Prakiraan Mingguan Emas: Pembeli Ragu-Ragu saat Fokus Beralih ke Data Utama AS, Perundingan Perdagangan

• Emas terkoreksi tajam setelah mencetak rekor tertinggi baru di $3.500.
• Optimisme yang berkembang tentang de-eskalasi konflik perdagangan AS-Tiongkok menyebabkan para pedagang kehilangan minat pada Emas.
• Data ketenagakerjaan dan pertumbuhan dari AS akan diawasi dengan cermat oleh para pelaku pasar.

Emas (XAU/USD) memulai minggu dengan nada bullish dan mencetak rekor tertinggi baru di $3.500 pada sesi Asia pada hari Selasa sebelum mengalami koreksi yang dalam di paruh kedua minggu ini. Perkembangan baru seputar hubungan perdagangan AS-Tiongkok dan rilis data makroekonomi utama dari AS dapat mempengaruhi valuasi Emas dalam waktu dekat.

Emas Membalikkan Arah setelah Mencatatkan Rekor Tertinggi Sepanjang Masa

Emas mengumpulkan momentum bullish untuk memulai minggu saat aliran safe-haven mendominasi aksi di pasar keuangan di tengah meningkatnya kekhawatiran atas hilangnya independensi Federal Reserve (The Fed) dan kurangnya de-eskalasi dalam konflik perdagangan AS-Tiongkok.

Penasihat ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett, mengatakan bahwa Presiden Amerika Serikat (AS), Donald Trump, dan timnya terus mempelajari apakah pemecatan Ketua The Fed, Jerome Powell, adalah opsi yang tidak seperti sebelumnya. Sementara itu, mengutip beberapa orang yang akrab dengan masalah tersebut, Financial Times melaporkan pada awal Senin bahwa dana yang didukung negara Tiongkok sedang menghentikan investasi baru di ekuitas swasta AS. 

Di kemudian hari, Trump kembali mengkritik Powell, sekali lagi memberikan tekanan tambahan pada Dolar AS (USD). Trump mengklaim bahwa hampir tidak ada inflasi di AS dan menuduh Powell menurunkan suku bunga pada akhir 2024 untuk alasan politik. Saat aksi jual USD meningkat selama perdagangan sesi Asia, XAU/USD naik ke $3.500.

Ketika Trump melunakkan retorikanya dan mengatakan bahwa dia tidak berniat memecat Powell pada hari Selasa, Emas turun tajam. Trump juga mencatat bahwa negosiasi perdagangan dengan Tiongkok berjalan "sangat baik". Aliran risiko kembali ke pasar, menyebabkan pelemahan lebih dari 1% untuk Emas pada hari itu.  

The Wall Street Journal melaporkan pada hari Rabu bahwa Gedung Putih sedang mempertimbangkan untuk memangkas tarif pada barang-barang Tiongkok untuk de-eskalasi konflik perdagangan. Kemudian pada hari itu, Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengakui bahwa tingkat tarif saat ini tidak berkelanjutan bagi baik Tiongkok maupun AS, menambahkan bahwa dia tidak akan terkejut jika tarif tersebut turun secara timbal balik. Emas melanjutkan koreksinya di pertengahan minggu seiring membaiknya sentimen pasar dan turun 2,7% secara harian. 

Meskipun Emas terkoreksi lebih tinggi pada hari Kamis, ia gagal mempertahankan momentum bullish-nya. Trump memberi tahu wartawan pada akhir hari Kamis bahwa pertemuan dengan pejabat Tiongkok telah berlangsung lebih awal pada hari itu. Selain itu, Bloomberg melaporkan bahwa Tiongkok sedang mempertimbangkan untuk menangguhkan tarif 125% pada beberapa impor AS, termasuk peralatan medis, serta sewa pesawat. XAU/USD kembali berada di bawah tekanan bearish yang baru dan jatuh di bawah $3.300 pada hari Jumat.

Investor Emas Mengalihkan Perhatian ke Rilis Data AS

Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) akan menerbitkan estimasi pertama pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama. Pasar memprakirakan ekonomi AS akan tumbuh pada tingkat tahunan 0,4%, laju yang jauh lebih lambat dibandingkan dengan ekspansi 2,4% yang tercatat pada kuartal terakhir 2024. 

Data PDB yang negatif dapat memicu aksi jual USD dengan reaksi langsung dan mendorong XAU/USD lebih tinggi. Menurut Alat FedWatch CME, pasar melihat hampir tidak ada peluang untuk pemotongan suku bunga The Fed pada bulan Mei, sementara melihat probabilitas hampir 40% untuk penahanan kebijakan lainnya pada bulan Juni. Data pertumbuhan yang mengecewakan dapat memperkuat ekspektasi untuk pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Juni. Di sisi lain, USD dapat diuntungkan dari pembacaan 1% atau lebih tinggi, dan memaksa pasangan ini untuk turun lebih rendah.

 Pada hari Jumat, para investor akan mengawasi laporan ketenagakerjaan bulan April dari AS. para pengambil kebijakan The Fed telah menyuarakan kekhawatiran mereka terhadap prospek pasar tenaga kerja. Presiden The Fed Minneapolis, Neel Kashkari, mengatakan pada akhir Kamis bahwa dia khawatir bahwa bisnis dapat mulai memecat pekerja karena ketidakpastian yang disebabkan oleh gesekan perdagangan. Demikian pula, Gubernur The Fed, Christopher Waller, mengatakan kepada Bloomberg bahwa dia tidak akan terkejut jika melihat lebih banyak pemecatan dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi. "Tempat termudah untuk mengimbangi biaya tarif adalah dengan memotong gaji," catat Waller.

Oleh karena itu, kejutan negatif yang signifikan dalam Nonfarm Payrolls (NFP), dengan angka di atau di bawah 100.000, dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada USD dan membantu XAU/USD naik menjelang akhir pekan. Di sisi lain, penurunan dalam Tingkat Pengangguran, dikombinasikan dengan angka NFP yang kuat di atas 200.000, dapat menyebabkan pasar meragukan pemotongan suku bunga pada bulan Juni dan menyeret pasangan ini lebih rendah.

Para pelaku pasar juga akan menilai perkembangan baru seputar konflik perdagangan AS-Tiongkok. Jika salah satu pihak mengambil langkah mundur dan memutuskan untuk menunda atau menurunkan tarif, Emas mungkin kesulitan untuk menemukan permintaan sebagai safe-haven. 

Analisis Teknis Emas

Emas kembali berada dalam pola ascending regression channel yang telah berlangsung selama empat bulan dan indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian turun di bawah 70, menunjukkan bahwa penurunan baru-baru ini adalah koreksi teknis dan bukan awal dari pembalikan tren.

Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik Desember-April sejajar sebagai level pivot di $3.290. Jika Emas mengonfirmasi level ini sebagai resistance, para penjual teknis dapat mengambil tindakan. Dalam skenario ini, titik tengah dari pola ascending channel dapat dilihat sebagai level support berikutnya di $3.250 sebelum $3.155 (Fibonacci retracement 38,2%) dan $3.120 (batas bawah dari pola ascending channel).

Melihat ke utara, resistance pertama dapat terlihat di $3.370 (batas atas dari pola ascending channel) sebelum $3.400 (level angka bulat) dan $3.500 (rekor tertinggi).