Pratinjau Bank of England: Tiga Alasan Mengapa Super Thursday Bisa Menjadi Festival Penderitaan Yang Luar Biasa

• Bank of England akan membiarkan kebijakannya tidak berubah dan berpotensi mengisyaratkan pengurangan pembelian obligasi.
• Inflasi yang lemah dapat menahan BOE untuk bertindak cepat.
• Prospek ekonomi yang cerah sebagian besar diperkirakan dalam pound.
• Ketidakpastian terhadap pemilihan lokal dan regional dapat mencegah kenaikan sterling.

Imunisasi vaksin dan yang kedua dari Bank of England? Itulah yang mungkin dipikirkan oleh pembeli sterling menjelang "Super Thursday" – ketika BOE menerbitkan laporan kuartalannya selain mengumumkan keputusan suku bunganya.

Sejak bank terakhir merilis Laporan Kebijakan Moneter pada bulan Februari, prospeknya telah meningkat secara signifikan. Yang paling penting, skema vaksinasi Inggris telah mencapai kecepatan penuh, melampaui setengah dari populasi. Ini telah mendorong kasus COVID-19, rawat inap dan kematian jauh lebih rendah – dan juga memungkinkan pemerintah untuk melonggarkan pembatasannya.

Sumber: The Guardian

Selain itu, angka Produk Domestik Bruto untuk Januari dan Februari mengalahkan perkiraan, yang menunjukkan bahwa ekonomi bertahan pada bulan-bulan terberat dari lockdown penuh. Pada bulan Maret, Kongres AS menyetujui paket bantuan Covid $1,9 triliun – di atas perkiraan BOE sebesar $1 triliun – yang mendorong perekonomian. Presiden AS Joe Biden menargetkan pengeluaran $4 triliun lebih.

Semua itu mengarah pada pengetatan dari "The Old Lady", yang juga dikenal sebagai BOE. Bank mungkin akan menandakan pembatalan skema pembelian obligasi sebelum mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga. Fasilitas Pembelian Aset (APF) menggelembung menjadi total £895 miliar setelah krisis, lebih dari dua kali lipat £435 miliar sebelum Maret 2020.

Setiap sinyal bahwa lembaga yang berbasis di London itu akan menempuh jalan yang panjang dan berliku untuk menekan neraca keuangannya dapat meningkatkan pound. Lebih sedikit pound dicetak dan lebih banyak kepercayaan yang disampaikan adalah kabar baik untuk saat ini dan untuk ekonomi Inggris. Akankah ada anggota BOE yang memberikan suara pada bulan Mei untuk memulai prosesnya? Itu akan menjadi sinyal bahwa pengurangan (tapering) akan datang pada bulan Juni.

Di sisi lain, ada tiga alasan untuk mengharapkan sterling turun.

1) Inflasi lemah

Bank of Canada adalah yang pertama melakukan gebrakan untuk mengumumkan akan membeli lebih sedikit obligasi – kampanye vaksinasi yang cepat dan permintaan yang kuat dari AS mendorong Ottawa untuk bertindak. Namun, Federal Reserve terus mencirikan kenaikan inflasi sebagai sementara dan hanya karena efek dasar dan kemacetan. The Fed tidak akan melakukan pengurangan meski harga naik.

Di Inggris, inflasi jauh dari target BOE 2% – dan bahkan di luar kisaran 1-3% yang lebih luas. Data terbaru untuk Maret keluar di 0,7% tahunan – dibandingkan dengan 2,6% di AS. Mengapa bank harus memperlambat pemulihan ketika harga masih jauh dari pergerakan?

Sumber: FXStreet

2) Kabar baik dihargai

Sterling menonjol di awal musim semi ketika kampanye vaksinasi Inggris adalah yang tercepat di antara negara-negara besar. Namun, AS dan juga negara-negara Eropa mengejar imunisasi dengan cepat, mengikis keuntungan kesehatan dan ekonomi Inggris. Perekonomian Inggris akan bersinar – tetapi itu tidak terlalu istimewa dan sebagian besar diperkirakan.

Perkiraan pertumbuhan BOE yang ditingkatkan hanya akan mengejar apa yang sudah diketahui oleh para pelaku pasar dan ekonom – tidak memberikan keuntungan tambahan pada pound terhadap dolar atau euro.

3) Waktu adalah segalanya

Sementara BOE mengumumkan keputusannya pada tengah hari pada hari Kamis di London, pemungutan suara terbuka dalam pemilihan lokal dan regional di seluruh negeri. Beberapa pemilihan walikota berfungsi sebagai barometer popularitas Perdana Menteri Boris Johnson, yang baru-baru ini terlibat dalam skandal.

Lebih penting lagi, pemilu di Skotlandia dapat membuka kembali upaya kemerdekaan, terutama jika Partai Nasional Skotlandia memenangkan mayoritas absolut seperti yang ditunjukkan jajak pendapat. Dengan demikian, kepastian terhdap pemulihan yang dipimpin oleh vaksin akan dibayangi oleh ketidakpastian atas hasil pemilu. Itu bisa membuat sterling tetap terkendali.

Sumber: Sky News

Sebuah survei oleh Opinium menunjukkan SNP memenangkan 67 kursi, lebih dari setengah majelis 129 orang: Hasil akan diketahui hanya pada awal Jumat.

Kesimpulan

Sementara BOE diatur untuk melukiskan gambaran yang lebih cerah dari ekonomi Inggris, pound berada pada posisi yang buruk dan mungkin jatuh setelahnya.