Pratinjau BOE: Bailey Dapat Berikan Hadiah Natal Kepada Pembeli, Dengan Asumsi Tidak Sebutkan Suku Bunga Negatif

• Bank of England akan mempertahankan kebijakannya tidak berubah dalam pertemuan terakhirnya di tahun 2020.
• Harapan vaksin dan data ekonomi yang memuaskan kemungkinan besar akan menghasilkan pesan yang positif.
• Hanya pesan penting dari suku bunga negatif yang akan datang yang bisa menenggelamkan sterling.

Akankah Bank of England beristirahat di London sementara negosiator dengan panik membahas Brexit di Brussels? Ada sedikit yang dapat dilakukan BOE – terutama setelah BoE meningkatkan skema pembelian obligasi sebesar £150 miliar dalam pertemuan terakhirnya. Akankah Gubernur BOE Andrew Bailey mengakhiri tahun yang bergejolak dengan ratapan? Tidak secepat itu.

Sementara "Old Lady" diperkirakan akan mempertahankan kebijakannya tidak berubah dan tidak merilis laporan kuartalannya pada saat ini, pandangan ekonomi yang diperbarui dan petunjuk atas langkah selanjutnya penting. Perspektif BOE sangat penting karena angka terbaru memproyeksikan gambaran yang suram dan di tengah ketidakpastian Brexit. 

Gambar yang suram

Laporan pasar tenaga kerja adalah contoh yang bagus untuk mengirimkan pesan yang beragam. Di satu sisi, tingkat Pengangguran Inggris tetap tertekan di 4,9% pada Oktober, hampir tidak naik dari posisi terendah historis meskipun ada krisis virus corona. Di sisi lain, klaim pengangguran melonjak 64.300 pada bulan November, lebih buruk dari yang diproyeksikan. 

Sumber: FXStreet

Tema utama tahun 2020 adalah virus corona dan adanya harapan. BOE bersidang pada minggu kedua kampanye vaksinasi Inggris menggunakan imunisasi Pfizer/BioNTech – dan skema imunisasi tambahan hampir disetujui.

Namun, Bailey dan rekan-rekannya mengumumkan keputusan mereka satu hari setelah London, tempat markas besarnya, memasuki pembatasan Tingkat 3 yang ketat yang akan menghantam perekonomian. 

Sumber: FT

Untuk pound, pendorong utama dalam beberapa hari terakhir adalah Brexit dengan meningkatnya ketidakpastian dan waktu yang berharga untuk mencapai kesepakatan. Keluar tanpa kesepakatan akan mengurangi tambahan 2% dari Produk Domestik Bruto – selain 4% bahwa keberangkatan mendatang akan membebani Inggris, menurut Kantor Tanggung Jawab Anggaran (OBR). Namun, perundingan yang sedang berlangsung menjanjikan peluang kesepakatan yang lebih tinggi.

Akankah BOE optimis atau pesimis terhadap ekonomi, virus dan Brexit? Ada kemungkinan besar bahwa Bailey dan rekannya akan memilih pandangan yang lebih cerah – vaksin menunjukkan harapan dan negosiator terus berunding. Bank tidak mungkin keluar dari jalurnya, tetapi kemungkinan akan menyampaikan pesan optimisme dengan rasa hati-hati – meningkatkan pound.

Momok suku bunga negtif

Pejabat di lembaga yang berbasis di London ini telah membisikkan gagasan untuk menetapkan suku bunga negatif sejak musim semi, dan bahkan mengatakan bahwa mereka sedang memeriksa penerapannya. Gubernur Bailey baru-baru ini menyatakan bahwa pekerjaan terhadap topik tersebut sedang berlangsung. Setiap kali biaya pinjaman di bawah nol disebutkan, sterling gemetar. Sementara langkah seperti itu tidak akan banyak membantu pinjaman dan ekonomi, hal itu tidak diragukan lagi merugikan mata uang.

Namun, seiring berjalannya waktu, BOE terdengar seperti merengek –tampaknya hanya membuat ancaman kosong. Namun demikian, bank dapat membebani pound dengan memperkenalkan bahasa baru yang akan menandakan penetapan suku bunga negatif dalam pertemuan berikutnya – yang mencakup perkiraan ekonomi baru. Perubahan untuk langkah seperti itu tampak rendah di tengah optimisme, tetapi itu mungkin satu-satunya risiko yang dihadapi sterling. 

Kesimpulan

BOE diperkirakan akan mempertahankan kebijakannya tidak berubah di tengah meningkatnya ketidakpastian dan berpotensi cenderung ke arah optimisme yang positif bagi pound – setidaknya selama tidak ada ancaman kredibel dari penurunan suku bunga dalam waktu dekat.