Prospek Yen Jepang Tampak Lemah meskipun Ada Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga BoJ

Yen Jepang (JPY) terus menghadapi hambatan kuat, diperdagangkan kembali di atas ambang kritis 160,00 terhadap Dolar AS meskipun fundamental domestik membaik. Ketika surplus neraca transaksi berjalan Jepang melonjak ke level tertinggi historis dan Bank of Japan (BoJ) bersiap menuju pertemuan kebijakan mendatang dengan kenaikan suku bunga yang hampir sepenuhnya sudah diprakirakan, faktor-faktor positif ini sepenuhnya tertutupi oleh tekanan makroekonomi yang lebih luas. 

Harga energi global yang tinggi dan gesekan geopolitik terus mendominasi sentimen pasar, membuat institusi-institusi keuangan besar sepakat pada jalur lemah jangka pendek pada mata uang Jepang.

Fundamental Perdagangan yang Membaik Bertabrakan dengan Guncangan Geopolitik Eksternal

Para analis di Commerzbank mencatat bahwa latar belakang ekonomi struktural Jepang menunjukkan tanda-tanda kekuatan mandiri yang jelas, ditandai dengan surplus neraca transaksi berjalan yang tinggi. Namun, mereka berpendapat bahwa perbaikan domestik ini saat ini menjadi prioritas kedua di pasar mata uang. Sebaliknya, fluktuasi komoditas global dan konflik internasional tetap menjadi kekuatan utama yang menekan nilai Yen.

Namun, dalam jangka pendek, nilai tukar akan terus ditentukan terutama oleh konflik Iran dan harga Minyak.

Antisipasi Normalisasi Kebijakan Gagal Menggeser Sentimen Bearish terhadap Yen

Melihat lebih dekat pada dinamika kebijakan moneter, para ahli strategi di MUFG menunjukkan bahwa langkah-langkah pengetatan yang akan datang dari Bank of Japan sudah sangat diantisipasi oleh para investor. Karena pasar sudah memprakirakan pembaruan kebijakan agresif (termasuk potensi kenaikan suku bunga dan perubahan program pembelian obligasi pemerintah di masa depan), langkah-langkah tersebut kemungkinan tidak memicu pemulihan independen pada mata uang yang sedang kesulitan sampai tekanan komoditas internasional mereda.

Secara keseluruhan, perkembangan terbaru belum mengubah pandangan kami bahwa Yen kemungkinan akan tetap lemah dalam jangka pendek sampai guncangan harga energi terburuk mulai memudar.

Bank-Bank Memproyeksikan Pelemahan Jangka Pendek yang Persisten pada Yen Jepang

Kedua institusi mempertahankan prospek bearish jangka pendek pada Yen Jepang, memprediksi mata uang ini akan tetap lemah dalam beberapa bulan ke depan. Commerzbank secara eksplisit menyatakan bahwa kekuatan-kekuatan eksternal seperti harga Minyak dan geopolitik akan terus mendominasi nilai tukar dibandingkan perbaikan domestik jangka pendek. Menggemakan sentimen lemah ini, MUFG memproyeksikan bahwa mata uang ini akan kesulitan menemukan traksi ke atas yang signifikan, mencatat bahwa bahkan kenaikan suku bunga seperti prakiraan dari BoJ tidak akan memicu pembalikan struktural sampai guncangan pasar energi global mulai mereda.

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)