Prakiraan Harga EUR/USD: Berikutnya di Sisi Bawah Adalah 1,1700

• EUR/USD berada di bawah tekanan tambahan, menguji 1.1800 pada hari Senin
• Dolar AS mendapatkan kembali momentum tambahan dan naik ke level tertinggi multi-hari
• Perdagangan "Warsh" terus memberikan dukungan pada Greenback

EUR/USD mengalami tekanan jual baru, menembus di bawah support 1.1800 dan melanjutkan penurunan setelah puncak multi-tahun minggu lalu di level dekat penghalang 1.2100.

Memang, retracement pada pasangan ini pada hari Senin terjadi di tengah kelanjutan rebound kuat pada Greenback, pada saat para investor terus menilai penunjukan Kevin Warsh untuk memimpin Federal Reserve (Fed) mulai Mei. Dengan demikian, Indeks Dolar AS (DXY) naik ke level tertinggi enam hari yang baru jauh di atas hambatan 97.00 disertai dengan kenaikan imbal hasil Treasury AS di seluruh spektrum.

Selain itu, kewaspadaan di antara para trader diperkirakan akan meningkat menjelang pertemuan ECB pada hari Kamis dan rilis data AS yang penting.

Fed: kepercayaan tenang, tidak terburu-buru untuk bergerak

Federal Reserve (Fed) mempertahankan Rentang Target Fed Funds (FFTR) tidak berubah di 3,50%–3,75% pada pertemuan Januari, keputusan yang tidak mengejutkan pasar.

Para pengambil kebijakan terdengar sedikit lebih nyaman dengan prospek pertumbuhan, mencatat bahwa aktivitas ekonomi masih berkembang dengan kecepatan yang solid. Inflasi kembali digambarkan sebagai agak tinggi, dan ketidakpastian tetap tinggi, tetapi pergeseran kunci adalah bahwa Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak lagi melihat risiko penurunan terhadap pekerjaan sebagai meningkat. Keputusan tersebut disetujui dengan suara 10–2, dengan Miran dan Waller tidak setuju mendukung pemotongan seperempat poin.

Ketua Jerome Powell menegaskan pada konferensi pers bahwa ekonomi AS tetap kuat dan bahwa kebijakan saat ini adalah tepat. Ia mencatat indikasi stabilisasi pasar tenaga kerja, seperti pertumbuhan pekerjaan yang lebih lambat, yang menunjukkan permintaan tenaga kerja yang lebih lemah. Powell mengaitkan sebagian besar kenaikan inflasi baru-baru ini dengan barang-barang yang terpengaruh tarif, sementara harga untuk layanan terus menurun. Ia menyatakan bahwa efek tarif kemungkinan akan mencapai puncaknya pada pertengahan tahun dan menekankan bahwa keputusan kebijakan akan dibuat berdasarkan pertemuan demi pertemuan, tanpa kenaikan suku bunga yang diperkirakan sebagai skenario dasar, mengingat risiko telah seimbang sedikit.

ECB: dalam mode tunggu dan lihat, tetapi waspada

Bank Sentral Eropa (ECB) juga mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan 18 Desember, dengan nada yang lebih tenang dan sabar yang telah mendorong ekspektasi untuk pemotongan jangka pendek lebih jauh. Peningkatan kecil pada proyeksi pertumbuhan dan inflasi membantu memperkuat sikap tersebut.

Menurut Akun ECB yang dirilis bulan lalu, para pejabat menjelaskan bahwa tidak ada urgensi untuk mengubah arah. Dengan inflasi mendekati target, mereka merasa dapat bersabar, meskipun risiko yang tersisa berarti fleksibilitas tetap penting.

Anggota Dewan Gubernur (GC) sangat menekankan bahwa kesabaran tidak boleh disalahartikan sebagai kepuasan. Kebijakan dianggap berada dalam "posisi yang baik" untuk saat ini, tetapi tidak dalam mode autopilot.

Pasar tampaknya telah menerima pesan itu, karena ekspektasi adalah suku bunga akan tetap tidak berubah pada 5 Februari, dengan sedikit di bawah 5 basis poin pemotongan yang diperkirakan selama tahun mendatang.

Posisi: kepercayaan perlahan-lahan dibangun kembali

Posisi spekulatif terus condong mendukung mata uang tunggal, dengan tanda-tanda bahwa keyakinan mungkin mulai dibangun kembali.

Memang, data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) untuk minggu yang berakhir 27 Januari menunjukkan posisi beli bersih non-komersial meningkat ke level tertinggi dua minggu sekitar 132,1K kontrak. Pada saat yang sama, pemain institusi menambah eksposur jual mereka, kini berada di dekat 181,6K kontrak.

Open interest juga meningkat secara signifikan, naik menjadi sekitar 929,3K kontrak, level tertinggi dalam enam minggu, menunjukkan bahwa partisipasi mulai meningkat lagi, dan dengan itu, kembalinya kepercayaan yang tentatif.

Menariknya, angka open interest dan volume harian minggu lalu tampaknya meramalkan pergerakan korektif yang terlihat menjelang akhir minggu.

Apa yang bisa mengarahkan langkah selanjutnya

Jangka pendek: Sorotan kemungkinan akan tetap pada Dolar AS, dengan pasar kembali fokus pada data AS yang akan datang, terutama dari pasar tenaga kerja. Di Eropa, perhatian akan beralih ke angka inflasi awal, sementara acara ECB yang akan datang tidak mungkin menghasilkan banyak kegembiraan di galaksi FX.

Risiko: Fed yang tetap berhati-hati lebih lama dapat dengan cepat mengubah momentum kembali mendukung Dolar AS. Dari perspektif teknis, penembusan bersih di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari juga akan meningkatkan risiko koreksi yang lebih dalam dan lebih berkelanjutan.

Sudut teknis

Rebound Greenback terus membebani EUR/USD, yang menghadapi support sementara berikutnya di kisaran 1.1700–1.1680, di mana SMA 55-hari dan 100-hari berada. Di selatan dari sini muncul SMA 200-hari kunci di 1.1608, sementara kehilangan wilayah ini dapat membuka pintu untuk pengujian potensi dari lantai November 2025 di 1.1468 (5 November) sebelum basis Agustus di 1.1391 (1 Agustus).

Di sisi sebaliknya, resistance langsung datang di langit-langit 2026 di 1.2082 (28 Januari), diikuti oleh puncak Mei 2021 di 1.2266 (25 Mei) dan kemudian level tertinggi 2021 di 1.2349 (6 Januari).

Selain itu, indikator momentum menunjukkan bahwa mungkin ada lebih banyak keuntungan dalam jangka pendek, meskipun beberapa kewaspadaan tidak boleh diabaikan. Dengan demikian, Relative Strength Index (RSI) mereda menuju wilayah 51, sementara Average Directional Index (ADX) mendekati 33 menunjukkan tren yang cukup solid.

Kesimpulan: AS masih memegang kendali

Untuk saat ini, EUR/USD lebih dipengaruhi oleh perkembangan di AS daripada oleh apa pun yang keluar dari zona euro.

Sampai Fed memberikan panduan yang lebih jelas tentang jalur suku bunganya di 2026, atau zona euro memberikan pemulihan siklis yang lebih meyakinkan, setiap kenaikan kemungkinan akan bersifat bertahap daripada berubah menjadi penembusan yang bersih dan tegas.