi di 52.828 membatasi pergerakan hari ini sejauh ini, dengan rekor di 53.333 menjadi satu-satunya struktur di atasnya pada grafik harian.

Support: Level terendah Kamis di 52.586 menjadi penopang terdekat. Di bawah itu, level 52.000 dan Exponential Moving Average 50-hari yang naik di 51.349 membingkai tren naik Juli.

Bias: Lebih tinggi. Breadth memang buruk, tetapi indeks ini tidak membawa bagian-bagian yang buruk itu. Laba melampaui ekspektasi, data ekonomi riil menguat, dan bertahan di atas 52.586 menjaga retest rekor sebagai jalur resistensi terendah menuju pekan depan.

Grafik Harian Dow Jones