Sudahkah Saham Mencapai Titik Terendah? Belum, Tunggu Tiga Perkembangan Yang Berhubungan Dengan Virus Corona Ini

• Investor senang dengan program QE terbuka Federal Reserve.
• Tanda-tanda awal yang menggembirakan dari Italia dan stimulus fiskal juga berkontribusi pada suasana yang lebih baik.
• Namun, pasar bear ini telah mengalami lonjakan, dan titik terendah mungkin harus menunggu.
• Ada tiga indikator yang bisa memberikan indikasi titik terendah yang lebih baik.

Apakah ada secercah harapan? Mungkin hanya sebuah ilusi. Saham menikmati lonjakan dua digit pada 13 Maret – yang terbaik sejak Oktober 2008 – hanya melanjutkan penurunannya setelah krisis virus corona berlanjut. Kembali ke Krisis Keuangan Hebat, titik terendah hanya terlihat pada bulan Maret 2009. 

Penting untuk diingat bahwa pasar bear terdiri dari volatilitas yang tinggi, juga naik. Bagaimana kita tahu kapan saham turun? Perkembangan terakhir memberikan beberapa harapan, tetapi kemungkinan besar gagal. Reli terbaru berasal dari program QE terbuka Federal Reserve , optimisme setelah Italia melaporkan hari kedua berturut-turut lebih sedikit kematian Covid-19, dan harapan untuk paket stimulus besar-besaran dari AS.

Namun, kami telah melihat kejadian ini sebelumnya. "Opsi nuklir" The Fed hanyalah satu dari sekian banyak langkah darurat, jumlah infeksi Italia turun, dan Kongres telah menyetujui paket bantuan virus corona.

Berbagai hal mungkin bergerak maju ke arah yang benar, tetapi mungkin tidak cukup untuk mengatakan dengan penuh keyakinan – karena memilih yang hampir mustahil – bahwa yang terburuk ada di belakang kita.

Berikut adalah tiga faktor yang dapat memberikan pijakan yang lebih baik bagi investor: 

1) Spanyol meratakan kurva

China telah menghentikan penyebaran virus corona menggunakan langkah-langkah drastis, tetapi menggunakan tindakan mematikan dan pengawasan ketat. Italia adalah negara yang paling terpukul di dunia Barat dan yang pertama memberlakukan penguncian pada awal Maret.

Satu negara Barat tidak membuat tren. Spanyol mengikuti Italia dengan penutupan nasional dan belum melihat peningkatan. Setelah ekonomi terbesar keempat Zona Euro itu mengikuti ekonomi terbesar ketiga di kawasan itu dalam "meratakan kurva," investor mungkin mulai melihat tren bagaimana harga ekonomi yang besar membuahkan hasil. 

Apakah keduanya membuat tren? Belum, tapi itu akan menjadi petunjuk pertama, dan itu mungkin datang lebih cepat daripada nanti. 

2)) Italia mempertimbangkan untuk menghapus batasan

Setelah melihat keberhasilan dengan menghentikan penyebaran penyakit, langkah selanjutnya adalah menghilangkan pembatasan perjalanan. China melakukannya secara bertahap, dengan pelonggaran pertama di Hubei pada 23 Maret dan yang kedua pada 8 April. 

Seperti yang disebutkan sebelumnya, China tidak mudah dibandingkan dengan negara-negara Barat, dan pasar ingin melihat sesuatu berubah di Italia. Mengapa? Itu akan memungkinkan untuk menghitung berapa banyak waktu yang dibutuhkan dunia – dan yang paling penting, AS, ekonomi terbesar di dunia – untuk keluar dari kelumpuhan ekonomi. 

Penguncian Italia akan berakhir pada 3 April, tetapi baru-baru ini memperketat batas pergerakan dan menutup pabrik yang tidak penting. Ada peluang bagus bahwa negara itu memperpanjang penguncian di luar tanggal akhir saat ini, seperti yang dilakukan Spanyol.

Namun, investor mungkin mulai membeli sebelum pembatasan dicabut –tetapi segera ketika laporan keluar dari Roma menunjukkan bahwa pemerintah sedang bergerak ke arah keputusan semacam itu. Itu juga akan memberikan harapan untuk keluar dari kesengsaraan ekonomi. 

Penting untuk dicatat bahwa setelah memungkinkan orang untuk bergerak lebih bebas, virus corona dapat menyebar lagi dan mungkin memaksa tindakan yang lebih ketat. Namun, tanda harapan pertama bisa menjadi pemicunya. Gelombang kedua pasien Covid-19 sudah akan dihadapkan dengan pekerja medis yang lebih berpengalaman, peralatan yang memadai, dan perawatan yang berpotensi lebih baik. 

3) Langkah fiskal AS yang terbuka

Satu triliun dolar? Dua triliun? Jumlah yang diajukan di Capitol Hill sangat mengejutkan – namun jumlahnya terbatas. Untuk membuat kagum pasar, para politisi di kedua sisi sisi perlu mengikuti jejak The Fed – mengumumkan tidak ada batasan untuk dukungan mereka terhadap ekonomi AS. 

Apa yang bisa mereka lakukan? Ada beberapa contoh untuk diikuti dari negara lain. Inggris berencana untuk membayar 80% dari gaji atau orang yang tidak bekerja karena tindakan yang berhubungan dengan virus corona.

Denmark telah melangkah maju – semua pekerja yang tidak penting telah dikirim dengan cuti berbayar selama tiga bulan. Negara Nordik akan membayar sebagian besar gaji setiap orang yang dianggap tidak penting. Tidak ada yang akan kehilangan pekerjaan mereka. Itu mungkin solusi yang cocok untuk negara kecil dan kaya, tetapi AS adalah yang paling makmur di dunia, dan semuanya mungkin.

Sekalipun Amerika tidak mengikuti jalan Denmark, janji apa pun yang mendekati dukungan tak terbatas dan sabar dapat memberikan perlindungan dan bantuan di dekat bagian bawah. The Fed ada di sana untuk membayar tagihan, dan pemerintah harus bersandar padanya.

Ketidaksabaran Presiden Donald Trump dengan langkah-langkah penguncian dapat memicu gelombang kedua penyakit yang menghancurkan itu, membuat masing-masing anggapan terbawah di pasar hanyalah awal dari kejatuhan berikutnya. Selain itu, ia merusak kepercayaan untuk memenangkan penyakit dan kembali ke kehidupan ekonomi yang sehat. 

Kesimpulan

Sulit untuk menaikkan titik terendah di pasar, terutama dalam waktu yang belum pernah terjadi sebelumnya seperti dengan pandemi virus corona. Namun demikian, ada peluang bagus bahwa titik terendah masih belum ada di sini, dan tiga perkembangan potensial yang tercantum di atas dapat memberikan indikasi yang lebih baik mengenai titik terendah. 

Lebih Banyak  Apakah AS sudah dalam resesi?