Prakiraan Mingguan Emas: Akankah Investor Terus Mengabaikan Kondisi Jenuh Beli?

• Emas mencapai tertinggi baru sepanjang masa di atas $4.000.
• Meredanya ketegangan geopolitik memicu koreksi pada XAU/USD pada hari Kamis.
• Data inflasi bulan September dari AS bisa tertunda jika penutupan pemerintah berlanjut. 

Emas (XAU/USD) terus mengabaikan kondisi jenuh beli minggu ini dan melanjutkan rally-nya ke rekor tertinggi baru di atas $4.000. Data inflasi penting dari Amerika Serikat (AS) bisa ditunda minggu depan kecuali pemerintah dibuka kembali, memungkinkan persepsi risiko dan komentar dari pejabat Federal Reserve (The Fed) untuk terus mempengaruhi kinerja XAU/USD dalam jangka pendek.

Emas Bersinar Sebagai Aset Safe-Haven yang Diutamakan

Emas mendapatkan manfaat dari beberapa perkembangan di paruh pertama minggu ini dan mencatat rekor tertinggi baru di dekat $4.060 pada hari Rabu. 

Sanae Takaichi, yang dikenal sebagai dovish fiskal yang bisa menentang pengetatan moneter lebih lanjut oleh Bank of Japan (BoJ), memenangkan perlombaan kepemimpinan Partai Demokrat Liberal (LDP) Jepang pada akhir pekan lalu. Meningkatnya ekspektasi pasar untuk kebijakan pro-stimulus memicu penjualan Yen Jepang (JPY). Pasangan XAU/JPY dibuka dengan celah bullish yang besar pada hari Senin dan naik hampir 8% dalam rally tiga hari, menunjukkan aliran modal yang kuat keluar dari JPY ke Emas.

Selain itu, Perdana Menteri Prancis yang baru diangkat, Sébastien Lecornu, mengumumkan pengunduran dirinya pada hari Senin, menghidupkan kembali ketakutan akan krisis politik yang semakin dalam di ekonomi terbesar kedua di Eropa. Sebagai akibatnya, modal yang melarikan diri dari Euro berpindah ke Emas, dengan pasangan XAU/EUR naik hampir 5% di paruh pertama minggu ini.

Sementara itu, para pembuat undang-undang di Amerika Serikat (AS) gagal mencapai kesepakatan mengenai undang-undang pendanaan untuk mengakhiri penutupan pemerintah, menyebabkan penundaan dalam rilis data dan memperburuk ketidakpastian seputar prospek ekonomi, yang pada gilirannya mengaburkan pandangan para pengambil kebijakan The Fed. Meskipun Indeks Dolar AS (USD), yang mengukur kinerja USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, mengumpulkan momentum bullish sepanjang minggu, hal itu memiliki sedikit atau tidak ada dampak pada rally XAU/USD. 

Pada hari Kamis, meredanya ketegangan geopolitik membatasi kekuatan Emas setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa Israel dan Hamas telah menyetujui rencana perdamaian dan bahwa sandera Israel dapat dibebaskan pada hari Senin depan. XAU/USD kehilangan lebih dari 1,5% dan ditutup di bawah $4.000 pada hari Kamis sebelum memasuki fase konsolidasi pada hari Jumat.

Investor Emas akan Menilai Perkembangan Politik dan Pidato The Fed

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) dijadwalkan untuk merilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (IHP) untuk bulan September pada hari Rabu dan Kamis, masing-masing, meskipun masih belum pasti apakah data tersebut akan dirilis. 

Partai Demokrat dan Republik gagal membuat kemajuan dalam membuka kembali pemerintah setelah undang-undang pendanaan ditolak dengan suara 54-45 pada hari Kamis. Senat akan kembali pada hari Selasa dan tidak akan ada pemungutan suara lain mengenai undang-undang tersebut hingga saat itu. Sementara itu, The New York Times melaporkan awal hari Jumat bahwa BLS memanggil kembali sejumlah kecil staf dari cuti untuk menyelesaikan laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan September.

"Keputusan ini mencerminkan pentingnya data inflasi bulan September dalam menentukan penyesuaian biaya hidup (COLA) Jaminan Sosial tahunan, yang dihitung menggunakan angka IHK kuartal ketiga. Penundaan yang berkepanjangan akan berisiko menunda pengumuman COLA yang mempengaruhi jutaan pensiunan," jelas laporan tersebut. Namun, masih belum jelas apakah data tersebut akan dipublikasikan. Jika dipublikasikan, reaksi pasar kemungkinan akan terfokus pada angka IHK inti bulanan, yang diprakirakan akan naik sebesar 0,3%. Pembacaan di bawah ekspektasi pasar dapat melemahkan USD dan memungkinkan XAU/USD untuk terus naik. Sebaliknya, investor dapat menilai kembali probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Desember dan menyebabkan Emas berbalik arah jika data mengejutkan ke sisi atas. Menurut Alat FedWatch CME, pasar saat ini sepenuhnya memperhitungkan pengurangan 25 bp dalam suku bunga kebijakan pada bulan Oktober dan melihat sekitar 80% probabilitas satu penurunan 25 bp lagi pada bulan Desember. 

Komentar dari pejabat The Fed juga akan diawasi dengan cermat oleh para pelaku pasar, terutama jika penutupan pemerintah berlanjut. Jika pejabat The Fed mengisyaratkan bahwa mereka perlu mengadopsi pendekatan hati-hati terhadap pelonggaran kebijakan lebih lanjut, mengutip kurangnya data dan ketidakpastian yang meningkat, Emas mungkin akan kesulitan untuk mengumpulkan momentum bullish. Di sisi lain, USD dapat mengalami tekanan jual yang baru dan memungkinkan XAU/USD untuk mempertahankan posisinya jika pejabat The Fed menyarankan bahwa pelonggaran kebijakan bisa menjadi jalur yang diutamakan dalam kasus penutupan pemerintah yang berkepanjangan dan dampak negatifnya yang potensial terhadap pekerjaan dan belanja konsumen.

Analisis Teknis Emas

Emas tetap secara teknis jenuh beli dalam jangka pendek, dengan indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bertahan jauh di atas 70 meskipun turun tajam dari dekat 90 pada hari Kamis. Selain itu, XAU/USD terus bertahan di atas batas atas dari ascending regression channel yang telah berlangsung selama 10 bulan, yang saat ini terletak di $3.970, setelah menutup empat hari terakhir di atas level ini. 

Melihat ke selatan, level support pertama dapat terlihat di $3.900 (level angka bulat, level statis) sebelum $3.820 (Simple Moving Average 20-hari) dan $3.750 (titik tengah ascending regression channel). Di sisi atas, level resistance sementara tampaknya telah terbentuk di $4.060 (level statis) sebelum $4.100 (level angka bulat) dan $4.200 (level angka bulat).