Pratinjau Pemilihan Inggris: Bull GBP Berhenti Sejenak

• Pemilu Inggris sangat penting bagi para pedagang sterling pekan ini, yang akan diadakan pada 12 Desember dan hasilnya akan keluar pada pagi hari 13 Desember. 
• Jajak pendapat menunjukkan kemenangan Konservatif, tetapi itu bukan kesimpulan yang sudah pasti.
• Euforia pasar dapat melihat GBP mendorong lebih tinggi secara keseluruhan pada kemenangan Tory.
• Tidak jelas bagaimana pasar akan bereaksi terhadap partai oposisi.
• GBP tidak akan menyukai prospek parlemen gantung.

Ini adalah pekan yang kritis bagi para pedagang sterling karena pemilih Inggris akan memberikan suara mereka pada Kamis 12 Desember dalam pemilihan umum Inggris yang sangat dinanti-nantikan. Hasil pemilihan akan menentukan apa yang akan terjadi pada front Brexit yang penting bagi pasar FX. 

Jajak pendapat menunjukkan kemenangan Konservatif, tetapi itu bukan kesimpulan yang pasti dan di sinilah risiko terletak untuk sterling yang telah mendapatkan kekuatan sejak akhir November pada anggapan kemenangan Tory. Namun, mungkin disarankan untuk tidak terlalu bullish pada GBP menjelang pemungutan suara - akan ada banyak dari mereka yang diposisikan secara spekulatif berusaha untuk menguangkan sebelum pemungutan suara.

Hal pertama yang perlu diperhatikan adalah bahwa tempat pemungutan suara akan ditutup pada pukul 23:00 CET atau 22:00 GMT (03:00 WIB esok paginya) ketika kami juga harus mengharapkan untuk mendapatkan jajak pendapat keluar pertama kami. 'Pemenang-mengambil-semua', atau dikenal sebagai, sistem 'the first past the post', berarti kandidat yang menerima suara terbanyak akan menang. Penghitungan suara dimulai segera dan kita harus tahu hasil akhirnya pada pagi hari tanggal 13 Desember. Jajak pendapat menunjukkan bahwa Partai Konservatif sekitar 10 poin di depan Partai Buruh.

Jajak pendapat per 8 Desember

Mengikuti jajak pendapat Survation terbaru, Tory memimpin saat ini untuk semua jajak pendapat yaitu: ICM 7 poin, ComRes 8 poin, BMG 9 poin, Panelbase 9 poin, YouGov 10 poin, Deltapoll 11 poin, MORI 12 poin, Kantar 12 poin, Survation 14 poin, Opinium 15 poin.

Apa yang disebut model MRP YouGov, memprediksi kemenangan mayoritas yang solid untuk Partai Konservatif (359 kursi versus 211 untuk Buruh, 13 untuk Libya dan 43 untuk SNP. 326 kursi diperlukan untuk mengamankan mayoritas). 

Skenario utama

Grafik harian GBP/USD

• (GBP Bullish) - Kasus dasar pasar adalah bahwa jika Perdana Menteri Inggris Boris Johnson menang, Inggris akan meninggalkan Uni Eropa pada tanggal 31 Januari. Johnson pertama-tama akan mendapatkan kesepakatan Brexit melalui Parlemen sebelum Natal dari partai yang lebih loyal dan tanpa perlu bergantung pada suara DUP - (Pemberontak Konservatif Moderat yang memberikan suara menentangnya telah diusir atau tidak ingin terpilih kembali). Jumat 20 Desember disebut-sebut sebagai hari pemungutan suara potensial. Kemudian, fokusnya adalah pada kesepakatan perdagangan antara Inggris dan UE, tetapi tidak mungkin bahwa Johnson akan secara realistis mendapatkannya tahun depan dan dengan demikian pengaturan tarif sementara perdagangan pragmatis mungkin yang terbaik yang bisa diharapkan oleh Inggris dan UE. Pada hasil seperti itu, euforia pasar bisa melihat GBP mendorong lebih tinggi secara keseluruhan. Untuk cable, melampaui tertinggi Maret 2019 di 1,3380, Fibonacci 78,6% dari pertengahan April hingga 3 September di kisaran 1,3850 yang memenuhi posisi low Februari 2016 akan menjadi target yang tajam.
• (GBP bullish/bearish) Tidak begitu jelas bagaimana pasar akan bereaksi jika partai oposisi (Buruh, Libya, SNP, Plaid Cymru dan Greens) mengamankan mayoritas. Namun, ketidakpastian hasil seperti itu kemungkinan akan melihat pelonggaran perdagangan kemenangan spekulatif Tory dan mengirim GBP jauh lebih rendah secara spontan. Maka akan dianggap bahwa referendum UE kedua dengan "tetap" sebagai salah satu opsi. Memang, jajak pendapat menunjukkan bahwa "tetap" sedikit di depan, tetapi tidak banyak. Ini bisa menjadi faktor bullish untuk GBP karena Brexit diperkirakan. Kegagalan di bawah 1,3160 membuka risiko penurunan terhadap area support minor antara tinggi 1,3013 Oktober dan MA 21 hari di sekitar 1,2930, tepat di atas retracement 38,2% sebelumnya. Terendah 8 November masuk di 1,2768 dan menjaga MA 200 hari di 1,2695.
• (GBP bearish) - Yang bisa kita yakini adalah bahwa FX tidak akan menyukai prospek parlemen yang menggantung yang tidak dapat melewati apa pun. Dalam skenario ini, kita akan kembali ke papan gambar karena Inggris harus mencari perpanjangan lain. Risiko pertama adalah bahwa UE tidak akan memberikannya, karena Brexit kelelahan dan ketidaksabaran dengan Inggris dari Brussels. Namun, itu tidak mungkin. Pemilihan cepat lainnya akan menjadi hasil akhir tetapi bearish untuk pound. Sekali lagi, kegagalan di bawah 1,3160 membuka risiko penurunan yang disebutkan di atas

Kesimpulan: GBP Bulls berhenti sejenak

Lebih jauh, ekonomi Inggris akan berada di baris berikutnya untuk pengawasan pasar di mana pasar akan mencari stimulus fiskal dari Tories. Namun, sebuah skenario ketika Inggris pada akhirnya akan berdagang dengan UE pada aturan WTO setelah Desember 2020 kemungkinan akan membatasi setiap reli ambisius dalam pound mengingat dampak negatif skenario tersebut telah diprediksi terhadap pertumbuhan PDB Inggris . 

Atau, di sisi lain, dalam sebuah skenario di mana Buruh akan melakukan kemenangan pemilihan yang mengejutkan, pertama kali atau kedua kalinya, ini bisa menyebabkan tidak ada Brexit sama sekali. Pasar FX kemungkinan akan menjadi faktor dalam kebijakan bisnis Buruh yang tidak ramah. Dengan demikian, mabuk politik dari pemilihan pekan ini akan mencegah suku bunga dan pound bergerak terlalu jauh lebih tinggi.