Alphabet Anjlok Menghantam Saham Teknologi saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga Desember Meningkat

Sektor Teknologi AS Terpukul dan Kenaikan Suku Bunga The Fed Dipertimbangkan

Itu bukan hari yang bagus bagi sektor teknologi, karena Alphabet jatuh akibat penjualan yang mengecewakan. Nasdaq 100 turun 1,4%, dan S&P 500 serta Dow masing-masing turun sekitar 0,3%, meskipun lebih dari 400 nama di S&P masih berhasil mencatat kenaikan. Meski demikian, saya tetap berpendapat bahwa penurunan kemungkinan besar akan terus dibeli. 

Di sisi data, PDB AS tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 3,4% pada Kuartal III 26 menurut estimasi pertama BEA, naik dari 2,2% pada Kuartal II dan sedikit di atas konsensus 3,2%. Belanja konsumen dan investasi, yang sebagian besar terkait peralatan AI, mendorong pertumbuhan tersebut, meskipun lonjakan impor sebagian besar mengimbangi dorongan investasi. 

Pada akhirnya, permintaan dasar yang tangguh dan angka inflasi yang lebih panas—data inflasi PCE utama dan inti AS bulan September masing-masing naik 3,6% dan 3,1%—memberi The Fed sedikit alasan untuk mempertimbangkan pelonggaran pada tahap ini. Mendukung kemungkinan kenaikan pada pertemuan Desember, Direktur NEC Gedung Putih Kevin Hassett juga mengatakan bahwa jika inflasi Oktober keluar tinggi, The Fed kemungkinan akan menaikkan target suku bunga. Pada saat berita ini ditulis, pasar memperhitungkan pengetatan The Fed sebesar 17 bp untuk pertemuan Desember, dengan Januari sudah sepenuhnya diperhitungkan (27 bp).

ECB tetap Stabil tetapi Arahnya Jelas

Keputusan kebijakan ECB tidak memberikan banyak hal untuk digenggam, dengan mempertahankan ketiga suku bunga acuan tidak berubah, yang seharusnya tidak mengejutkan banyak pihak. Meskipun inflasi utama Zona Euro pada September mencapai 3,8% (dari 3,2% pada Agustus), dan meskipun PDB melonjak, dampak lanjutan yang terbatas pada tekanan harga inti, ditambah imbal hasil obligasi yang meningkat yang turut membantu pekerjaan ECB, membuat keputusan menahan suku bunga menjadi skenario dasar yang jelas.

Lagarde mengatakan belum ada tanda-tanda bahwa biaya energi yang lebih tinggi mulai merembet ke upah dan harga yang lebih luas, itulah sebabnya bank tidak menaikkan suku bunga, tetapi ia mengatakan arah pergerakannya jelas, yang berarti langkah berikutnya sangat mungkin adalah kenaikan. Pasar juga melihat kenaikan pada bulan Desember sebagai sangat mungkin.

Namun, yang mengejutkan saya adalah pengumuman Presiden Christine Lagarde bahwa ia akan mundur pada 7 Februari, 9 bulan lebih awal dari yang semula direncanakan. Euro hampir tidak bergerak setelah pengumuman awal tersebut. Pertanyaannya adalah siapa yang akan mengambil jabatan tertinggi; De Cos dari Spanyol dan Knot dari Belanda dipandang sebagai kandidat terdepan untuk menggantikannya.

Kawasan Asia-Pasifik Menghadapi Tekanan di Sektor Chip

Semalam, saham-saham Asia-Pasifik mengikuti arah turun saham-saham AS, dengan sektor teknologi memimpin penurunan saat modal beralih ke sektor defensif seperti kesehatan dan real estat. Aksi jual Alphabet, prospek penjualan Amazon yang mengecewakan, dan panduan Intel yang lemah telah menggeser perdebatan dari apakah permintaan AI akan bertahan menjadi apakah belanja tersebut berkelanjutan, mengingat biaya pinjaman yang meningkat.

Hal itu membebani rantai pasokan chip dan PC regional. Saham-saham memori Korea melemah, dengan SK Hynix dan Samsung masing-masing turun lebih dari 7%, meskipun Hynix membukukan lonjakan laba operasional hampir tujuh kali lipat yang melampaui estimasi.

Pembaruan dari BoJ juga dirilis semalam, dengan bank mempertahankan suku bunga dalam pemungutan suara 8–1 sesuai yang diprakirakan, tetapi perinciannya hawkish, yang membuat JPY dibeli terhadap USD. Pernyataan tersebut mengatakan inflasi pokok telah mencapai target 2%, yang membuka jalan bagi kenaikan suku bunga pada bulan Desember. Bank juga mempercepat penjualan ETF menjadi sekitar ¥860 miliar per tahun, langkah lain menuju normalisasi. 

Minyak Stabil, Emas Melemah

WTI relatif datar di US$102,90/barel pada penutupan kemarin, karena upaya diplomatik di Timur Tengah mengimbangi ketegangan yang masih berlangsung. Emas, bagaimanapun, turun 1,1% pada hari itu karena ekspektasi kenaikan suku bunga mengikis permintaan terhadap aset-aset yang tidak berimbal hasil. Sinyal jual yang cukup baik juga muncul setelah support US$4.025 ditembus, meskipun pergerakan tersebut membutuhkan waktu untuk terwujud.

Pekan Depan

Pekan depan akan menyambut Pemilu Sela AS, serta serangkaian data lapangan pekerjaan AS—termasuk Nonfarm Payrolls pada hari Jumat—dan pengumuman suku bunga RBA dan BoE.