Siklus 4 tahun Bitcoin tampak seperti ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya, tetapi RWA mungkin akan menentukan apa yang berikutnya – ARK Invest

• Siklus 4 tahun Bitcoin membentuk narasi pasar bull dan bear tidak hanya melalui halving, tetapi juga melalui sentimen dan perilaku investor.
• Lorenzo Valente dari ARK Invest memperkirakan penyatuan ekonomi aset digital dan keuangan tradisional sebagai frontier pertumbuhan berikutnya.
• Tokenisasi RWA dan infrastruktur terkait memperluas use case teknologi blockchain melampaui token native.

Selama bertahun-tahun, para investor telah memanfaatkan siklus 4 tahun Bitcoin (BTC), membeli di dasar pasar bear dan mengambil profit di puncak pasar bull. Sementara itu, narasi yang lebih besar pada tahun 2026 mengarah pada pergeseran berkelanjutan menuju institusionalisasi, tokenisasi aset dunia nyata (RWA), dan regulasi, menurut Direktur Riset Aset Digital ARK Invest, Lorenzo Valente.

Dalam wawancara dengan FXStreet di European Blockchain Conference di Barcelona, Valente mengatakan bahwa meskipun sulit untuk menentukan katalis utama bagi Bitcoin dan mata uang kripto secara umum, para investor tampaknya sedang bersiap untuk titik infleksi siklus pada bulan November, yang berpotensi memvalidasi pola tersebut sebagai "ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya." Valente meyakini siklus 4 tahun Bitcoin dipengaruhi tidak hanya oleh dinamika halving tetapi juga oleh pola perilaku investor, kebijakan moneter, dan lanskap regulasi.

"Saya pikir November akan melihat siklus empat tahun itu, dan tampaknya itu adalah ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya," kata Valente, seraya menambahkan, "banyak orang mungkin sedang bersiap untuk itu. Oleh karena itu, saya tidak ingin meremehkannya."

Meningkatnya tokenisasi RWA dan institusionalisasi

Aset yang ditokenisasi di blockchain publik, RWA, tumbuh menjadi US$38 miliar pada kuartal ketiga 2026 hingga akhir Agustus, naik dari US$20,6 miliar setahun sebelumnya, menurut laporan InvestaX. Prospek pertumbuhan tersebut mencakup basis pengguna, yang telah melampaui 2,5 juta pada kuartal yang sama. Sementara itu, RWA.io menilai pasar RWA yang lebih luas sekitar US$345 miliar, menopang pertumbuhan aset riil yang dieksekusi di blockchain.

Laporan dari CoinGecko mengonfirmasi valuasi InvestaX, menunjukkan bahwa sektor RWA lebih dari tiga kali lipat, mencapai US$19,3 miliar pada Kuartal I 2026. Komoditas yang ditokenisasi tumbuh menjadi US$5,5 miliar dari US$1,4 miliar pada periode yang sama, didorong oleh token berbasis Emas. Selain itu, volume perpetual yang ditokenisasi melonjak menjadi US$525 miliar pada akhir Kuartal I 2026, naik dari US$313 miliar sepanjang 2025.

Berdasarkan hal ini, Valente mengatakan bahwa masa depan mata uang kripto terletak pada institusionalisasi, dengan produk dan kelas aset yang lebih baru terutama melayani pengguna utama, ritel, dan para pedagang. Pasar negara berkembang bergantung pada adopsi para pedagang. Institusi terlibat setelah para ritel dan para pedagang telah memvalidasi suatu kelas aset.

Regulasi memainkan peran penting karena memberi sinyal kepada para investor dan komunitas institusional yang lebih luas bahwa pasar sudah matang dan stabil. Meskipun CLARITY Act gagal maju di Senat Amerika Serikat (AS), lembaga-lembaga termasuk Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) meningkatkan upaya untuk merumuskan pedoman industri dalam kewenangan mereka saat ini. Sementara itu, Eropa sedang menerapkan Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA), sebuah kerangka regulasi komprehensif untuk seluruh blok ekonomi tersebut.

"Anda membutuhkan institusi, bukan? Anda membutuhkan para pemain ini, jadi saya pikir industri telah banyak berubah," kata Valente, seraya menambahkan, "bagi kami [Ark Invest], jelas bahwa infrastrukturnya telah menjadi lebih matang. Regulasinya lebih banyak."

Terkait CLARITY Act yang tidak lolos, Valente berpendapat bahwa kegagalan tersebut sebagian besar sudah diperkirakan, yang tercermin dalam Bitcoin yang turun sekitar 2% hingga 3% sebelum melanjutkan breakout di atas $87.000. Sejak itu, Bitcoin telah melandai dan secara luas berkonsolidasi di antara $82.000 dan $85.000.

Valente mengatakan tokenisasi RWA dan infrastruktur terkait merupakan fondasi bagi pertumbuhan dan arus kas. Dengan kapitalisasi pasar kripto saat ini tertinggal dari pasar tradisional, masih ada ruang yang besar untuk pertumbuhan dalam valuasi tokenisasi RWA dan bagi teknologi blockchain untuk berkembang guna mendukung aset di luar token asli.

"Mata uang kripto pada umumnya adalah infrastruktur jaringan dan teknologi, jadi jika memang berguna, kami pikir mereka akan digunakan jauh lebih luas daripada sekadar token, bukan? Ini akan terus berlanjut, tetapi saya pikir pertumbuhan utama di masa depan jelas terletak pada RWA dan tokenisasi secara umum," jelas Valente.

Ketika ditanya proyek mata uang kripto mana yang bisa menjadi pemenang utama dari fase pertumbuhan berikutnya di pasar kripto, Valente tampak sangat selektif. Meski begitu, ia menyoroti Hyperliquid (HYPE), dengan mengatakan bahwa jaringan tersebut telah menunjukkan kecocokan produk-pasar yang kuat, terutama di kalangan pedagang profesional. Mengenai Zcash (ZEC), yang baru-baru ini mencetak rekor tertinggi baru, peneliti ARK Invest itu mengatakan proyek tersebut menghadapi tantangan karena kurang dapat diprogram dibandingkan jaringan seperti Ethereum (ETH) dan Solana (SOL), yang menawarkan lebih banyak kepada pengguna melalui smart contract.

Ke Depan

Industri mata uang kripto tampaknya berada di titik infleksi, dengan pemerintah di seluruh dunia bergerak cepat untuk merumuskan regulasi dan institusi mengadopsi RWA dan tokenisasi sebagai frontier pertumbuhan berikutnya. Mengenai masa depan industri kripto, Valente mengatakan pasar membutuhkan lebih banyak manajer dana, bank, dan broker untuk merangsang pertumbuhan, terutama setelah penurunan pada Oktober membuat banyak pedagang dan investor ritel mengalami kerugian besar.

Valente mengatakan, "Jika Anda bertanya kepada saya dari mana penawaran besar berikutnya, produk berikutnya, atau arus kas berikutnya akan berasal, itu akan berasal dari RWA, tokenisasi, dan safe deposit boxes [vaults]."