Prakiraan Mingguan EUR/USD: Dolar AS dalam masalah saat Warsh mundur

• Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah meskipun Warsh melontarkan kata-kata keras terhadap inflasi.
• Fokus tetap pada perang di Timur Tengah, sementara data ketenagakerjaan AS dapat menambah kebisingan.
• EUR/USD menunjukkan tanda-tanda kehidupan bullish dalam jangka pendek, sementara kasus bearish jangka panjang tetap kokoh.

Pasangan mata uang EUR/USD menutup bulan Juli dengan kenaikan moderat di dekat level 1,1500, menambah lebih dari 1,1% pada pekan perdagangan terakhir. Aksi harga sepanjang bulan ini bisa dibilang lesu karena para investor tetap kebingungan, meskipun pasangan mata uang ini sempat menyentuh 1,1530 menjelang penutupan. Kurangnya pergerakan diperparah oleh ketidakpastian yang terus berlanjut, berpusat pada perkembangan di Timur Tengah dan jalur kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat (AS).

Terkait yang pertama, eskalasi perang AS-Iran memicu permintaan Dolar AS (USD) pada awal pekan setelah serangan balas-membalas yang berlanjut di sekitar Selat Hormuz, yang, omong-omong, kembali ditutup. Sentimen membaik di awal pekan di tengah jeda serangan dan tajuk berita yang mengisyaratkan putaran negosiasi baru.

Namun, tajuk berita perang yang kembali muncul dengan cepat tertutupi oleh pengumuman kebijakan moneter The Fed AS pada hari Rabu. USD anjlok setelah bank sentral memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, dengan suara yang terbelah membuatnya berada di kisaran 3,50%-3,75%. Tiga presiden bank regional tidak setuju, dan lebih memilih kenaikan suku bunga segera sebesar 25 basis poin (bp): Beth Hammack dari Cleveland, Neel Kashkari dari Minneapolis, dan Lorie Logan dari Dallas.

Ketua Kevin Warsh mundur

USD anjlok setelah keputusan The Fed karena para investor percaya Ketua Warsh telah mundur. Ia terus mengulangi komitmennya untuk mengekang inflasi dan menjaga stabilitas harga, tetapi The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk pertemuan kelima berturut-turut.

Tentu saja, ia tidak memberikan panduan yang jelas mengenai arah kebijakan moneter ke depan, yang sebenarnya bukan kejutan. Dan ia gagal menjelaskan bagaimana ia berniat menyelesaikan tekanan inflasi yang telah berlangsung selama lima tahun meskipun menegaskan bahwa tidak ada target inflasi yang "lunak".

"Kami sedang mengerjakannya, kami akan mewujudkannya, kami sangat fokus untuk memastikan kami bisa melakukannya, tetapi anggapan bahwa kami akan bisa melakukannya dengan tongkat ajaib adalah sesuatu yang ingin saya luruskan kepada Anda dan semua orang," kata Warsh.

Para pelaku pasar tidak menerima dengan baik berbagai kata-kata kosong tersebut dan kurangnya tindakan. Namun, taruhan pada kenaikan suku bunga pada bulan September meningkat setelah suasana tenang. Menurut CME FedWatch Tool, peluang kenaikan suku bunga meningkat menjadi 65% dari 55% satu minggu sebelum pengumuman Federal Open Market Committee (FOMC).

Meski begitu, masih ada jalan panjang menuju September, dan banyak hal bisa terjadi di sepanjang jalan. Fokus akan tetap pada data — angka inflasi dan ketenagakerjaan — serta perkembangan di Timur Tengah.

Sementara itu, AS merilis estimasi awal Produk Domestik Bruto (PDB) Kuartal II, yang menunjukkan bahwa ekonomi tumbuh pada laju tahunan 1,5%, meleset dari ekspektasi dan di bawah pembacaan Kuartal I sebesar 2,1%. Rincian lain dari laporan tersebut menunjukkan bahwa Indeks Harga PDB melonjak ke 6,3% pada Kuartal II dari 3,6% pada Kuartal I, sementara Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) inti kuartalan, pengukur inflasi favorit The Fed, meningkat 3,3% secara tahunan, sesuai dengan ekspektasi pasar. Pada bulan Juni, Indeks Harga PCE inti turun tipis secara tahunan, menjadi 3,3% dari 3,4% pada bulan Mei, masih jauh di atas target 2% The Fed.

Krisis Timur Tengah masih berlanjut

Presiden AS Donald Trump untuk kesekian kalinya pada hari Jumat mengatakan bahwa perang tersebut "berjalan baik" dan bahwa AS "terus menang." Tidak ada serangan antara Washington dan Teheran yang dilaporkan hingga akhir pekan, sebuah gencatan senjata singkat yang setidaknya cukup untuk menahan kekhawatiran. Meski begitu, gejolak memimpin kawasan ini karena lalu lintas melalui Selat Hormuz menurun ke level yang terlihat sebelum Memorandum of Understanding (MoU), sementara Kuwait dan Mesir melaporkan serangan Iran pada Jumat pagi.

Di sisi positif, Presiden AS Trump mengumumkan kesepakatan bersejarah untuk mengamankan pelucutan senjata Hamas, sementara seorang pejabat senior Hamas mengonfirmasinya kepada CNN, dengan syarat Israel memenuhi kewajibannya. Ini adalah pertama kalinya Hamas menyetujui rencana spesifik untuk menyerahkan senjata.

Lagunya tetap sama: AS menuntut Iran menghentikan program nuklirnya, sementara Iran meminta kendali penuh atas jalur laut yang krusial tersebut. Tidak ada pihak yang bersedia mengalah atas syarat-syarat itu.

Euro menemukan dukungan dari data

Data yang datang dari Eropa memberikan dukungan bagi Euro: Jerman dan Zona Euro (EU) merilis estimasi awal PDB Kuartal II. Pertumbuhan tahunan di Jerman naik 0,9%, moderat namun lebih baik daripada 0,4% yang tercatat pada Kuartal I. Angka EU tercatat di 1%, naik dari 0,3% sebelumnya.

Inflasi Jerman memenuhi ekspektasi karena estimasi awal Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi bulan Juli tercatat di 2,8% YoY, lebih tinggi dari 2,4% pada bulan Juni. HICP Uni Eropa pada periode yang sama berada di 2,5%, sejalan dengan ekspektasi dan sedikit di atas 2,4% sebelumnya.

Meski begitu, pasar keuangan memprakirakan probabilitas sekitar 65% bahwa Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) akan memberikan kenaikan suku bunga 25 bp pada pertemuan bulan September. Sekali lagi, masih terlalu dini untuk berspekulasi mengenai hal itu.

Terlepas dari itu, data Eropa menggembirakan cukup untuk meredakan kekhawatiran, yang pada akhirnya membantu Euro bergerak ke utara. Namun, tidak akan mengejutkan jika Greenback melanjutkan reli di tengah kekhawatiran terkait perang.

Apa selanjutnya dalam agenda

Minggu pertama bulan Agustus akan menjadi minggu yang sibuk. Jerman akan memulai rilis makroekonomi dengan mempublikasikan Penjualan Ritel bulan Juni, sementara AS akan merilis Indeks Manajer Pembelian (IMP) Manufaktur ISM pada hari Senin. PMI Jasa ISM akan dirilis pada hari Rabu, sementara Penjualan Ritel Uni Eropa bulan Juni dijadwalkan pada hari Kamis.

S&P Global, bersama dengan bank-bank lokal, akan merilis estimasi akhir PMI bulan Juli untuk ekonomi-ekonomi utama sepanjang minggu ini.

Pada pertengahan pekan, fokus akan beralih ke ketenagakerjaan saat AS merilis Lowongan Kerja JOLTS bulan Juni, laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP bulan Juli, dan PHK Challenger bulan Juli menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bulan Juli yang dijadwalkan pada hari Jumat. AS diprakirakan menambah 91 Ribu lapangan kerja baru pada bulan tersebut, naik dari 57 Ribu yang ditambahkan pada bulan Juni, sementara Tingkat Pengangguran diprakirakan di 4,3%, naik dari 4,2% yang tercatat pada bulan Juni.

Prospek Teknis EUR/USD:

Dari perspektif teknis, berdasarkan grafik harian, EUR/USD telah pulih sebagian dari bias bullish-nya. Pasangan mata uang ini telah menembus di atas Simple Moving Average (SMA) 20-hari yang kini sedikit bullish di 1,1430, meskipun masih berada di bawah SMA sederhana 100-hari dan 200-hari di 1,1568 dan 1,1631, masing-masing, sehingga latar belakang yang lebih luas tetap bearish meski terjadi bounce terbaru. Indikator Relative Strength Index (RSI) 14-hari berbalik lebih rendah tetapi berada di 58, sementara indikator Momentum bertahan datar di atas garis tengahnya, mengisyaratkan bahwa minat beli telah membaik, meski belum cukup untuk mengonfirmasi perubahan tren.

Pada grafik mingguan, EUR/USD mempertahankan bias jangka pendek yang sedikit bearish, bertahan di bawah SMA 20-minggu di 1,1565 sementara masih diperdagangkan di atas SMA 100-minggu dan 200-minggu di 1,1311 dan 1,1032, masing-masing. Indikator-indikator teknis telah berputar lebih tinggi, tetapi tetap berada di bawah garis tengahnya, mencerminkan kenaikan terbaru namun masih jauh dari menunjukkan perpanjangan bullish ke depan.

Di sisi atas, resistance awal berada di SMA 100-hari di dekat 1,1568, dengan SMA 200-hari di sekitar 1,1631 sebagai penghalang signifikan berikutnya jika para pembeli memperpanjang kenaikan. Di sisi bawah, support terdekat muncul di SMA 20-hari di 1,1424, di mana penembusan akan mengekspos pullback yang lebih dalam menuju level terendah Juni di 1,1324.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan kredibilitas The Fed menopang spread USD SSA saat EUR dan GBP diperkirakan berkinerja lebih baik

Menurut TD Securities, aksi harga terbaru menunjukkan bahwa "spread swap AS telah menyempit, dan kurva imbal hasil telah semakin curam," membentuk ulang nilai relatif di seluruh pasar suku bunga dan kredit. Bank tersebut berpendapat bahwa "pertanyaan seputar kredibilitas The Fed mendukung spread G USD SSA," dan, dalam konteks ini, pihaknya "memprakirakan EUR dan GBP di ujung depan akan berkinerja lebih baik dibanding USD" karena para investor menilai ulang peluang di sepanjang ujung depan kurva utama.