Perkiraan GBP/USD 2020: Pound Dapat Terus Merosot Pada Tenggat Waktu Hard Brexit

• Reli pemilu pasca-Inggris gagal di tengah kekhawatiran baru Brexit tanpa kesepakatan.
• Spekulasi pemotongan suku bunga BoE mungkin mengerahkan beberapa tekanan tambahan pada pound.
• Bulls mungkin mendapatkan beberapa kelonggaran dari kelemahan yang diharapkan dalam dolar AS.

GBP/USD memperoleh beberapa daya tarik positif selama paruh awal 2019 tetapi kemudian mencatat beberapa penurunan besar selama enam bulan berikutnya dan turun ke level di bawah level psikologis utama 1,20 pada awal September. Pasangan ini kemudian rally hampir 12%, mencapai level tertinggi sejak Mei 2018 selama paruh kedua Desember sebagai reaksi terhadap kemenangan besar-besaran untuk Partai Konservatif yang sedang berkuasa dalam pemilihan Parlemen Inggris yang paling penting pada 12 Desember. Hasilnya diperkirakan akan memecahkan kemacetan yang sudah berlangsung lama dan memberikan jalan yang jelas untuk ratifikasi Perjanjian Penarikan sebelum batas waktu 31 Januari 2020.

Ketidakpastian Brexit menang

Optimisme terbukti bermanfaat bagi sterling dan mengangkat pasangan ke level di atas 1,3500, meskipun momentumnya ternyata berumur pendek di tengah kekhawatiran baru Brexit tanpa kesepakatan. Pasangan ini membalikkan reli pasca pemilu setelah Perdana Menteri Inggris Boris Johnson mengisyaratkan tenggat waktu hard Brexit. Johnson akan mengesahkan undang-undang, yang akan memerlukan perjanjian perdagangan dalam beberapa bulan dan membuatnya ilegal bagi pemerintah untuk memperpanjang periode transisi Brexit setelah akhir tahun 2020. Perlu disebutkan bahwa Inggris akan meninggalkan Uni Eropa pada bulan 31 Januari tetapi akan tetap berada di pasar tunggal dan serikat pabean hingga 31 Desember 2020. Pengaturan saat ini memungkinkan periode transisi Brexit diperpanjang dengan kesepakatan bersama selama dua tahun hingga pertengahan musim panas mendatang. Amandemen Johnson akan mencegah perpanjangan tersebut, menetapkan tenggat waktu yang ketat untuk pembicaraan yang kompleks.

Mengingat ukuran masalah yang harus diselesaikan, para pejabat Uni Eropa telah memperingatkan bahwa meratifikasi kesepakatan perdagangan dalam setahun sangat tidak mungkin. Pelaku pasar percaya bahwa perjanjian perdagangan bebas gaya Kanada, yang disebut Comprehensive Economic and Trade Agreement (CETA), masih bisa menjadi template untuk hubungan perdagangan Inggris dengan UE setelah Brexit. Namun demikian, perkembangan terakhir telah memunculkan kembali kekhawatiran bahwa Inggris mungkin akhirnya akan keluar dari Uni Eropa pada aturan perdagangan Organisasi Perdagangan Dunia kecuali Johnson berhasil mengamankan perjanjian pada akhir tahun depan. Kejatuhan Pound terbaru semakin memperkuat keyakinan pasar bahwa Brexit masih jauh dari selesai dan akan terus memainkan peran kunci yang mempengaruhi sentimen di seputar sterling selama 12 bulan ke depan.

Prospek ekonomi Inggris yang suram cenderung membebani lebih lanjut

Terlepas dari ketidakpastian Brexit yang diperbarui, investor juga akan memantau erat fundamental ekonomi Inggris. Data ekonomi Inggris yang masuk telah menunjukkan bahwa ekonomi Inggris sedang melambat dan jika kelesuan baru-baru ini berlanjut atau semakin dalam, hal tersebut akan menghembuskan spekulasi penurunan suku bunga dan mungkin memberikan beberapa tekanan tambahan pada pound. Dalam pernyataan kebijakan Desember, BoE menurunkan perkiraan untuk pertumbuhan triwulanan dalam tiga bulan terakhir 2019 menjadi 0,1% dari 0,2% tetapi mengharapkan pertumbuhan ekonomi meningkat pada awal 2020. Namun, bank sentral Inggris memperingatkan bahwa kebijakan moneter mungkin perlu memperkuat pemulihan pertumbuhan PDB Inggris dan inflasi yang diharapkan jika pertumbuhan global gagal untuk stabil atau jika ketidakpastian Brexit tetap mengakar.
 
Ekonom juga mengharapkan pertumbuhan ekonomi Inggris untuk meningkatkan kecepatan pada tahun 2020 jika bisnis dan investor Inggris merasa bahwa ada kejelasan tentang prospek. Selanjutnya, Johnson telah berjanji untuk secara signifikan meningkatkan belanja pemerintah Inggris dalam lima tahun ke depan dan mengakhiri penghematan, yang selanjutnya dapat meningkatkan perekonomian Inggris. BoE telah mengatakan bahwa mereka mungkin perlu menaikkan biaya pinjaman secara bertahap dan sampai batas tertentu jika risiko tidak terwujud dan ekonomi tumbuh seperti yang diharapkan, memberikan dukungan kepada sterling.

Sedikit kelemahan USD mungkin memperpanjang dukungan

Yang semakin mendukung adalah, pelemahan moderat dalam dolar AS yang diharapkan  selanjutnya dapat membatasi downside. Terhadap latar belakang serangkaian pemangkasan suku bunga dari bank sentral dunia, resolusi untuk perang perdagangan AS-China tetap mendukung reli baru-baru ini di pasar saham global dan pada akhirnya membebani status safe-haven greenback. Apalagi, pertumbuhan ekonomi AS sudah mulai menunjukkan beberapa tanda perlambatan. Sementara itu, sebagian besar indikator utama telah mengindikasikan kelambanan lebih lanjut dan mungkin mendorong Federal Reserve untuk memberikan dukungan kepada perekonomian dengan memangkas suku bunga lebih jauh. The Fed, bagaimanapun, telah menenangkan kekhawatiran bahwa ekonomi dapat goyah dan mengindikasikan jeda yang tidak terbatas di pertemuan kebijakannya pada 11 Desember. Ini pada akhirnya mendorong ekspektasi hanya pada depresiasi moderat, daripada bear trend yang jelas untuk buck pada tahun 2020.

Pengaturan Teknis GBP/USD

Melihat gambaran teknis, pasangan telah menunjukkan ketahanan di bawah level psikologis utama 1,20, membentuk basis yang kuat di dekat level yang disebutkan. Namun, upaya pemulihan telah dibatasi di dekat descending trend-line resistance, memperpanjang dari swing high Juni 2015. Kombinasi tersebut tampaknya telah membentuk formasi bearish descending triangle, yang biasanya terbentuk selama tren turun yang mapan sebagai pola kelanjutan.
 
Descending trend-line resistance  berpapasan dengan level Fibonacci 61,8% dari penurunan 2018-19 dari 1,4377 ke 1,1959 dan akan bertindak sebagai titik penting penting bagi pedagang bullish. Kelanjutan penerobosan pertemuan penghalang yang disebutkan, saat ini di dekat pertengahan 1,3400, akan meniadakan pandangan negatif dan mengatur langkah untuk bergerak menuju resistance besar berikutnya di dekat wilayah 1,3750-60.
 
Sementara itu, penerimaan di bawah level 1,2800 akan memperkuat skenario bearish dan membuka jalan bagi dimulainya kembali lintasan ke bawah. Pasangan ini kemudian bisa mempercepat penurunan lebih lanjut menuju 1,2500 sebelum akhirnya jatuh ke support terendah penutupan bulanan 2019 dekat zona horizontal 1,2160. Namun penurunan selanjutnya, mungkin akan terus menarik minat beli di dekat 1,20, yang jika ditembus akan dilihat sebagai bab baru dalam kemerosotan GBP.