Pratinjau Nonfarm Payrolls: Penguat dolar? Tiga Ekspektasi Pelemahan Membuka Peluang Bagi Kejutan Ke Sisi Atas

• AS diperkirakan akan melaporkan peningkatan 182.000 pekerjaan di bulan Februari, pemulihan yang lambat.
• Kekecewaan di masa lalu, indikator utama yang lemah, dan fokus Fed pada tingkat pengangguran yang lebih rendah akan mengejutkan ke sisi atas.
• Greenback memiliki ruang untuk naik dan saham akan jatuh sebagai responsnya.

100 juta dosis dalam 100 hari – janji Presiden Joe Biden telah terbukti sebagai batasan yang terlalu mudah untuk dilewati, dan itu mungkin juga terjadi pada Nonfarm Payrolls bulan Februari. Jika batasannya memang rendah, akan mudah dilampaui dan menjadi pemicu kenaikan dolar.

Mengapa perkiraannya rendah?

Tiga alasan untuk perkiraan yang rendah

1) Fokus pada pekerjaan yang lemah

Sepuluh juta orang Amerika menganggur – itu telah menjadi fokus para pejabat Federal Reserve, berulang kali. Mereka melihat  Tingkat Pengangguran turun ke 6,3% dan mengamati pekerjaan yang hilang yang perlu dipulihkan.

Dengan menekankan situasi yang mengerikan, Fed berkontribusi untuk menurunkan ekspektasi. Pejabat menerima angka NFP sebelumnya dan cenderung tetap diam, tetapi investor dapat menafsirkan sikap hati-hati dari para pembicara sebagai petunjuk bahwa data akan lemah.

2) Indikator utama yang lemah

Laporan tenaga kerja sektor swasta ADP meleset dari perkiraan dengan peningkatan hanya 117.000 pekerjaan yang diperoleh bulan lalu. Sementara korelasi antara angka resmi dan angka perusahaan payroll telah lemah sesudah pandemi merebak, korelasinya telah membaik dalam beberapa bulan terakhir. Karena kebanyakan orang Amerika bekerja di sektor swasta, itu adalah tanda yang mengkhawatirkan.

Kedua, AS adalah ekonomi maju yang cenderung ke sektor jasa – dan angkanya juga mengecewakan di sektor ini. Indeks Manajer Pembelian ISM untuk sektor tersebut meleset dari perkiraan dengan 55,3 poin, dan komponen ketenagakerjaan juga melambat. Sementara IMP Manufaktur ISM mengalahkan perkiraan, data yang mengarah ke laporan hari Jumat cenderung lebih rendah.

3) Tiga kali meleset

Ekonom terlalu optimis pada angka Nonfarm Payrolls dalam tiga bulan terakhir, termasuk hilangnya pekerjaan di bulan Desember. Karena NFP terkenal sulit untuk diperkirakan, mungkin mereka yang disurvei sekarang akan berhati-hati dan menurunkan perkiraan awal mereka, menghasilkan 182.000 yang terlihat pada kalender ekonomi.

Sumber: FXStreet

Seperti disebutkan sebelumnya, data yang mengarah ke rilis mungkin telah mendorong perkiraan sebenarnya bahkan lebih rendah.

Reaksi dolar

Jika premis di atas benar, dolar memiliki ruang untuk naik jika angka yang hanya memenuhi perkiraan 182.000. Lonjakan lebih dari 250.000 sudah berfungsi sebagai pendorong yang lebih besar. Pasar akan berasumsi bahwa perekrutan cepat bahkan sebelum pembukaan kembali berarti kembali dengan cepat ke normalitas.

Terlepas dari kenaikan greenback bersama prospek pertumbuhan, melihat lebih banyak orang kembali bekerja berarti lebih banyak uang untuk dibelanjakan dan kemungkinan inflasi yang lebih tinggi –sehingga suku bunga yang lebih tinggi di masa mendatang.

Apa yang bisa dianggap mengecewakan? Dengan ekspektasi yang secara realistis lebih rendah dari 182.000, sedikit peningkatan kurang dari 100.000 pekerjaan akan mendorong dolar lebih rendah. Ini akan membuktikan pendekatan hati-hati Fed dan menyiratkan suku bunga yang lebih rendah dan lebih banyak pembelian obligasi untuk waktu yang lebih lama.

Perkiraan dapat dilihat berada di antara angka 100.000 hingga sekitar 150.000.

Kesimpulan

Harapan untuk Nonfarm Payrolls bulan Februari, yang diterbitkan pada hari Jumat, 5 Maret, pada 13:30 GMT / 20:30 WIB adalah rendah dan bisa jadi terlalu rendah. Dalam hal ini, dolar memiliki ruang untuk naik.

Lebih lanjut Pratinjau Nonfarm Payrolls AS Februari: Titik infleksi