Prospek USD/JPY: Penembusan di Bawah 127,00 akan Dilihat sebagai Pemicu Baru Bagi Pedagang Bearish

• Kombinasi faktor-faktor menyeret USD/JPY ke level terendah baru bulanan pada hari Kamis.
• Lingkungan risk-off mendukung JPY safe-haven dan memberikan tekanan.
• Imbal hasil obligasi AS yang mundur membebani USD dan berkontribusi pada bias penjualan.

Pasangan USD/JPY mengalami perubahan haluan dramatis dari sekitar 129,00 dan turun ke terendah baru bulanan pada hari Kamis. Pelarian global ke aset yang lebih aman menopang permintaan untuk safe-haven tradisional yen Jepang, yang, bersama dengan pelemahan dolar AS secara luas memberikan tekanan ke bawah yang berat pada mata uang utama. Pasar tetap khawatir bahwa langkah yang lebih agresif oleh bank sentral utama untuk menahan inflasi dapat menimbulkan tantangan bagi pertumbuhan ekonomi global. Selain itu, perang Rusia-Ukraina dan lockdown COVID-19 yang diperpanjang di Tiongkok telah memicu kekhawatiran resesi. Hal ini, pada gilirannya, berdampak pada sentimen risiko dan memaksa investor untuk berlindung di aset safe-haven tradisional.

Aliran anti-risiko diperkuat oleh penurunan tajam dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS, yang menyeret dolar AS semakin jauh dari level tertinggi sejak Januari 2003 yang dicapai pekan lalu. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun ke level terendah lebih dari tiga minggu di 2,772%. USD mempertahankan nada penawaran jualnya dan gagal mendapatkan jeda dari data makro AS yang mengecewakan - Klaim Pengangguran Awal Mingguan Indeks Manufaktur The Fed Philladelphia dan Penjualan Rumah yang Ada. Dolar yang lebih lemah dilihat sebagai faktor lain yang berkontribusi pada penurunan intraday pasangan USD/JPY. Harga spot, bagaimanapun, berhasil menemukan support yang layak di dekat angka 127,00 dan melakukan pemantulan yang terlambat lebih dari 75 pips dari terendah harian.

Momentum pemulihan berlanjut hingga awal sesi Asia pada hari Jumat di tengah pemantulan yang baik di pasar ekuitas. Sentimen pasar stabil setelah People's Bank of China (PBOC) memangkas suku bunga pinjaman lima tahun sebesar 15 basis poin untuk melawan perlambatan ekonomi. Dengan demikian, inflasi konsumen inti Jepang yang lebih kuat dari perkiraan mendukung JPY dan membatasi kenaikan lebih lanjut untuk pasangan USD/JPY. Faktanya, indeks harga konsumen inti Jepang, yang tidak termasuk makanan segar, melonjak 2,1% YoY di bulan April dan melampaui target Bank of Japan (BoJ) untuk pertama kalinya dalam tujuh tahun. Namun, pelaku pasar tampaknya yakin bahwa BoJ akan mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgarnya.

Sebaliknya, The Fed diperkirakan akan memperketat kebijakan moneternya lebih cepat untuk memerangi inflasi yang sangat tinggi. Divergensi kebijakan The Fed-BoJ yang dihasilkan mendukung prospek munculnya beberapa aksi beli pada saat turun di sekitar pasangan USD/JPY. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu tindak lanjut aksi jual yang kuat sebelum mengkonfirmasi bahwa harga spot telah mencapai puncaknya dalam waktu dekat dan memposisikan untuk pullback yang lebih dalam. Dengan tidak adanya rilis ekonomi penggerak pasar utama dari AS, imbal hasil obligasi AS akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga USD. Pedagang selanjutnya akan mengambil isyarat dari sentimen risiko pasar yang lebih luas untuk mengambil peluang jangka pendek di sekitar mata uang utama pada hari terakhir pekan ini.

Prospek teknis

Dari perspektif teknis, swing low semalam, di sekitar angka bulat 127,00, sekarang tampaknya bertindak sebagai titik penting bagi pedagang intraday. Kelemahan berkelanjutan di bawah ini akan menegaskan kembali pandangan negatif dan membuka jalan bagi penurunan tambahan. Pasangan USD/JPY kemudian dapat mempercepat penurunan menuju pengujian support relevan berikutnya yang ditandai oleh level retracement Fibonacci 50% dari reli 121,28-131,35, di sekitar wilayah 126,25, dalam perjalanan ke level 126,00. Penurunan korektif selanjutnya dapat diperpanjang menuju angka psikologis utama 125,00, yang akan bertindak sebagai basis jangka pendek untuk pasangan ini.

Di sisi lain, wilayah 128,20-128,30 mungkin terus membatasi upaya pemulihan apa pun. Kenaikan selanjutnya lebih mungkin untuk menghadapi resistance yang kuat dan tetap dibatasi di dekat level Fibo 23,6%, tepat di depan angka 129,00. Dapat dikatakan, penembusan meyakinkan melalui yang terakhir akan meniadakan bias bearish jangka pendek dan mengangkat pasangan USD/JPY ke rintangan menengah 129,35-129,40. Resistance relevan berikutnya dipatok di dekat angka psikologis 130,00, di atasnya pasangan ini tampaknya siap untuk naik kembali ke zona penawaran jual 130,50.