Prakiraan Mingguan EUR/USD: Bersiap Hadapi Lebih Banyak Kebisingan Fiskal dan Politik AS

• AS ‘Satu Undang-Undang Indah Besar’ dan tarif yang bolak-balik untuk menentukan nada pasar.
• Data makroekonomi sekali lagi membuktikan ketahanan ekonomi Amerika.
• EUR/USD jenuh beli dalam jangka panjang tetapi masih siap untuk melanjutkan kenaikannya.

Pasangan mata uang EUR/USD kembali rally di minggu pertama bulan Juli, memuncak di 1,1830 sebelum sedikit mundur. Namun, pasangan mata uang ini mempertahankan sebagian besar keuntungan mingguan dan menetap di sekitar level 1,1780.

Dolar AS (USD) terus menderita dari ketidakpastian fiskal dan politik di Amerika Serikat (AS), meskipun angka-angka terkait ketenagakerjaan yang menggembirakan memberikan sedikit kelegaan jangka pendek bagi mata uang tersebut.

RUU ‘One Big Beautiful’ dan tarif

Dengan meredanya ketegangan geopolitik, perhatian pasar kembali tertuju pada tarif, dan Presiden AS Donald Trump RUU ‘One Big Beautiful’, sebuah undang-undang pemotongan pajak dan belanja besar yang memperpanjang keputusan Trump di masa jabatan pertamanya mengenai hal ini. Undang-undang tersebut akhirnya disetujui oleh Kongres pada hari Kamis, dengan Presiden AS diharapkan untuk menandatanganinya dalam perayaan Hari Kemerdekaan pada akhir hari Jumat.

Perlu dicatat bahwa undang-undang ini adalah alasan utama untuk pertarungan Trump dengan Elon Musk beberapa minggu lalu, yang berakhir dengan pemimpin Amerika tersebut kehilangan apa yang, hingga saat itu, adalah penasihat utamanya. Namun, Trump merayakan persetujuan tersebut dan mengatakan bahwa ini adalah "awal dari Zaman Emas baru kami."

Namun, pasar keuangan hampir tidak yakin akan manfaat dari undang-undang baru ini. Kantor Anggaran Kongres memprakirakan bahwa undang-undang ini akan menambah sekitar $3,3 triliun pada defisit federal selama 10 tahun ke depan dan meninggalkan jutaan orang tanpa asuransi kesehatan. Ini juga mencakup $150 miliar dalam pengeluaran pertahanan baru dan $150 miliar lagi untuk penegakan perbatasan dan deportasi, yang akan dibiayai dengan pemotongan dalam pengeluaran kesehatan. Pemotongan pajak akan menguntungkan mereka yang berpenghasilan lebih tinggi, sementara orang Amerika berpenghasilan rendah akan menderita paling banyak, karena mereka akan kehilangan dukungan kesehatan dan makanan.

Kekhawatiran juga berputar di sekitar tarif dan ketegangan yang meningkat antara Presiden Trump dan Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell.

Trump meluapkan kemarahannya terhadap kepala The Fed di tengah keputusan bank sentral untuk mempertahankan suku bunga pada tingkat tinggi. Powell berpartisipasi dalam pertemuan tahunan bank sentral yang diselenggarakan oleh Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) di Sintra, Portugal, di mana ia mengulangi bahwa ketidakpastian tentang dampak tarif terhadap ekonomi adalah alasan utama di balik sikap The Fed.

Di antara hal-hal lain yang dibagikan di Truth Social, Trump mengklaim, "Terlambat harus segera mengundurkan diri!!!," merujuk pada Powell.

Menambah semua kekacauan ini, Trump mengatakan bahwa ia akan mulai mengirim surat kepada beberapa negara mengenai tarif. Mengenai kesepakatan perdagangan, AS berhasil mencapai kesepakatan dengan Vietnam, tetapi tidak ada laporan tentang kemajuan dengan ekonomi besar lainnya.

Forum Perbankan Bank Sentral Eropa

Pemimpin bank sentral utama dari Eropa dan Asia berkumpul di Portugal untuk membahas risiko terkait pelaksanaan kebijakan moneter. Memang, ketegangan perdagangan dan suku bunga netral berada di puncak daftar. Para pengambil kebijakan juga membahas status mata uang cadangan USD, tetapi mengakui bahwa masih ada jalan panjang sebelum mata uang lain dapat mengambil tempatnya.

Kembali pada bulan Mei, Presiden Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) Christine Lagarde mencatat bahwa agar Euro menjadi mata uang cadangan, Eropa perlu memiliki fondasi geopolitik dan hukum yang lebih kuat saat ia mengembangkan pasar modalnya melalui ekonomi Eropa yang kuat.

Lagarde membagikan beberapa komentar di awal forum, mencatat bahwa dunia ke depan lebih tidak pasti, dan itu kemungkinan akan membuat inflasi lebih volatil. Dia kembali muncul di media pada hari Jumat dengan beberapa pernyataan hawkish, menyatakan bahwa ECB akan melakukan apa pun yang diperlukan untuk mencapai target inflasinya, menambahkan bahwa sistem ekonomi perlu menjadi lebih efisien sebelum Euro dapat meningkatkan status mata uang globalnya.

Ekonomi AS yang Tangguh

Seperti biasa, di awal setiap bulan, kalender makroekonomi AS dipenuhi dengan data terkait ketenagakerjaan. Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) melaporkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan Mei mencapai 7,769 juta, lebih tinggi dari 7,395 juta lowongan bulanan sebelumnya dan di atas ekspektasi pasar sebesar 7,3 juta, menurut Lowongan Pekerjaan JOLTS.

Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP datang berikutnya dan menggambarkan gambaran suram, karena sektor swasta kehilangan 33 ribu posisi di bulan Juni, jauh lebih buruk dari tambahan 95 ribu yang diharapkan. Laporan tersebut memicu beberapa kekhawatiran tetapi segera tertutupi oleh laporan Nonfarm Payrolls (NFP) untuk bulan yang sama. Negara ini menambah 147 ribu posisi baru di bulan Juni, jauh lebih baik dari 110 ribu yang diharapkan. Selain itu, Tingkat Pengangguran turun menjadi 4,1% dari 4,2%, lebih baik dari 4,3% yang diharapkan, sementara Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja turun menjadi 62,3% dari 62,4%. Akhirnya, Rata-rata Penghasilan Per Jam mundur menjadi 3,7% secara tahunan dari 3,8% yang diposting di bulan Mei, lebih lembut dari 3,6% yang diprakirakan.

Selain itu, AS menerbitkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) ISM, yang menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi di sektor manufaktur meningkat beberapa kecepatan di bulan Juni, dengan indeks naik menjadi 49,0 dari 48,5 di bulan Mei, melampaui ekspektasi para ahli sebesar 48,8. Laporan PMI jasa untuk periode yang sama naik menjadi 50,8 dari 49,9 di bulan Mei. Angka tersebut lebih baik dari ekspektasi pasar sebesar 50,5.

Kemajuan Moderat Eropa

Di seberang lautan, estimasi awal Zona Euro untuk Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) bulan Juni dikonfirmasi pada 2% secara tahunan. Angka inti tahunan tercatat di 2,3% sementara pembacaan bulanan menghasilkan 0,3%. HICP tahunan Jerman dilaporkan sebesar 2%, menurun dari 2,1% yang diposting di bulan Mei. Jerman juga merilis Penjualan Ritel, yang naik 1,9% di bulan Mei, turun dari 2,9% yang diposting di bulan April.

Dalam beberapa hari mendatang, Zona Euro akan merilis Penjualan Ritel bulan Mei, sementara Jerman akan menerbitkan estimasi akhir HICP bulan Juni. Kalender AS akan menampilkan Risalah Rapat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC). Selain itu, masalah politik dan fiskal akan tetap menjadi penggerak utama pasar.

Prospek Teknis EUR/USD

Dari sudut pandang teknis, EUR/USD jenuh beli, namun tetap bullish dalam jangka panjang. Grafik mingguan menunjukkan bahwa pasangan mata uang ini mencatatkan higher high dan higher low sambil menetap di atas tertinggi mingguan sebelumnya. Indikator teknis, sementara itu, bergerak maju dengan kekuatan yang tidak merata, jauh di atas garis tengahnya. Faktanya, indikator Relative Strength Index (RSI) saat ini berada di 74, tanpa tanda-tanda kelelahan ke atas. Pada saat yang sama, Simple Moving Average (SMA) 20 mengarah ke utara hampir secara vertikal, jauh di bawah level saat ini, sementara di atas SMA 100 dan 200 yang konvergen dan tidak memiliki arah.

Secara harian, gambaran teknis juga bullish. EUR/USD berkembang di atas semua moving average bullish, dengan SMA 20 memberikan support di area 1,1600. Indikator Momentum melanjutkan kemajuannya dengan kekuatan yang moderat dalam level positif, sementara indikator RSI stabil di sekitar 70.

Level terendah mingguan di 1,1717 muncul sebagai support terdekat, menuju tertinggi 2025 sebelumnya di 1,1631. Penembusan di bawah level yang terakhir dapat membuka peluang untuk penurunan yang lebih curam menuju area 1,1500, namun penurunan tambahan tampaknya tidak mungkin pada titik ini. Di sisi lain, 1,1830 muncul sebagai level resistance terdekat, diikuti oleh wilayah 1,1900, karena pasangan mata uang ini mencapai puncaknya di sekitar level tersebut antara Juli dan September 2021. Penembusan yang jelas di atasnya mengekspos ambang psikologis 1,2000.