Emas Menguat saat Minyak Anjlok: Korelasi Utama yang Baru?
| |terjemahan otomatisLihat Artikel AsliEmas Spot (XAU/USD) membukukan koreksi yang cukup mengesankan dalam beberapa hari terakhir, pulih dari level terendah tahunan di US$3.870 ke wilayah US$4.140. Kenaikan ini tampaknya lebih bermakna mengingat tren bearish yang mendahuluinya belum sepenuhnya berbalik.
Penjelasan kembalinya tren bullish Emas
Beberapa faktor mendukung logam mulia ini, tetapi pada akhirnya, semuanya memiliki akar yang sama.
Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump menghadapi penolakan besar terhadap kebijakan luar negerinya dalam pemilu paruh waktu. Meskipun hasil akhir mungkin baru diketahui dalam beberapa minggu lagi, Partai Demokrat telah mengambil alih kendali Kongres, dengan memperoleh 7 kursi di Senat sehingga totalnya menjadi 54 perwakilan, serta 30 kursi di Dewan Perwakilan Rakyat sehingga berhasil mengamankan mayoritas dengan 240 kursi.
Rakyat Amerika sudah muak dengan masalah biaya hidup, yang semuanya berasal dari obsesi Presiden Trump untuk ‘membuat Amerika kembali hebat’. Rencananya untuk menguasai sumber-sumber Minyak global dan menjadikan AS sebagai pemasok Minyak terbesar di dunia gagal pada hari ketika ia berpikir dapat melakukan hal yang sama di Iran seperti yang dilakukannya di Venezuela. Menginvasi negara berkembang adalah satu hal, tetapi mengusik Republik Islam di Timur Tengah adalah hal yang sama sekali berbeda.
Kenaikan harga Minyak yang tajam berubah menjadi inflasi yang lebih tinggi dari level yang dapat ditoleransi, dan dengan demikian memengaruhi hasil pemilu paruh waktu.
Dan meskipun Kongres yang baru tidak akan mulai menjabat hingga Januari, ekspektasi kebuntuan politik di Washington membebani Dolar AS (USD). Indeks Dolar (DXY) turun ke level terendah satu bulan, memicu permintaan terhadap aset-aset berimbal hasil tinggi.
Selain itu, harga Minyak turun tajam di tengah harapan bahwa AS dan Iran akan mencapai solusi diplomatik untuk perang di Timur Tengah. Imbal hasil obligasi pemerintah AS juga turun, dengan obligasi Treasury bertenor 10 tahun saat ini memberikan imbal hasil sekitar 4,9%, mencerminkan harapan bahwa periode terburuk inflasi telah berlalu.
Emas diuntungkan oleh situasi ini dan memulihkan statusnya sebagai aset safe haven: hasil pemilu juga menyebabkan aksi jual tajam di Wall Street, terutama pada saham-saham teknologi, yang juga terdampak oleh kemenangan Partai Demokrat.
Satu faktor lainnya adalah prospek suku bunga The Fed: tanpa ekspektasi tekanan inflasi yang berkelanjutan, Federal Reserve (The Fed) tidak perlu menaikkan suku bunga. Memang, para pelaku pasar masih memprakirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Desember, tetapi peluangnya telah turun dari sekitar 80% sebelum pemilu menjadi 74% saat ini, menurut CME FedWatch Tool. Peluang kenaikan suku bunga tambahan pada tahun 2027 telah turun di bawah 20%, menurut alat yang sama.
Prospek Teknis XAU/USD
Pasangan aset XAU/USD mundur dari level tertinggi dalam perdagangan harian di US$4.147 dan berada di sekitar US$4.110, masih mempertahankan sebagian besar kenaikannya dalam perdagangan harian. Yang lebih relevan, pasangan aset ini bergerak di atas garis tren turun harian yang berasal dari US$4.510, level tertinggi bulanan September, yang ditembus pada hari Rabu ini. Jika zona harga US$4.060 tetap menjadi penghalang kuat pada sisi bawah dalam beberapa hari mendatang, kenaikan Emas lebih lanjut akan terbuka.
Pembacaan teknis pada grafik harian menunjukkan momentum kenaikan yang terbatas dan jalan yang sulit bagi para pembeli: indikator-indikator teknis telah pulih dari wilayah yang mendekati jenuh jual, tetapi kesulitan untuk melanjutkan kenaikan di atas garis tengahnya. Harga saat ini berada di atas Simple Moving Average (SMA) 20-hari yang sedikit bearish di zona US$4.070, sementara SMA 100-hari yang datar bertahan tepat di atas US$4.200. Moving average yang kehilangan kemiringan menurunnya juga mengisyaratkan higher high di depan.
Puncak dalam perdagangan harian di US$4.147 merupakan penghalang awal bagi para pembeli: jika XAU/USD melampauinya, para penjual akan kecewa dan kemungkinan besar akan melepas sebagian posisi mereka, sehingga memicu kenaikan yang lebih besar. Area resistance relevan berikutnya berada di US$4.220, sementara kenaikan melampaui level tersebut akan membuka jalan menuju ambang US$4.300.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.