Prakiraan Mingguan EUR/USD: Pasar Tenaga Kerja AS Tidak Ketat, Sekarang Apa?

• Laporan Nonfarm Payrolls menjadi pengubah permainan setelah Federal Reserve yang hawkish.
• Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif besar yang luas yang memicu penghindaran risiko.
• EUR/USD memangkas setengah dari kerugian mingguan, bertujuan untuk memulihkan posisinya yang bullish.

Pasangan mata uang EUR/USD mencapai level terendah di 1,1391 pada hari pertama bulan Agustus, terendah dalam lebih dari sebulan. Dolar AS (USD) tetap kuat terlepas dari sentimen pasar, mempertahankan momentum positifnya sepanjang minggu yang cukup sibuk, tetapi akhirnya menyerah pada hari Jumat setelah data AS yang mengecewakan. Pasangan mata uang ini akhirnya menetap di sekitar 1,1550, masih mempertahankan pelemahan mingguan yang substansial.

Perang Dagang Bolak-Balik

AS dan Uni Eropa (UE) mencapai kesepakatan perdagangan yang menetapkan tarif 15% untuk sebagian besar ekspor ke AS, serta menyerukan investasi UE di berbagai sektor Amerika. Tarif 50% akan tetap berlaku untuk ekspor UE ke AS pada baja, aluminium, dan tembaga. Rincian tambahan masih hilang, dan Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen mencatat bahwa tarif tersebut tergantung pada tarif timbal balik, meskipun tanpa memberikan banyak perincian tentang apakah atau kapan UE akan mengumumkannya.

Kesepakatan ini banyak dikritik oleh para pemimpin Eropa, dengan Kanselir Jerman Friedrich mengatakan bahwa ini akan menyebabkan "kerusakan yang signifikan" dan Perdana Menteri Prancis François Bayrou menyebutnya "hari kelam" bagi UE.

Di pertengahan minggu, Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif 50% pada semua impor Brasil ke AS, sebagai "hukuman" bagi pemerintah kiri. Gedung Putih juga mengumumkan tarif universal 50% pada impor produk tembaga setengah jadi dan produk turunan yang intensif tembaga.

Akhirnya, tenggat waktu 1 Agustus mulai berlaku pada hari Jumat, yang mengarah pada tarif baru yang luas. Dengan tetangga Meksiko, Trump setuju untuk perpanjangan 90 hari dalam tarif untuk negosiasi tambahan tetapi mengenakan tarif 35% pada Kanada. Pasar saham runtuh menjelang penutupan mingguan, mencerminkan kekhawatiran pasar tentang potensi dampak keputusan ini terhadap kemajuan ekonomi global.

Penentangan Federal Reserve

Juga di pertengahan minggu, Federal Reserve (The Fed) mengumumkan keputusannya mengenai kebijakan moneter. Seperti yang diprakirakan secara luas, para pengambil kebijakan mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, berkisar antara 4,25% dan 4,50%. Namun, keputusan tersebut termasuk kejutan. Untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade, ada dua penentang: Gubernur Christopher Waller dan Michelle Bowman memberikan suara untuk mengurangi biaya pinjaman.

Namun, Ketua Jerome Powell menjelaskan bahwa keputusan tersebut diambil akibat ketidakpastian yang terus-menerus terkait dampak tarif terhadap inflasi. Powell juga menjelaskan bahwa dengan inflasi yang masih di atas target 2% The Fed dan pasar tenaga kerja yang masih ketat, bank sentral harus mempertahankan suku bunga pada level saat ini. Keputusan ini, menurut Powell, membuat para pengambil kebijakan berada dalam posisi yang baik untuk merespons dengan tepat waktu.

Powell tidak memberikan petunjuk tentang kemungkinan pemotongan suku bunga saat mereka bertemu pada bulan September, lebih memilih untuk tetap pada sikap tunggu dan lihatnya.  

Keputusan ini memicu kemarahan lain dari Presiden Trump, yang telah lama menuntut penurunan suku bunga. Ia menggunakan media sosial untuk menyerang kepala The Fed, menyebut Powell "Terlambat," dan mengklaim keputusannya menghabiskan miliaran dolar.

Jerome "Terlambat" Powell, seorang MORON yang keras kepala, harus secara substansial menurunkan suku bunga, SEKARANG. JIKA DIA TERUS MENOLAK, DEWAN HARUS MENGAMBIL ALIH, DAN MELAKUKAN APA YANG SEMUA ORANG TAHU HARUS DILAKUKAN!

Minggu yang Padat Data Diakhiri dengan Ledakan

Data Eropa yang dirilis dalam beberapa hari ini menunjukkan Benua Tua mulai pulih, dibantu oleh pengurangan suku bunga besar-besaran dari Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB).

Jerman merilis estimasi awal PDB Kuartal 2, yang menunjukkan ekonomi menyusut sebesar 0,1% dalam tiga bulan hingga Juni setelah tumbuh 0,4% pada kuartal sebelumnya. Negara ini juga merilis estimasi awal Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) bulan Juli, yang naik pada laju tahunan sebesar 1,8%, menurun dari 2% yang tercatat pada bulan Juni. Penjualan Ritel di negara tersebut naik 4,9%, hampir dua kali lipat dari kenaikan sebelumnya sebesar 2,6%.

GDP Kuartal 2 Uni Eropa yang dirilis secara flash mencatat kenaikan kuartalan sebesar 0,4%, lebih baik dari ekspektasi 0,2%, sementara kenaikan tahunan mencapai 1,4%, mengalahkan estimasi 1,2%. Di sisi negatif, HICP tetap di 2% YoY pada bulan Juli menurut estimasi awal, dibandingkan dengan ekspektasi 1,9%. Pembacaan tahunan inti juga tetap tidak berubah di 2,3%.

 Kalender AS dipadati dengan data terkait ketenagakerjaan, menjelang laporan Nonfarm Payrolls yang sangat dinanti. Namun, negara ini juga merilis estimasi flash GDP Kuartal 2, yang menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 3%, jauh lebih baik dari penurunan 0,5% dari kuartal pertama dan lebih baik dari ekspektasi 2,4%. Angka yang menggembirakan ini memicu permintaan untuk USD, yang kemudian diperburuk oleh sikap hawkish The Fed.

Mengenai angka ketenagakerjaan, Survei Lowongan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) bulan Juni menunjukkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan Juni mencapai 7,43 juta, di bawah 7,77 juta lowongan (direvisi dari 7,76 juta) yang tercatat pada bulan Mei dan di bawah ekspektasi pasar sebesar 7,55 juta.

Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP yang dirilis pada hari Rabu lebih menggembirakan, karena menunjukkan bahwa sektor swasta menambah 104.000 posisi pekerjaan baru pada bulan Juli, sementara kerugian bulan Juni direvisi menjadi 23.000 dari estimasi sebelumnya -33.000. Terakhir, laporan Pemutusan Hubungan Kerja (PHK) Challenger menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan yang berbasis di AS mengumumkan 62.075 pemutusan pekerjaan pada bulan Juli, dibandingkan dengan hampir 25.900 setahun sebelumnya. Pembacaan ini jauh di atas 47.999 yang diumumkan pada bulan Juni, dan merupakan yang kedua tertinggi untuk bulan Juli dalam dekade terakhir.

NFP akhirnya dirilis, dan kekacauan pun terjadi: negara ini menambah hanya 73.000 posisi baru pada bulan Juli, sementara pembacaan bulan Juni direvisi turun menjadi 14.000 setelah sebelumnya dilaporkan 147.000. Faktanya, revisi menunjukkan sekitar 260.000 posisi pekerjaan lebih sedikit dari yang diprakirakan sebelumnya dalam beberapa bulan terakhir.

Selain itu, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,2% dari 4,1% pada bulan Juli, seperti yang diprakirakan, sementara Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja turun menjadi 62,2% dari 62,3%. Terakhir, inflasi upah tahunan, yang diukur dengan perubahan dalam Pendapatan Rata-rata Per Jam, naik menjadi 3,9% dari 3,8%.

Berita ini membuat Dolar AS berada dalam mode aksi jual. Setelah pengumuman kebijakan moneter The Fed, minat spekulatif beralih untuk bertaruh pada keputusan yang tidak berubah pada bulan September, dengan peluang untuk tidak ada perubahan melonjak menjadi sekitar 60%. Namun, laporan ketenagakerjaan bulanan yang buruk membalikkan sentimen, dan pelaku pasar kini percaya ada lebih dari 66% kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan The Fed yang akan datang, menurut Alat CME FedWatch.

Perlu ditambahkan bahwa, menjelang penutupan mingguan, AS juga menerbitkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Manufaktur ISM bulan Juli yang secara tak terduga menyusut menjadi 48 dari 49 yang diposting pada bulan Juni, juga meleset dari ekspektasi 49,5. Indeks Sentimen Konsumen Michigan, sementara itu, direvisi turun menjadi 61,7 pada bulan Juli, setelah estimasi awal 61,8 dan di bawah 62,0 yang diprakirakan.

Menjelang akhir minggu, saham-saham tetap mengalami pelemahan substansial yang dipicu oleh tarif, mencerminkan kekhawatiran terkait tarif. Terlepas dari pelonggaran pasar tenaga kerja, risiko inflasi yang lebih tinggi tetap sama. Dengan mempertimbangkan hal itu, The Fed mungkin akan menahan diri sekali lagi pada bulan September.  

Dalam beberapa hari mendatang, kalender makroekonomi akan sedikit menawarkan. Angka yang paling relevan adalah PMI Jasa ISM AS bulan Juli dan Penjualan Ritel Uni Eropa bulan Juni. Dengan demikian, perang dagang kemungkinan akan kembali menjadi sorotan utama.

Prospek Teknis EUR/USD  

Grafik mingguan untuk pasangan mata uang EUR/USD menunjukkan bahwa pasangan mata uang ini memangkas setengah dari pelemahan, namun para penjual masih ada. Pasangan mata uang ini memantul tajam setelah menguji Simple Moving Average (SMA) 20 yang bullish di sekitar 1,1390. Pada saat yang sama, SMA 100 dengan hati-hati bergerak di atas SMA 200 yang tidak memiliki arah, keduanya jauh di bawah SMA yang lebih pendek. Indikator teknis sementara itu mempertahankan kemiringan tajam ke bawah, meskipun tetap di atas garis tengahnya, tidak cukup untuk mengantisipasi penurunan yang lebih curam ke depan.

EUR/USD memantul dari dekat SMA 100 yang bullish pada grafik harian, tetapi tetap di bawah SMA 20 yang bearish, memberikan resistensi dinamis di dekat 1,1640. Terakhir, indikator teknis telah memantul tajam dari pembacaan yang mendekati jenuh jual, mempertahankan kemiringan ke atas tetapi dalam level negatif.

Pemulihan di atas wilayah 1,1640 yang disebutkan di atas akan berpotensi menguji level 1,1700, sementara setelah melewati level tersebut, pemulihan dapat berlanjut menuju level tertinggi tahunan di 1,1830. Support utama berada di zona harga 1,1470, dengan minat jual yang diperbarui di bawahnya mengekspos level terendah baru-baru ini di area 1,1390.