Prakiraan Mingguan EUR/USD: ECB akan Naikkan Suku Bunga saat Trump Dorong Suku Bunga AS yang Lebih Rendah

• Data ketenagakerjaan Amerika Serikat memberikan kejutan positif menjelang data inflasi penting.
• Bank Sentral Eropa secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.
• EUR/USD mempertahankan sikap netralnya saat para investor menunggu pembaruan bank sentral.

Pasangan mata uang EUR/USD membukukan koreksi yang moderat setelah turun pada pekan terakhir bulan Agustus, mengakhiri pekan tepat di atas level 1,1600. Dolar AS (USD) kehilangan momentum dan terkoreksi lebih rendah pada hari Senin, tetapi secara keseluruhan tetap mempertahankan kekuatannya yang baru-baru ini kembali di tengah ketegangan Timur Tengah yang terus berlanjut dan spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan harus menaikkan suku bunga acuan pada bulan September. USD melanjutkan penguatannya pada hari Jumat, karena data ketenagakerjaan yang optimis kembali memicu permintaan.

Ketenagakerjaan dan inflasi Amerika Serikat

Di sela-sela itu, Greenback mengalami kemunduran kecil: Gubernur The Fed Christopher Waller meredam peluang kenaikan suku bunga pada bulan September pada hari Kamis dengan mengatakan bahwa para pejabat dapat "menunggu satu pertemuan," selama tidak ada kejutan dari data inflasi yang akan datang. Ia juga mencatat bahwa kenaikan 25 basis poin (bp) tidak akan membawa inflasi kembali ke 2%.

Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) akan merilis Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) bulan Agustus dan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) untuk bulan yang sama dalam beberapa hari mendatang. Memang, IHK mungkin bukan pengukur inflasi favorit The Fed, tetapi ini merupakan indikator yang andal atas tekanan inflasi dan dapat menentukan apakah The Fed akan menaikkan atau mempertahankan suku bunga saat bertemu nanti bulan ini.

Amerika Serikat (AS) merilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bulan Agustus pada hari Jumat, dengan angka-angka yang optimis menopang USD. Negara tersebut menambah 162 ribu lapangan pekerjaan baru pada bulan tersebut, jauh lebih baik daripada 56 ribu yang diantisipasi. Tingkat Pengangguran bertahan stabil di 4,1% seperti yang diprakirakan. Selain itu, inflasi upah tahunan, yang diukur melalui perubahan Rata-rata Pendapatan Per Jam, turun ke 3,1% dari 3,2%.

Selain itu, negara tersebut merilis Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index/PMI) ISM bulan Agustus. Indeks manufaktur turun ke 54,6 dari 55,6 pada bulan Juli, sementara PMI Jasa membaik ke 55,4 dari 54,1 pada bulan sebelumnya. Di sektor manufaktur, inflasi bertahan stabil karena Indeks Harga yang Dibayar tercatat di 71,1, sesuai dengan pembacaan bulanan sebelumnya. Pada output jasa, Indeks Harga yang Dibayar naik tipis ke 72,6 dari 70,3. Pembacaan di atas 50 berarti lebih banyak bisnis membayar harga yang lebih tinggi daripada bulan sebelumnya, yang berarti tekanan inflasi dirasakan di seluruh bisnis.

Jadi, meskipun isyarat Gubernur The Fed Waller bahwa keputusan September akan tetap dipertahankan sempat membebani USD, faktanya tekanan inflasi cukup tinggi bagi minat spekulatif untuk memprakirakan kenaikan suku bunga yang akan datang. Kenaikan harga energi di tengah perang Timur Tengah tidak diragukan lagi menjadi faktor utama yang mendorong kekhawatiran pasar, dengan Harga Minyak Mentah kembali mendapatkan momentum positif setelah AS dan Iran kembali melanjutkan permusuhan pada akhir Agustus.

Bank Sentral Eropa dan Inflasi Zona Euro

Inflasi bukanlah masalah yang hanya terjadi di AS. Jerman melaporkan bahwa Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) naik 2,9% YoY pada bulan Agustus, menurut estimasi awal, lebih tinggi dari 2,8% sebelumnya meskipun lebih baik dari 3,1% yang diharapkan. Selain itu, Penjualan Ritel di negara tersebut turun 3,4% pada bulan Juli, memburuk dari pembacaan datar pada bulan Juli. HICP Zona Euro pada periode yang sama tercatat di 3,3% seperti yang diprakirakan, naik dari 2,9% yang tercatat pada bulan Juli.

Situasinya serupa; yang berbeda adalah bagaimana bank-bank sentral bereaksi terhadap berita tersebut: Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) telah menaikkan suku bunga sebesar 25 bp dan diprakirakan akan memberikan kenaikan suku bunga serupa saat bertemu pada hari Rabu. Langkah tersebut sebagian besar sudah diprakirakan, yang berarti dampaknya terhadap Euro bisa terbatas.

ECB menghadapi tantangan lain: Presiden Christine Lagarde, yang masa jabatannya sebagai kepala ECB berakhir pada Oktober 2027, mungkin akan mengundurkan diri lebih awal. Pembicaraan di pasar menunjukkan bahwa ia akan mundur sebelum pemilihan Presiden Prancis, baik untuk ikut serta di dalamnya atau untuk memberi Presiden Emmanuel Macron suara dalam menentukan penerus Lagarde di bank sentral. Lagarde menghindari untuk mengonfirmasi atau membantah rumor tersebut, tetapi membuka peluang untuk kepergian lebih awal.

Selain keputusan ECB, kalender makroekonomi Eropa akan mencakup estimasi final HICP Jerman dan Zona Euro.

Ada faktor lain yang mendorong bank-bank sentral untuk menaikkan suku bunga. Imbal hasil obligasi pemerintah sedang lepas kendali di tengah kekhawatiran terkait inflasi dan ketegangan geopolitik. Biaya pinjaman yang lebih tinggi memengaruhi perekonomian negara dan menambah proses inflasi. Alat-alat bank sentral mungkin tidak cukup untuk meredam kekacauan, tetapi ketidakbertindakan para pengambil kebijakan akan membuat gambaran menjadi jauh lebih buruk.

Namun, pada akhir pekan, Presiden AS Donald Trump, sekali lagi menyerukan suku bunga yang lebih rendah: "Dewan The Fed, dengan pemimpin barunya yang hebat, harus menjadi cerdas—JADILAH PATRIOT untuk perubahan. Suku bunga tinggi menempatkan A.S. pada posisi yang sangat tidak adil, dan saya tidak akan membiarkan itu terjadi!," tulisnya di Truth Social, sambil juga mengancam akan menghentikan perdagangan dengan negara-negara yang memiliki suku bunga lebih tinggi.

Memang, keinginan Presiden Trump untuk suku bunga yang lebih rendah kemungkinan menjadi alasan utama mengapa Ketua Kevin Warsh menghindari kenaikan suku bunga meskipun telah berulang kali berjanji untuk memerangi inflasi. The Fed berada di antara dua pilihan yang sama-sama sulit.

Prospek Teknis EUR/USD:

Dari sudut pandang teknis, grafik harian menunjukkan EUR/USD diperdagangkan dengan nada netral hingga sedikit bullish saat berkonsolidasi di antara Moving Average terdekat. Pasangan mata uang ini diperdagangkan di atas Simple Moving Average (SMA) 20-hari di 1,1608 dan SMA 100-hari di 1,1564, yang bersama-sama mengindikasikan adanya bias beli yang masih tentatif, sementara pergerakannya masih dibatasi oleh SMA 200-hari di 1,1634. Momentum memudar, dengan indikator Relative Strength Index (RSI) 14-hari melandai di sekitar 56 dan indikator Momentum 14-periode mendekati garis tengahnya dari atas, mengindikasikan bahwa para pembeli mulai kehilangan minat.

Pada grafik mingguan, EUR/USD diperdagangkan di atas SMA 20-, 100-, dan 200-minggu, dengan SMA terpendek di 1,1562 memberikan support dinamis terdekat. Penempatan harga yang lebih luas dengan nyaman di atas SMA 100-minggu di 1,1337 dan SMA 200-minggu di 1,1075 mengindikasikan bahwa tren naik jangka menengah masih utuh, namun indikator-indikator teknis, yang bertahan di sekitar garis tengahnya dan tanpa arah, menunjukkan bahwa investor enggan mengambil posisi yang lebih kuat.

Di sisi atas, resistance terdekat berada di SMA 200-hari di sekitar 1,1634; penutupan harian di atas penghalang ini akan membuka jalan untuk menguji ulang level tertinggi terbaru di wilayah 1,1710, sebelum ambang 1,1800. Di sisi bawah, support awal terlihat di SMA 20-hari di dekat 1,1608, dengan SMA 100-hari di 1,1564 memberikan support yang lebih dalam jika pasangan mata uang ini kembali turun. Penembusan di bawah level terakhir ini kemungkinan akan membuka peluang penurunan yang lebih tajam, dengan 1,1470 sebagai level berikutnya yang harus diperhatikan.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)