Tiga Fundamental untuk Minggu Ini: Fokus pada Kerapuhan Ekonomi AS

• Data kepercayaan konsumen AS akan memberikan gambaran tentang perasaan konsumen.
• Klaim Tunjangan Pengangguran menjadi fokus setelah pidato dovish Ketua The Fed Powell.
• Para investor akan melihat indeks PCE inti untuk mengkonfirmasi bahwa inflasi turun.

"Kami akan melakukan semua yang kami bisa untuk mendukung pasar tenaga kerja yang kuat" – tidak ada yang lebih jelas dari itu. Ketua Federal Reserve Jerome Powell berkomitmen pada hari Jumat untuk mendukung perekonomian. Apakah ekonomi terbesar di dunia sedang goyah? Dua angka penting pertama yang akan dirilis minggu ini berfokus pada kerapuhan ekonomi, dan yang terakhir adalah pada pertempuran yang sedang dimenangkan oleh The Fed: inflasi. Berikut adalah pratinjau untuk minggu terakhir peristiwa-peristiwa penting di bulan Agustus.

1) Keyakinan Konsumen CB AS untuk Mengukur Denyut Nadi Perekonomian

Selasa, 14:00 GMT (21:00 WIB). Indeks Sentimen Konsumen dari University of Michigan diterbitkan lebih awal namun rentan terhadap pengaruh politik. Partai Demokrat menjadi lebih percaya diri mengenai ekonomi setelah Presiden Joe Biden mengundurkan diri dari pemilihan presiden, sementara Partai Republik menjadi lebih pesimis.

Laporan mendatang tentang Kepercayaan Konsumen dari Conference Board akan dirilis kemudian, tetapi tidak terlalu terpengaruh oleh politik. Dalam tiga bulan terakhir, angka ini mengejutkan, berada di sekitar 100, menunjukkan bahwa konsumen melakukan hal yang lebih baik daripada yang ditunjukkan oleh data ekonomi yang lebih lambat.

Setelah mencapai 100,3 pada bulan Juli, angka yang sama mungkin terjadi. Penurunan mungkin akan membuat pasar takut, menunjukkan bahwa lubangnya lebih besar, sementara kejutan kenaikan akan membuat mereka tetap bertahan. Emas membutuhkan titik data yang lemah sementara Dolar AS membutuhkan angka yang kuat untuk naik.

2) Klaim Tunjangan Pengangguran AS semakin penting

Kamis, 12:30 GMT (19:30 WIB) WIB. Revisi data Nonfarm Payrolls untuk tahun lalu sangat menyedihkan – lebih dari 800.000 pekerjaan hilang dari total keseluruhan. Hal ini memberikan gambaran yang lebih suram mengenai perekrutan tenaga kerja dalam 12 bulan yang berakhir pada bulan Maret. Bagaimana dengan periode terbaru?

Klaim Tunjangan Pengangguran mingguan datang untuk membantu, dan bahkan lebih lagi setelah pidato Powell. Klaim Tunjangan Pengangguran mencapai 232.000 pada pekan yang berakhir pada tanggal 16 Agustus, dan hasil yang sama diprakirakan akan terjadi pada pekan yang berakhir pada tanggal 23 Agustus. Angka-angka tersebut berada di atas posisi terendah, tetapi jauh dari mengkhawatirkan.

Penurunan di bawah 230.000 akan menggembirakan, sementara kenaikan ke 240.000 atau lebih tinggi akan mengkhawatirkan. Dolar AS dan saham membutuhkan data yang optimis, sementara Emas membutuhkan angka yang lebih lemah.

3) PCE Inti – Favorit The Fed Masih Harus Terus Turun

Jumat, 12:30 GMT (19:30 WIB) GMT. The Fed menargetkan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) inti sebagai pengukur inflasi yang lebih disukai, sehingga sangat penting bagi pasar. Meskipun fokus telah bergeser ke pasar tenaga kerja, inflasi yang mendasari masih perlu turun menuju target 2% bank.

PCE Inti MoM naik 0,2% di bulan Juni, dan hasil yang sama diprakirakan akan terjadi di bulan Juli. Angka YoY mencapai 2,6%, jauh dari masa-masa inflasi, namun masih belum mencapai 2%. Penurunan ini positif untuk saham, dorongan untuk Emas, dan pukulan lain bagi Dolar AS. Bertahan di 2,6% atau naik akan berdampak sebaliknya.

Gambar 3. PCE Inti AS YoY. Sumber: FXStreet.

Rilis data ini juga merupakan rilis data terakhir di minggu dan bulan ini – dan sebelum akhir pekan yang panjang di AS. Hal ini mengimplikasikan bahwa pergerakan harga kemungkinan akan lebih kuat dari biasanya sebagai respon.

Kesimpulan

Para investor menyambut baik pesan dovish Powell yang tegas dan jelas, tetapi pasar belum stabil. Data minggu ini akan memberikan lebih banyak bukti tentang bagaimana kinerja ekonomi AS.