Dolar AS Melonjak Pasca The Fed, Ketidakpastian Tetap Ada

• Federal Reserve menaikkan suku bunga acuan ke 3,75%–4,00%.
• Perang Timur Tengah kemungkinan akan terus mendorong inflasi global lebih tinggi.
• EUR/USD siap melanjutkan penurunannya, garis pembeli berikutnya di 1,1350.

Pasangan mata uang EUR/USD menutup pekan di bawah 1,1500, tidak jauh di atas level terendah multi-minggu baru di 1,1454. Dolar AS (USD) reli menyusul pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed), satu-satunya katalis pasar pada pekan ini.

Federal Reserve Amerika Serikat Menekan Tombol Naik saat Krisis Timur Tengah Semakin Intens

Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat (AS) memutuskan untuk menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bp), sehingga Fed Funds Target Range (FFTR) berada di kisaran 3,75%–4,00%, tanpa mengejutkan siapa pun. Inflasi di ekonomi terbesar dunia telah berada di atas target bank sentral sejak Maret 2021, dan meskipun tekanan harga mereda sepanjang 2025, tahun baru membawa tantangan baru.

Kekhawatiran bahwa tarif Presiden AS Donald Trump akan membebani tekanan harga dengan cepat tersisih oleh krisis pasokan energi global, yang diciptakan oleh Trump sendiri. Apa yang dimulai sebagai perang Iran-Israel berkembang menjadi perang regional di Timur Tengah yang mengganggu lalu lintas laut melalui Selat Hormuz. Sebelum konflik, sekitar 25% minyak mentah dan produk minyak bumi dunia melewati jalur laut tersebut, sementara lebih dari 80% di antaranya memasok negara-negara Asia.

Krisis tersebut, bagaimanapun, jauh dari kata terkendali di dalam Teluk Persia. Pasokan minyak yang langka menyebabkan harga melonjak, dan dengan demikian, harga minyak yang lebih tinggi. Pada titik ini, konflik tersebut telah mengakar, tanpa tanda-tanda penyelesaian, melainkan justru meluas. Pasar memprakirakan harga minyak akan tetap tinggi. Para investor juga memprakirakan bank-bank sentral akan mengambil kebijakan moneter yang lebih ketat.

Dalam skenario seperti itu, kenaikan suku bunga The Fed sudah lama diprakirakan dan tidak akan berdampak pada Dolar AS (USD), seperti yang memang terjadi. Itu karena, terlepas dari logika keputusan tersebut, para pelaku pasar meragukan apakah Ketua Kevin Warsh dan kawan-kawan akan benar-benar melakukannya. Keraguan muncul dari keputusan Ketua Warsh untuk menghentikan forward guidance, tetapi juga dari Presiden Trump, yang telah lama menuntut penurunan suku bunga.

"Suku bunga di Amerika Serikat seharusnya 1%, atau kurang, karena kami adalah Kredit Terbaik di Dunia," kata Trump melalui Truth Social setelah pengumuman tersebut. "TURUNKAN SUKU BUNGA UNTUK AMERIKA SERIKAT, DAN SEGERA!" tambahnya, menyalahkan Dewan Gubernur, bukan Warsh, atas keputusan tersebut.

The Fed tidak hanya menaikkan suku bunga, tetapi, menurut Summary of Economic Projections (SEP), peluang kenaikan tambahan sebelum akhir tahun meningkat, meskipun Ketua Warsh menolak memberikan petunjuk apa pun mengenai hal tersebut. Satu-satunya hal yang dijelaskan Warsh adalah tekadnya untuk mengembalikan inflasi ke 2%. Apakah tindakan-tindakan mendatangnya akan mendukung ucapannya masih harus dilihat, karena ia sudah cukup membuat Trump tidak senang.

Perhatian Kembali Tertuju pada Minyak

Dengan bank-bank sentral besar sudah lewat, perhatian pasar akan kembali tertuju pada minyak dan Timur Tengah. Secara umum, harga minyak yang lebih tinggi akan menyebabkan tekanan inflasi yang meningkat dan dengan demikian memicu spekulasi suku bunga yang lebih tinggi. USD mungkin mendapat dukungan tambahan dari satu kenaikan suku bunga lagi, tetapi seiring para pelaku pasar menerima ‘normal baru’, reaksi terhadap keputusan bank-bank sentral akan semakin terbatas, sama seperti keputusan European Central Bank (ECB) terbaru: kenaikan suku bunga sebesar 25 bp tidak cukup untuk membawa Euro ke jalur bullish.

Kalender makroekonomi tidak banyak menawarkan, tetapi beberapa pejabat dari The Fed dan ECB dijadwalkan berbicara sepanjang pekan. Pada hari Rabu, S&P Global, bersama dengan bank-bank lokal, akan menerbitkan estimasi awal Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Indexes/PMIs) bulan September untuk sebagian besar ekonomi utama.

Momentum Dolar Mendingin saat Minyak Stabil tetapi Sikap Hawkish Fed Menjaga Risiko Kenaikan Tetap Hidup

Para strategis di ING mencatat bahwa "harga minyak yang lebih moderat telah meredam momentum Dolar pasca FOMC," dengan pasar energi tampaknya memperoleh sedikit optimisme bahwa pertemuan yang dilaporkan pada hari Selasa antara Presiden AS Donald Trump dan negara-negara Teluk selama Sidang Umum PBB "dapat menghasilkan kejelasan tentang rencana untuk kawasan tersebut." ING menyoroti bahwa spekulasi media juga mengarah pada Trump yang "semakin dekat dengan keputusan besar mengenai apakah akan meningkatkan operasi militer atau mengejar akhir dari konflik," perkembangan yang membantu membentuk pergerakan jangka pendek di pasar energi dan Valas.

Meskipun nada Dolar lebih lembut, ING menambahkan bahwa "kami masih melihat risiko kenaikan untuk Dolar karena pesan hawkish Federal Reserve pada hari Rabu, menurut pandangan kami, telah memberi lampu hijau kepada pasar untuk sepenuhnya memperhitungkan kenaikan pada bulan Oktober jika data dan harga energi mengindikasikannya," menegaskan pentingnya data yang akan datang dan dinamika minyak dalam mendorong ekspektasi terhadap langkah The Fed berikutnya.

Prospek Teknis EUR/USD:

Pasangan mata uang EUR/USD diperdagangkan di sekitar zona harga kritis jangka panjang di 1,1470 dan bersifat bearish, menurut grafik harian. Spot berkembang di bawah semua Moving Average-nya, dengan Simple Moving Average (SMA) 100-hari di 1,1548, SMA 20-hari di 1,1593, dan SMA 200-hari di 1,1629 bertindak sebagai resistance dinamis sambil mendapatkan traksi ke bawah. Sementara itu, indikator-indikator teknis berbalik ke selatan setelah kenaikan kecil di wilayah negatif, mengisyaratkan tekanan penurunan yang terus-menerus meskipun kondisi bergerak menuju jenuh jual.

Pada grafik mingguan, EUR/USD juga menunjukkan bias bearish karena tergelincir di bawah SMA 20-minggu di 1,1543 sambil tetap berada di atas SMA 100- dan 200-minggu masing-masing di 1,1349 dan 1,1087. Sementara itu, indikator-indikator teknis mendapatkan traksi ke bawah, dengan Relative Strength Index (RSI) mengarah tegas ke selatan di sekitar 44, mencerminkan meningkatnya tekanan jual dan mengisyaratkan lower low ke depan.

Di sisi negatifnya, support terdekat sejajar dengan level terendah mingguan saat ini di wilayah 1,1450, sebelum SMA 100-minggu dan SMA 20-hari menyatu di sekitar 1,1350. Pasangan mata uang ini membentuk dasar di area ini pada bulan Juli, sehingga penembusan yang jelas pada level terakhir membuka peluang untuk penurunan yang lebih tajam. Di sisi atas, SMA 20-minggu di 1,1543 bertindak sebagai level resistance pertama, diikuti oleh wilayah 1,1600. Kenaikan berkelanjutan di atas SMA 200-hari di 1,1629 akan membawa kembali pembeli, yang dapat mencoba menguji ulang tertinggi Agustus di 1,1710.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)