Prakiraan Harga EUR/USD: SMA 200 Hari Menahan Penurunan, untuk Saat Ini
| |terjemahan otomatisLihat Artikel Asli- EUR/USD diperdagangkan dengan cara yang tidak konklusif di sekitar 1,1650 pada hari Rabu.
- Dolar AS tampaknya telah kehilangan momentum di tengah meningkatnya taruhan pemangkasan suku bunga Fed.
- Penjualan Ritel AS berkembang lebih dari yang diperkirakan pada bulan November.
EUR/USD tampaknya telah memasuki fase konsolidasi dalam beberapa hari terakhir, selalu melihat ke arah Dolar AS (USD) untuk arah dan dengan potensi kenaikan yang terbatas di wilayah 1,1700 sejauh ini.
EUR/USD menavigasi kisaran ketat di tengah minggu, kurang arah yang jelas dan sebagian besar berputar di sekitar zona 1,1650 di tengah sikap sedikit menjual pada Greenback.
Pergerakan turun di spot juga terjadi di tengah penurunan lebih lanjut dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS di berbagai periode jatuh tempo, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman berhasil mencatatkan kenaikan hari kedua berturut-turut, meskipun modest.
Penurunan harian pasangan ini lebih banyak disebabkan oleh sisi USD dari persamaan daripada hal-hal yang spesifik untuk Euro. Tekanan jual baru pada Greenback muncul kembali saat para pelaku pasar mengalihkan perhatian mereka ke isu independensi Fed dikombinasikan dengan kemungkinan bahwa Federal Reserve (Fed) dapat lebih menurunkan suku bunganya dalam beberapa bulan mendatang. Yang terakhir didukung oleh data CPI AS terbaru untuk bulan Desember.
Dengan demikian, Indeks Dolar AS (DXY) mengalami tekanan turun yang sedikit, mendorongnya untuk menyerahkan sebagian dari kenaikan terbaru dan menghadapi zona perlawanan di sekitar 99,00.
The Fed memangkas, tetapi tidak mengurangi rem
The Fed memberikan pemangkasan suku bunga bulan Desember yang telah diharapkan pasar, tetapi sinyal sebenarnya datang dari nada daripada tindakan. Suara yang terpecah dan kata-kata yang dipilih dengan hati-hati dari Ketua Jerome Powell menjelaskan bahwa Fed tidak terburu-buru untuk terus melonggarkan.
Powell menegaskan bahwa inflasi tetap "sedikit tinggi" dan menekankan bahwa para pembuat kebijakan ingin lebih banyak bukti meyakinkan bahwa pasar tenaga kerja sedang mendingin tanpa terjerumus ke dalam sesuatu yang lebih buruk. Proyeksi yang diperbarui hampir tidak bergerak, masih menunjukkan hanya satu pemangkasan tambahan 25 basis poin yang dicatat untuk 2026, bersamaan dengan pertumbuhan yang stabil dan hanya sedikit kenaikan dalam pengangguran.
Konferensi pers mengikuti skrip yang sudah dikenal: The Fed senang untuk menunggu dan melihat data. Selain itu, Powell menolak kenaikan suku bunga sebagai skenario dasar, tetapi dia juga menghindari memberikan petunjuk bahwa pemangkasan lain akan segera terjadi. Dia menunjuk pada tarif impor yang diperkenalkan di bawah mantan Presiden Donald Trump sebagai salah satu faktor yang menjaga inflasi tetap tinggi, menekankan bahwa beberapa tekanan bersifat kebijakan.
Risalah yang dirilis kemudian menekankan betapa seimbangnya keputusan tersebut. Perpecahan di dalam Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) sangat dalam, dengan beberapa pejabat mendukung pemangkasan yang bersifat pre-emptive saat pasar tenaga kerja mendingin dan yang lainnya khawatir bahwa kemajuan inflasi bisa terhenti. Intinya sederhana: kepercayaan terhadap pemangkasan lebih lanjut memudar, dan jeda sekarang tampaknya menjadi jalur yang paling mungkin kecuali inflasi membaik atau pengangguran meningkat lebih tajam.
ECB tetap tenang dan nyaman
Di seberang Atlantik, Bank Sentral Eropa (ECB) juga tetap pada posisi tidak berubah dalam pertemuan 18 Desember, dan terdengar semakin nyaman dengan keputusan itu. Peningkatan kecil pada beberapa bagian prospek pertumbuhan dan inflasi secara efektif menutup pintu untuk pemangkasan suku bunga jangka pendek.
Data terbaru telah membantu menenangkan saraf. Pertumbuhan zona Euro sedikit mengejutkan ke sisi atas, eksportir telah mengatasi lebih baik dari yang ditakutkan dengan tarif AS, dan permintaan domestik telah meredakan dampak dari kelemahan yang terus berlanjut di sektor manufaktur.
Dinamika inflasi terus mendukung sikap ECB. Tekanan harga berputar di dekat target 2%, dengan inflasi jasa melakukan sebagian besar pekerjaan berat, pola yang diharapkan para pembuat kebijakan akan bertahan.
Proyeksi yang diperbarui masih menunjukkan inflasi turun di bawah target pada 2026–27 karena harga energi yang lebih rendah sebelum kembali mendekati 2% kemudian. Pada saat yang sama, pejabat memperingatkan risiko bahwa inflasi jasa bisa tetap tinggi, karena pertumbuhan upah melambat hanya secara bertahap.
Proyeksi pertumbuhan juga sedikit ditingkatkan, memperkuat pandangan bahwa ekonomi terbukti lebih tangguh dari yang ditakutkan. Seperti yang dikatakan Presiden Christine Lagarde, ekspor tetap "berkelanjutan" untuk saat ini. Dia kembali menekankan bahwa keputusan kebijakan akan diambil pertemuan demi pertemuan dan dipandu oleh data yang masuk.
Pasar telah menerima pesan tersebut. Penetapan harga menunjukkan hampir tidak ada 5 basis poin pemangkasan tahun ini, konsisten dengan ECB yang melihat sedikit urgensi untuk bergerak.
Politik membayangi prospek Dolar
Penarikan terbaru dalam Dolar AS mengikuti laporan bahwa Departemen Kehakiman dapat berusaha untuk mendakwa Powell atas komentar yang dia buat kepada Kongres mengenai pembengkakan biaya pada proyek renovasi di Fed.
Powell menggambarkan langkah tersebut sebagai dalih untuk mendapatkan pengaruh atas keputusan suku bunga, sesuatu yang didorong secara terbuka oleh Trump, dan episode ini telah menghidupkan kembali kekhawatiran tentang independensi Fed, yang membebani kepercayaan pada Greenback.
Menambah lapisan ketidakpastian lainnya, Presiden Trump mengatakan minggu ini bahwa kandidat untuk menggantikan Powell dapat diumumkan dalam beberapa minggu mendatang.
Posisi kembali condong ke arah Euro
Posisi spekulatif terus condong mendukung euro (EUR), dengan momentum mulai dibangun kembali.
Menurut data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk minggu yang berakhir pada 6 Januari, posisi net long non-komersial naik menjadi hampir 163 Ribu kontrak, tertinggi dalam dua minggu dan level yang terakhir terlihat pada musim panas 2023. Pada saat yang sama, pemain institusional meningkatkan eksposur short menjadi sedikit di bawah 216 Ribu kontrak.
Total minat terbuka meningkat ke tertinggi tiga minggu di dekat 882 Ribu kontrak, menunjukkan partisipasi yang meningkat dan keyakinan yang sedikit lebih kuat di sisi bullish.
Apa yang menjadi fokus pasar selanjutnya
Jangka pendek: Perhatian beralih ke laporan pasar tenaga kerja mingguan AS pada hari Kamis, bersamaan dengan komentar yang terus berlanjut dari pejabat Fed. Pasar juga mengawasi Mahkamah Agung Amerika Serikat, yang dapat memutuskan tentang legalitas kebijakan tarif Trump kapan saja.
Risiko: Kenaikan kembali imbal hasil AS atau penyesuaian hawkish yang lebih besar terhadap prospek Fed dapat dengan cepat menarik penjual baru ke dalam pasangan ini. Penembusan bersih di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang kunci akan membuka pintu untuk koreksi jangka menengah yang lebih dalam.
Sudut teknis
Untuk saat ini, level 1,1700 tetap menjadi rintangan yang sulit bagi para pembeli. Tanpa dorongan yang meyakinkan ke atas, kurangnya momentum kenaikan berisiko meninggalkan pasangan ini rentan terhadap penarikan kembali menuju SMA 200-hari yang kunci di sekitar 1,1580.
Kehilangan level terendah 2025 di 1,1618 (9 Januari) dapat membuka pintu untuk potensi retracement menuju SMA 200-hari di 1,1575 sebelum palung November di 1,1468 (5 November) dan lantai Agustus di 1,1391 (1 Agustus).
Di arah sebaliknya, penghalang awal untuk kenaikan berada di puncak Desember 2025 di 1,1807 (24 Desember). Jika para pembeli mendorong lebih keras, kemungkinan kunjungan ke langit-langit 2025 di 1,1918 (17 September) dapat mulai muncul di cakrawala sebelum tolok ukur 1,2000.
Indikator momentum menunjukkan kerugian lebih lanjut dalam jangka pendek: Indeks Kekuatan Relatif (RSI) mereda menjadi hampir 41, menambah ide tentang kelemahan tambahan, sementara Indeks Arah Rata-rata (ADX) di sekitar 19 masih menunjukkan tren yang cukup solid.
Kesimpulan
Untuk saat ini, EUR/USD lebih dipengaruhi oleh apa yang terjadi di AS daripada oleh perkembangan di kawasan euro.
Sampai Fed memberikan panduan yang lebih jelas tentang seberapa jauh mereka bersedia untuk melonggarkan, atau zona euro memberikan pemulihan siklis yang lebih meyakinkan, setiap pemulihan dalam pasangan ini kemungkinan akan stabil daripada spektakuler.
Singkatnya, Euro (EUR) diuntungkan ketika Greenback melemah, tetapi masih menunggu cerita yang lebih kuat untuk dirinya sendiri.
Pertanyaan Umum Seputar Ekonomi Jerman
Perekonomian Jerman memiliki dampak yang signifikan terhadap Euro karena statusnya sebagai perekonomian terbesar di Zona Euro. Kinerja perekonomian Jerman, PDB, lapangan kerja, dan inflasi, dapat sangat memengaruhi stabilitas dan kepercayaan terhadap Euro secara keseluruhan. Ketika perekonomian Jerman menguat, nilai Euro dapat meningkat, sedangkan jika melemah, nilai Euro akan sebaliknya. Secara keseluruhan, ekonomi Jerman memainkan peran penting dalam membentuk kekuatan dan persepsi Euro di pasar global.
Jerman merupakan negara dengan perekonomian terbesar di Zona Euro dan karenanya merupakan aktor yang berpengaruh di kawasan tersebut. Selama krisis utang negara Zona Euro pada tahun 2009-12, Jerman berperan penting dalam mendirikan berbagai dana stabilitas untuk menyelamatkan negara-negara debitur. Jerman mengambil peran kepemimpinan dalam penerapan 'Fiscal Compact' setelah krisis – serangkaian aturan yang lebih ketat untuk mengelola keuangan negara-negara anggota dan menghukum 'para pelanggar utang'. Jerman memelopori budaya 'Stabilitas Keuangan' dan model ekonomi Jerman telah banyak digunakan sebagai cetak biru untuk pertumbuhan ekonomi oleh sesama anggota Zona Euro.
Bund adalah obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah Jerman. Seperti semua obligasi, obligasi ini membayar pemegangnya bunga atau kupon secara berkala, diikuti dengan nilai penuh pinjaman atau pokok pinjaman pada saat jatuh tempo. Karena Jerman memiliki ekonomi terbesar di Zona Euro, Bund digunakan sebagai patokan untuk obligasi pemerintah Eropa lainnya. Bund jangka panjang dipandang sebagai investasi yang solid dan bebas risiko karena didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari negara Jerman. Karena alasan ini, obligasi ini diperlakukan sebagai tempat berlindung yang aman oleh para investor – nilainya meningkat pada saat krisis, sementara nilainya turun selama periode kemakmuran.
Imbal Hasil Bund Jerman mengukur pengembalian tahunan yang dapat diharapkan oelh para investor dari memegang obligasi pemerintah Jerman, atau Bund. Seperti obligasi lainnya, Bund membayar bunga kepada para pemegangnya secara berkala, yang disebut 'kupon', diikuti dengan nilai penuh obligasi pada saat jatuh tempo. Meskipun kuponnya tetap, Imbal Hasil bervariasi karena memperhitungkan perubahan harga obligasi, dan karenanya dianggap sebagai cerminan keuntungan yang lebih akurat. Penurunan harga bund menaikkan kupon sebagai persentase pinjaman, yang menghasilkan Imbal Hasil yang lebih tinggi dan sebaliknya untuk kenaikan. Hal ini menjelaskan mengapa Imbal Hasil Bund bergerak terbalik terhadap harga.
Bundesbank adalah bank sentral Jerman. Bank ini memainkan peran penting dalam penerapan kebijakan moneter di Jerman, dan bank-bank sentral di kawasan tersebut secara lebih luas. Tujuannya adalah stabilitas harga, atau menjaga inflasi tetap rendah dan dapat diprediksi. Bank ini bertanggung jawab untuk memastikan kelancaran pengoperasian sistem pembayaran di Jerman dan berpartisipasi dalam pengawasan lembaga keuangan. Bundesbank memiliki reputasi sebagai bank yang konservatif, yang memprioritaskan perang melawan inflasi daripada pertumbuhan ekonomi. Bank ini berpengaruh dalam pembentukan dan kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB).
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.