Mata Uang Pasar Negara Berkembang Akan Menguat Jika Hasil Pemilu Tidak Digugat – HSBC

Mata uang pasar negara berkembang bisa mendapatkan keuntungan dalam jangka pendek jika hasil pemilu AS tidak digugat tetapi pertumbuhan dan kebijakan makro adalah kunci untuk arus masuk modal dan untuk keuntungan jangka panjang FX pasar negara berkembang. Penguatan CNY bersiap berlanjut, sementara INR mungkin melihat kenaikan dari arus masuk modal yang kuat, para ekonom di HSBC melaporkan.

Kutipan utama

“Dalam jangka pendek, selera risiko dapat berperan: jika pemilihan tidak digugat dan hasilnya diketahui lebih cepat daripada nanti, maka FX pasar negara berkembang akan mendapat keuntungan, jika tidak, USD dapat menguat di tengah penghindaran risiko. Tapi, jenis reaksi spontan ini hanya berlangsung sebentar. Dalam jangka panjang, kami menyadari bahwa paket stimulus fiskal AS yang lebih besar dapat mengarah ke pemulihan siklus yang lebih kuat yang dapat membuat kinerja USD lebih baik daripada yang diperkirakan beberapa orang."

“Masalah terkait menjelang tahun 2021 mungkin akan terkait dengan pertumbuhan dan pengaturan kebijakan makro yang akan menentukan apakah arus masuk modal dapat kembali. Indikator-indikator pertumbuhan pasar negara berkembang telah membaik akhir-akhir ini tetapi laju dari sini bisa melambat. Pertumbuhan impor Tiongkok saat ini adalah yang terkuat (atau mengalami penurunan paling sedikit) di antara ekonomi pasar negara bekembang dan G3 (Amerika Serikat, Zona Euro, dan Jepang). Ini menguntungkan beberapa negara Asia dan semakin dapat dirasakan oleh negara lain."

“Dalam hal mata uang, mereka yang berada di Asia relatif tangguh selama sebulan terakhir dan ini seharusnya tidak berubah sebelum dan setelah pemilu AS. Fundamental mereka yang relatif lebih kuat seharusnya membuat mereka tetap didukung."

“CNY terus tangguh, meskipun PDB kuartal ketiga Tiongkok tumbuh 4,9% YoY, lebih lambat dari yang diperkirakan. Kami berpendapat apresiasi tren CNY belum berakhir, tetapi mungkin ada periode konsolidasi singkat dalam waktu dekat. Kami juga berpikir INR berada pada posisi yang tepat untuk menguat lebih lanjut didukung oleh arus masuk modal yang kuat, meskipun lingkungan pertumbuhan lambat."