Prakiraan Harga EUR/USD: Pintu Terbuka untuk Pullback yang Lebih Dalam

• EUR/USD tetap melemah minggu ini, menembus di bawah support 1,1800.
• Dolar AS tetap dalam tawaran beli yang baik, naik ke level tertinggi multi-hari setelah Risalah Rapat The Fed.
• Lagarde dari ECB bisa mengundurkan diri sebelum masa jabatannya berakhir, menurut FT.

Pergerakan terbaru EUR/USD yang lebih tinggi tampaknya kehilangan sedikit tenaga tepat di atas level 1,1900, di mana beberapa resistance ringan menjaga agar pergerakan tetap terbatas untuk saat ini. Meskipun demikian, cerita bullish yang lebih luas belum benar-benar berubah, dan kecuali kita melihat perubahan signifikan dalam sentimen, dorongan menuju level 1,2000 tampaknya menjadi langkah logis berikutnya di sisi atas.

Kelanjutan penurunan ini memotivasi EUR/USD untuk menembus di bawah zona kontensi 1,1800 pada bagian akhir sesi NA pada hari Rabu.

Memang, penurunan yang terus-menerus dalam spot terjadi sebagai respons terhadap lonjakan yang tak henti-hentinya dalam Dolar AS (USD), yang diperkuat setelah rilis Risalah Rapat FOMC.

Memang, kenaikan yang signifikan dalam Greenback mengangkat Indeks Dolar AS (DXY) ke area level tertinggi multi-hari di utara 97,50 disertai dengan kenaikan yang baik dalam imbal hasil Treasury AS secara keseluruhan.

Fed: tangan yang mantap, nada yang tenang

Federal Reserve (Fed) mempertahankan Rentang Target Fed Funds (FFTR) tidak berubah di 3,50% hingga 3,75% pada pertemuan akhir Januari, persis seperti yang diperkirakan pasar.

Perubahan yang nyata bukanlah pada keputusan; itu ada pada nada, karena para penentu suku bunga terdengar lebih tenang dengan prospek pertumbuhan, meskipun mereka mengakui bahwa inflasi tetap agak tinggi. Yang penting, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak lagi melihat risiko ketenagakerjaan sebagai memburuk. Dalam catatan terpisah, suara disetujui 10 berbanding 2, dengan dua penentang lebih memilih pemotongan 25 basis poin.

Pada konferensi persnya yang biasa, Ketua Jerome Powell menjelaskan bahwa sikap saat ini dianggap tepat, sementara keputusan kebijakan tetap tegas per pertemuan, tanpa jalur yang telah ditentukan. Dia juga meremehkan kejutan inflasi baru-baru ini, berargumen bahwa tarif menjelaskan banyak dari lonjakan tersebut dan menegaskan bahwa disinflasi layanan terus menunjukkan kemajuan. Sementara itu, tidak ada satu pun di Komite yang menganggap kenaikan suku bunga sebagai kasus dasar.

Pesannya sederhana: kepercayaan telah meningkat, tetapi masih belum ada urgensi untuk bergerak.

Risalah Januari menunjukkan dukungan luas untuk mempertahankan suku bunga stabil, dengan hanya beberapa peserta yang mendukung pemotongan. Sementara beberapa pengambil kebijakan mengatakan pelonggaran lebih lanjut kemungkinan akan tepat jika inflasi menurun seperti yang diharapkan, yang lain menekankan bahwa kenaikan masih bisa dibenarkan jika tekanan harga tetap tinggi. Inflasi diperkirakan bergerak menuju 2%, tetapi risiko kemajuan yang lebih lambat dan tidak merata tetap signifikan. Dengan pertumbuhan yang solid dan pasar tenaga kerja yang stabil, bank sentral tampaknya sangat bergantung pada data, tidak condong secara tegas menuju pemotongan cepat.

ECB: mantap dan tetap pada skrip

Bank Sentral Eropa (ECB) juga mempertahankan tiga suku bunga kunci tidak berubah dalam keputusan yang bulat dan diperkirakan secara luas.

Komunikasi tenang dan konsisten, sementara prospek jangka menengah masih menunjukkan inflasi kembali ke target 2%, dan data yang masuk tidak secara material mengubah penilaian tersebut. Meskipun demikian, indikator upah tampaknya stabil, meskipun harga layanan dan dinamika upah tetap menjadi perhatian. Sementara itu, ECB terus melihat penurunan moderat dalam harga konsumen pada tahun 2026, memperkuat gagasan bahwa kesabaran tetap dibenarkan.

Pada sesi tanya jawab setelah keputusan, Presiden Christine Lagarde menggambarkan risiko sebagai seimbang secara luas dan mengulangi bahwa kebijakan bergantung pada data dan gesit. Selain itu, Dewan Gubernur (GC) mengakui pergerakan nilai tukar baru-baru ini tetapi menilai bahwa pergerakan tersebut berada dalam norma historis, sekali lagi menekankan bahwa tidak ada target nilai tukar.

Singkatnya, kebijakan tidak dalam mode autopilot, tetapi juga tidak terburu-buru.

Pasar memperkirakan sedikit lebih dari 10 basis poin pelonggaran tahun ini dan secara luas mengharapkan suku bunga tetap tidak berubah lagi pada pertemuan 19 Maret.

Posisi Euro: keyakinan membangun, ketegangan meningkat

Data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan posisi net long spekulatif dalam Euro (EUR) naik menjadi hampir 180,3K kontrak dalam minggu hingga 10 Februari, level tertinggi sejak September 2020. Di permukaan, itu menjaga latar belakang posisi tetap mendukung.

Tetapi ini bukan cerita satu arah.

Pemain institusi (kebanyakan hedge fund) juga telah meningkatkan eksposur short mereka ke level tertinggi sejak Mei 2023 menjadi sekitar 235,8K kontrak. Ketika longs dan shorts naik bersama, itu biasanya menandakan keyakinan yang berkembang di kedua sisi daripada sekadar perpanjangan bullish sederhana.

Open interest naik menjadi sekitar 926,3K kontrak, mencatat rekor tertinggi baru. Ini bukan squeeze. Ini adalah pasar yang diperebutkan secara aktif, dengan bulls dan bears sama-sama terlibat.

Apa artinya bagi EUR/USD

Posisi net masih mendukung mata uang Eropa, tetapi penumpukan shorts yang berlawanan menunjukkan bahwa jalur ke atas semakin tidak langsung. Perdagangan ini lebih ramai dan lebih sensitif terhadap katalis makro yang masuk.

Apa yang perlu diperhatikan

Jangka pendek: Dolar AS tetap menjadi penggerak dominan, karena laporan pekerjaan, data inflasi, dan berita geopolitik kemungkinan akan menentukan aksi harga pasangan ini di sesi mendatang. Titik fokus segera adalah PMI awal yang akan datang dan inflasi AS yang diukur oleh PCE.

Risiko: Fed yang tetap berhati-hati lebih lama terus mendukung Greenback, terutama terhadap ECB yang secara efektif dalam mode 'tunggu dan lihat'. Dari perspektif teknis, penembusan yang jelas di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari akan meningkatkan risiko fase korektif yang lebih dalam.

Sudut teknis

Pada grafik harian, EUR/USD diperdagangkan di 1,1787. Simple Moving Average (SMA) 55-hari naik di atas SMA 100 dan 200-hari, dengan ketiga SMA tersebut meningkat, memperkuat bias bullish. Spot bertahan di atas rata-rata ini, dengan SMA 55-hari di 1,1759 menawarkan support dinamis terdekat. Relative Strength Index (14) tergelincir ke 47 (netral), meredakan momentum segera. Resistance terdekat sejajar di 1,2082, sementara support terlihat di 1,1766. Perdagangan yang berkelanjutan di atas SMA yang meningkat akan mempertahankan nada positif.

Average Directional Index (14) mereda ke 26, menunjukkan kekuatan tren yang moderat saat harga stabil di atas support jangka waktu yang lebih tinggi. Penutupan harian di atas 1,2266 akan membuka 1,2350, memperkuat kemajuan. Di sisi bawah, penembusan di bawah 1,1578 akan mengekspos 1,1491 dan berisiko terhadap pullback yang lebih dalam. Penahanan dalam band saat ini akan menjaga pasangan ini berkonsolidasi dalam struktur yang condong bullish.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan

Saat ini, EUR/USD lebih dipengaruhi oleh narasi AS daripada oleh perkembangan di kawasan euro. Dengan jalur suku bunga The Fed 2026 yang masih kurang jelas dan kawasan euro yang belum memberikan rebound siklis yang meyakinkan, kemajuan ke atas kemungkinan akan tetap bertahap daripada berubah menjadi penembusan yang bersih dan berkelanjutan.