Prakiraan USD/JPY: Tampaknya Rentan untuk Menguji Ulang Level Terendah Multi-bulan, di Sekitar Area 127,20

• USD/JPY turun ke level terendah dua minggu di hari Kamis di tengah-tengah bias penjualan USD yang berlaku.
• Pertaruhan bahwa the Fed akan mulai menurunkan suku bunga akhir tahun ini sangat membebani Dolar.
• Ekspektasi untuk perubahan hawkish oleh BoJ menguntungkan JPY dan juga memberikan tekanan.

Pasangan USD/JPY tetap berada di bawah tekanan jual selama tiga hari berturut-turut pada hari Kamis dan turun ke level terendah dua minggu selama sesi Asia. Penurunan ini disponsori oleh penjualan Dolar AS yang berkelanjutan, yang dipimpin oleh FOMC yang tidak terlalu hawkish. Seperti yang telah diperkirakan secara luas, bank sentral AS memutuskan untuk menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 bp dan menegaskan kembali komitmennya untuk terus menaikkan suku bunga untuk meredam tekanan harga. Namun, pasar mulai bertaruh bahwa hambatan yang berasal dari kenaikan biaya pinjaman yang terus menerus dapat menyebabkan perlambatan ekonomi yang tajam di AS dan memaksa The Fed untuk mengubah sikap hawkish-nya.

Selain itu, Ketua Fed Jerome Powell, yang berbicara pada konferensi pers pasca rapat, mengakui bahwa proses disinflasi masih dalam tahap awal. Hal ini, pada gilirannya, memicu spekulasi bahwa The Fed akan mulai menurunkan suku bunga di akhir tahun ini dan membebani USD. Selain itu, sebagian besar data makro AS yang mengecewakan yang dirilis pada hari Rabu semakin melemahkan dolar. Faktanya, Automatic Data Processing (ADP) melaporkan bahwa perusahaan-perusahaan sektor swasta AS menambahkan 106.000 pekerjaan di bulan Januari, turun dari angka revisi naik di bulan Desember sebesar 253.000 dan di bawah estimasi 178.000. Secara terpisah, IMP Manufaktur ISM AS juga berada di bawah ekspektasi pasar dan turun menjadi 47,4 di bulan Januari dari 48,4 sebelumnya.

Yen Jepang (JPY), di sisi lain, mendapatkan dukungan dari spekulasi baru bahwa inflasi yang tinggi dapat mengundang sikap yang lebih hawkish dari Bank of Japan (BoJ) di akhir tahun ini. Pertaruhan ini terangkat oleh data terbaru, yang menunjukkan bahwa inflasi inti nasional di Jepang mencapai angka tahunan tertinggi sejak Desember 1981. Hal ini semakin berkontribusi pada nada penawaran jual seputar pasangan USD/JPY. Namun, bank sentral Jepang berupaya mempertahankan pengaturan kebijakan moneter saat ini dan telah menunjukkan kesiapan untuk pembelian JGB tambahan untuk menjaga kurva imbal hasil dalam kisaran yang diinginkan. Hal ini, bersama dengan kenaikan kecil dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS, memberikan dukungan kepada Greenback dan membantu membatasi penurunan lebih lanjut untuk mata uang utama, setidaknya untuk saat ini.

Namun demikian, latar belakang fundamental tampaknya condong ke arah pedagang bearish dan mendukung prospek perpanjangan pergerakan depresiasi yang sedang berlangsung. Para pedagang saat ini menantikan rilis Klaim Pengangguran Awal Mingguan dari AS, yang akan dirilis pada awal sesi Amerika Utara. Selain itu, keputusan kebijakan ECB dan BoE mungkin akan menimbulkan volatilitas di pasar, yang pada gilirannya akan memberikan dorongan baru untuk pasangan USD/JPY. Fokus kemudian akan bergeser ke data pekerjaan bulanan AS yang diawasi dengan ketat - yang dikenal sebagai NFP pada hari Jumat.

Prospek Teknikal

Dari perspektif teknikal, kejatuhan pasca FOMC mengkonfirmasi terobosan melalui support garis tren naik jangka pendek. Namun, harga spot berhasil menemukan beberapa support di sekitar area 128,20, atau level Fibonacci retracement 61,8 dari reli kuat Januari-Oktober 2022. Beberapa aksi jual lanjutan di bawah level 128,00 akan memvalidasi prospek negatif dan menyiapkan panggung untuk penurunan lebih lanjut. Pasangan USD/JPY kemudian dapat mempercepat menuju pengujian ulang level terendah multi-bulan, di sekitar area 127,20 yang disentuh pada 16 Januari. Ini diikuti oleh angka 127,00, di bawahnya pasangan ini dapat turun ke level terendah Mei 2022, di sekitar zona 126,35.

Di sisi lain, angka bulat 129,00 saat ini tampaknya bertindak sebagai rintangan terdekat di depan breakpoint support garis tren yang disebutkan sebelumnya, saat ini di sekitar wilayah 129,35. Pergerakan berkelanjutan di luar level tersebut dapat memicu reli short-covering dan memungkinkan pasangan USD/JPY untuk merebut kembali level psikologis 130,00. Namun, pergerakan naik lebih lanjut masih dapat dilihat sebagai peluang penjualan dan berisiko gagal dengan cepat di dekat zona suplai berat 130,40-130,60.