Prakiraan Harga EUR/USD: Waspadai SMA 200 Hari

• EUR/USD mundur lebih jauh, mencapai terendah bulanan baru di zona 1,1740.
• Dolar AS melanjutkan pemulihannya setelah data AS yang solid dan Risalah Rapat The Fed yang kuat.
• Perhatian pasar saat ini beralih ke rilis data PCE dan PMI pada hari Jumat.

Rally terbaru EUR/USD tampaknya sedang beristirahat sedikit di utara 1,1900. Area tersebut berfungsi sebagai sedikit langit-langit untuk saat ini, dengan para penjual masuk dan memperlambat momentum setelah kenaikan yang cukup baik. Namun, narasi bullish yang lebih luas tidak benar-benar berubah. Struktur tetap konstruktif, dan selama pasangan ini tetap nyaman di atas SMA 200 hari sekitar 1,1640, bias kenaikan tetap utuh.

Kelemahan lebih lanjut menarik EUR/USD ke area terendah bulanan baru di dekat 1,1740 pada hari Kamis, membangun kerugian hari Rabu pada saat yang sama.

Kaki bearish yang diperbarui dan intens dari pasangan ini datang di belakang pemulihan solid Greenback, mengangkat Indeks Dolar AS (DXY) ke tertinggi baru empat minggu sementara secara singkat melampaui batas kunci 98,00.

Pergerakan naik pada dolar juga tampaknya didukung oleh hasil yang lebih kuat dari yang diharapkan dari data pasar tenaga kerja AS mingguan, pada saat para investor terus mencerna rilis Risalah Rapat FOMC hari Rabu, yang menunjukkan Komite yang masih cukup terpecah mengenai jalur suku bunga yang potensial.

Fed: tangan yang stabil, suara yang sedikit lebih tenang

Federal Reserve (Fed) mempertahankan Rentang Target Fed Funds (FFTR) tidak berubah di 3,50% hingga 3,75% pada pertemuan akhir Januari. Tidak ada kejutan di sana. Pasar sepenuhnya siap untuk mempertahankan.

Apa yang berubah, secara halus tetapi penting, adalah nada.

Para pengambil kebijakan terdengar sedikit lebih nyaman dengan posisi ekonomi saat ini. Pertumbuhan bertahan lebih baik dari yang ditakutkan, dan, yang penting, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak lagi melihat risiko ketenagakerjaan sebagai memburuk. Inflasi masih digambarkan sebagai agak tinggi, tetapi rasa urgensi jelas telah memudar. Suara mendukung 10 berbanding 2, dengan dua penentang yang mendukung pemotongan 25 basis poin, pengingat bahwa tidak semua orang melihat jalur ke depan dengan cara yang sama.

Pada konferensi pers, Ketua Jerome Powell menjaga nada yang terukur. Kebijakan, katanya, berada pada posisi yang baik, sementara keputusan tetap diambil per pertemuan, tanpa jalur yang telah ditentukan. Dia meremehkan kejutan inflasi baru-baru ini, berargumen bahwa tarif menjelaskan banyak dari kelebihan tersebut, sambil menegaskan bahwa disinflasi layanan terus berkembang. Yang penting, tidak ada satu pun di Komite yang menganggap kenaikan suku bunga sebagai kasus dasar.

Pesannya jelas: kepercayaan telah sedikit meningkat, tetapi masih belum ada dorongan untuk bergerak.

Risalah Januari memperkuat kesan itu. Sebagian besar peserta mendukung untuk tetap stabil. Beberapa mengatakan pelonggaran lebih lanjut kemungkinan akan tepat jika inflasi menurun sesuai dengan ekspektasi, namun yang lain memperingatkan bahwa kenaikan masih dapat dibenarkan jika tekanan harga terbukti kaku. Inflasi diperkirakan akan kembali mendekati 2%, tetapi perjalanannya mungkin tidak merata. Dengan pertumbuhan yang solid dan pasar tenaga kerja yang stabil, Fed sangat bergantung pada data, tidak condong secara tegas menuju pemotongan agresif.

ECB: tenang, konsisten, dan tidak terburu-buru

Bank Sentral Eropa (ECB) juga mempertahankan tiga suku bunga kuncinya tidak berubah dalam keputusan yang bulat dan diharapkan secara luas.

Komunikasi terasa stabil, hampir seperti yang dipersiapkan. Prospek jangka menengah masih menunjukkan inflasi kembali ke target 2%, dan data terbaru tidak secara material mengubah pandangan itu. Indikator upah tampaknya stabil, meskipun inflasi layanan tetap dalam pengawasan. ECB masih melihat penurunan moderat dalam harga konsumen pada tahun 2026, memperkuat argumen untuk kesabaran.

Pada konferensi persnya, Presiden Christine Lagarde menggambarkan risiko sebagai seimbang secara luas. Kebijakan tetap gesit dan bergantung pada data. Dewan Gubernur mengakui pergerakan valuta asing baru-baru ini tetapi menilai bahwa pergerakan tersebut berada dalam norma historis, menekankan sekali lagi bahwa tidak ada target nilai tukar.

Singkatnya, ECB tidak dalam mode autopilot, tetapi juga tidak terburu-buru.

Pasar memprakirakan sedikit lebih dari 8 basis poin pelonggaran tahun ini dan secara luas mengharapkan penahanan lain pada pertemuan 19 Maret.

Posisi Euro: semakin ramai, semakin diperebutkan

Posisi dalam Euro (EUR) mulai terasa sedikit lebih intens.

Data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan bahwa posisi net longs spekulatif meningkat menjadi hampir 180,3 Ribu kontrak dalam minggu yang berakhir pada 10 Februari, level tertinggi sejak September 2020. Sekilas, itu terlihat seperti suara kepercayaan yang solid terhadap mata uang tunggal.

Tetapi tidak sesederhana itu.

Hedge fund dan pemain institusi lainnya juga telah membangun eksposur short mereka, mendorongnya menjadi sekitar 235,8 Ribu kontrak, tertinggi sejak Mei 2023. Ketika longs dan shorts meningkat pada saat yang sama, biasanya berarti pasar tidak hanya melambung lebih tinggi. Ini berarti kedua sisi bersikap tegas dengan keyakinan.

Open interest telah melonjak menjadi sekitar 926,3 Ribu kontrak, sebuah rekor baru. Itu menunjukkan bahwa ini bukanlah rally yang tipis dan rapuh. Ini adalah tarik-menarik yang nyata. Para pembeli melihat potensi kenaikan. Para penjual melihat kerentanan. Dan keduanya siap untuk mempertahankan pandangan mereka.

Dalam jenis lingkungan seperti itu, pergerakan dapat diperpanjang, tetapi juga dapat berubah dengan cepat jika narasi bergeser.

Apa artinya bagi EUR/USD

Posisi net masih mendukung Euro, tetapi penumpukan short yang berlawanan menunjukkan bahwa jalur ke atas semakin rumit. Perdagangan menjadi lebih ramai, lebih sensitif, dan lebih reaktif terhadap katalis makro yang masuk.

Apa yang perlu diperhatikan

Jangka pendek: Dolar AS tetap menjadi kekuatan dominan. Data lapangan pekerjaan, rilis inflasi, dan berita geopolitik kemungkinan akan menentukan tempo. Sementara itu, PMI lanjutan dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS akan menjadi titik pemeriksaan kunci.

Risiko: The Fed yang tetap hati-hati lebih lama terus mendukung Greenback, terutama terhadap ECB yang secara efektif berada dalam mode tunggu dan lihat. Dari perspektif teknis, penembusan yang tegas di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari akan meningkatkan probabilitas fase korektif yang lebih dalam.

Sudut teknis

Pada grafik harian, EUR/USD diperdagangkan di 1,1771. Simple Moving Average (SMA) 55-hari naik di atas SMA 100 dan 200 hari, memperkuat keselarasan bullish. Ketiga rata-rata bergerak naik, dan harga bertahan di atasnya untuk mempertahankan bias naik. Relative Strength Index (14) tergelincir ke 45, menjaga momentum tetap rendah di bawah garis tengah. Support terlihat di 1,1766, sementara resistance terdekat sejajar di 1,2082.

Kekuatan tren melemah saat Average Directional Index (14) mereda menuju 25, menunjukkan risiko konsolidasi kecuali para pembeli memperpanjang pergerakan. Resistance lebih lanjut muncul di 1,2266, kemudian di 1,2350. Penarikan di bawah SMA 55-hari di 1,1762 dapat mengekspos 1,1578, sementara penembusan sisi atas yang tegas akan menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan

EUR/USD saat ini lebih dipengaruhi oleh narasi AS daripada oleh perkembangan di zona euro.

Dengan jalur suku bunga The Fed 2026 yang masih kurang jelas dan zona euro belum memberikan rebound siklis yang meyakinkan, kemajuan ke atas kemungkinan akan tetap bertahap daripada berubah menjadi penembusan yang bersih dan berkelanjutan.