Yen Jepang Catatkan Terendah Multi-Bulan terhadap USD; Terlihat Berisiko Pasca-BoJ

• Yen Jepang membalikkan kenaikan moderat dalam perdagangan harian setelah pembaruan kebijakan moneter BoJ.
• BoJ meningkatkan proyeksi inflasinya, membuka peluang untuk kenaikan suku bunga di akhir tahun ini.
• Penarikan USD yang moderat dari puncak multi-bulan berkontribusi untuk membatasi pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menarik para penjual baru setelah kenaikan perdagangan harian yang dipimpin oleh data makro yang optimis dan keputusan Bank of Japan (BoJ) untuk mempertahankan status quo. Ketidakmampuan BoJ untuk berkomitmen sebelumnya terhadap kenaikan suku bunga ternyata menjadi faktor utama yang melemahkan JPY. Selain itu, tanda-tanda pendinginan inflasi di Jepang dan ketidakpastian politik domestik mungkin mempersulit jalur normalisasi kebijakan BoJ. Hal ini, bersama dengan sentimen bullish Dolar AS (USD) yang mendasari, mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke level tertinggi baru sejak awal April selama bagian awal sesi Eropa pada hari Rabu.

Sementara itu, kesepakatan perdagangan AS-Jepang baru-baru ini telah menghilangkan ketidakpastian ekonomi. Selain itu, revisi naik pada proyeksi inflasi BoJ menjaga pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi sebelum akhir tahun ini. Hal ini, pada gilirannya, menahan para penjual JPY untuk memasang taruhan agresif. Dolar AS, di sisi lain, melemah setelah rally yang dipicu oleh Federal Reserve (The Fed) yang hawkish pada hari sebelumnya ke puncak dua bulan dan berkontribusi untuk membatasi pasangan mata uang USD/JPY. Para pedagang juga tampaknya enggan dan memilih untuk menunggu rilis angka inflasi AS sebelum menempatkan taruhan terarah.

Penjual Yen Jepang Berusaha untuk Mendapatkan Kembali Kendali setelah Pembaruan Kebijakan BoJ

• Laporan awal pemerintah menunjukkan pada hari Kamis bahwa Produksi Industri di Jepang naik 1,7% dari bulan sebelumnya di bulan Juni, mengalahkan prakiraan konsensus dan menunjukkan ketahanan di antara para produsen meskipun ada hambatan dari tarif perdagangan AS.
• Laporan terpisah mengungkapkan bahwa Penjualan Ritel di Jepang tumbuh untuk bulan ke-39 berturut-turut, sebesar 2,0% tahun ke tahun di bulan Juni. Ini menandai sedikit kenaikan dari pertumbuhan 1,9% yang direvisi turun pada bulan sebelumnya dan juga melebihi ekspektasi pasar.
• Yang terakhir menunjukkan bahwa konsumsi swasta Jepang tetap kuat meskipun ada hambatan dari inflasi yang membandel dan ketidakpastian ekonomi. Hal ini, bersama dengan kesepakatan perdagangan AS-Jepang, menjaga harapan untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan di akhir tahun ini.
• Seperti yang diprakirakan secara luas, BoJ memutuskan untuk mempertahankan status quo pada akhir pertemuan bulan Juli. Bank sentral merevisi proyeksi IHK Intinya menjadi +2,7% untuk tahun fiskal 2025 dibandingkan sebelumnya +2,2%. Selain itu, BoJ menegaskan bahwa mereka akan terus menaikkan suku bunga kebijakan jika ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan proyeksi.
• Dalam konferensi pers pasca-pertemuan, Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan bahwa ekonomi Jepang pulih secara moderat dan bahwa kesepakatan perdagangan AS-Jepang mengurangi ketidakpastian mengenai prospek ekonomi. Ueda menambahkan bahwa BoJ akan melihat data yang akan datang tanpa prasangka dan akan membuat keputusan yang tepat di setiap pertemuan.
• Kekalahan Partai Demokrat Liberal yang berkuasa dalam pemilu 20 Juli memicu kekhawatiran terhadap kesehatan fiskal Jepang di tengah seruan dari oposisi untuk meningkatkan belanja dan memotong pajak. Ini menunjukkan bahwa prospek untuk kenaikan suku bunga BoJ bisa tertunda sedikit lebih lama.
• Sementara itu, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Rabu dalam keputusan yang terpecah yang melihat dua gubernur tidak setuju untuk pertama kalinya sejak 1993. Selain itu, Ketua The Fed Jerome Powell meredakan harapan untuk pemotongan suku bunga pada bulan September.
• Menanggapi wartawan selama konferensi pers pasca-pertemuan, Powell mengatakan bahwa terlalu dini untuk mengatakan apakah The Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan berikutnya dan bahwa kebijakan moneter yang saat ini sedikit ketat tidak menahan ekonomi.
• Hal ini memperkuat optimisme awal yang didorong oleh data makro AS yang optimis dan mendorong Dolar AS ke level tertinggi sejak akhir Mei. Laporan ADP menunjukkan bahwa penggajian sektor swasta melonjak sebesar 104 ribu pada bulan Juli, membalikkan penurunan 33 ribu pada bulan Juni dan mengalahkan prakiraan.
• Selain itu, laporan PDB (Produk Domestik Bruto) AS yang diterbitkan oleh Departemen Perdagangan AS menunjukkan bahwa ekonomi berkembang pada laju tahunan 3,0% selama kuartal kedua, setelah kontraksi 0,5% pada kuartal pertama.
• Agenda ekonomi AS pada hari Kamis menampilkan rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE), yang akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan beberapa dorongan untuk pasangan mata uang USD/JPY nanti selama sesi Amerika Utara.

USD/JPY Perlu Menemukan Penerimaan di Atas SMA 200-Hari untuk Mendukung Kasus Kenaikan Lebih Lanjut

Dari sudut pandang teknis, pasangan mata uang USD/JPY menghentikan kenaikan pasca-The Fed di dekat Simple Moving Average (SMA) 200-hari. Penghalang tersebut dipatok di dekat wilayah 149,55 dan sekarang seharusnya bertindak sebagai rintangan terdekat. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian telah mendapatkan traksi positif, penguatan berkelanjutan di atasnya seharusnya membuka peluang untuk bergerak menuju merebut kembali level psikologis 150,00. Momentum dapat berlanjut lebih jauh menuju rintangan relevan berikutnya di dekat area 150,40 sebelum harga spot akhirnya naik ke level angka bulat 151,00.

Di sisi sebaliknya, setiap penurunan korektif lebih lanjut dapat menemukan support yang layak di dekat wilayah 148,55, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat turun ke level 148,00 dan swing low semalam, di sekitar area 147,80. Kegagalan untuk mempertahankan level support yang disebutkan mungkin kemudian akan menyeret harga spot ke level 147,00 kemudian support SMA 100-hari, yang saat ini dipatok di dekat wilayah 146,70. Wilayah itu bertepatan dengan swing low minggu lalu, yang jika ditembus, mungkin akan menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bearish dan membuka peluang untuk turun menguji level-level di bawah 146,00.