Perkiraan Mingguan EUR/USD: ECB Mengecewakan, Apakah Fed Akan Mengikuti Petunjuk Seperti Itu?

• Bank Sentral Eropa gagal mengklarifikasi panduan ke depan yang baru.
• Federal Reserve AS bisa mengisyaratkan pengurangan sebelum akhir tahun.
• EUR/USD secara teknis bearish dan bisa menembus level 1,1700.

Pasangan EUR/USD turun untuk minggu kedua berturut-turut, mencapai level terendah baru tiga bulan di 1,1751 dan mengakhiri minggu kemarin beberapa pip di atas level tersebut. Upaya untuk pulih di atas level 1,1800 dengan cepat dibalikkan oleh penjual, sebuah tanda bahwa penjual memegang kendali. Investor menunggu katalis yang tidak pernah datang.

Inflasi simetris ECB

Kalender ekonomi makro membosankan. Ada satu peristiwa tingkat pertama, keputusan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa, tetapi gagal memicu tindakan seputar mata uang bersama. Bank sentral mempertahankan kebijakan moneternya, seperti yang diantisipasi secara luas. Operasi refinancing utama, fasilitas pinjaman marjinal dan tingkat fasilitas deposito tetap tidak berubah pada masing-masing 0,00%, 0,25% dan -0,50%. Pembuat kebijakan menegaskan kembali bahwa PEPP akan terus berjalan secara signifikan lebih cepat daripada di awal tahun.

Tentang panduan ke depan (forward guidance) baru yang telah lama ditunggu-tunggu, bank sentral tidak jelas, begitu juga dengan Presiden Christine Lagarde dalam pidatonya. Bank sentral telah menyetujui target baru simetris inflasi 2% setelah tinjauan strategi terbaru, dan, menurut pernyataan ECB, Dewan Pemerintah mencatat bahwa suku bunga akan tetap pada tingkat saat ini atau lebih rendah “sampai bank melihat inflasi mencapai dua persen jauh di depan batasan proyeksinya dan tahan lama untuk sisa batasan proyeksi, dan menilai bahwa realisasi kemajuan dalam inflasi yang mendasarinya cukup maju.”

Sebagai catatan positif, Presiden Lagarde menambahkan bahwa ekonomi berada di jalur untuk pertumbuhan yang kuat di Kuartal 3 tetapi menambahkan bahwa virus corona varian Delta dapat mengurangi pemulihan dalam layanan sementara kemacetan dapat memengaruhi manufaktur dalam jangka pendek.

Pengurangan Federal Reserve AS

Secara keseluruhan, data AS meleset dari ekspektasi pasar, memicu spekulasi bahwa pemulihan ekonomi entah bagaimana telah melambat. Data terkait perumahan lebih buruk dari yang diantisipasi, sementara Klaim Pengangguran Awal untuk pekan yang berakhir tanggal 16 Juli secara tak terduga melonjak menjadi 419 ribu.

Sementara itu, jumlah kasus baru virus Corona di AS terus meningkat, yang mengancam kemajuan ekonomi yang sudah lambat dan The Fed, yang beberapa waktu lalu mulai "memikirkan gagasan" terkait pengurangan.

Federal Reserve AS mengadakan pertemuan kebijakan moneter pada hari Rabu, 28 Juli. Pelaku pasar mengantisipasi beberapa petunjuk terhadap bagaimana para pejabat berencana untuk mengurangi kebijakan uang mudah mereka. Perlu dicatat bahwa pengurangan adalah langkah pertama dari normalisasi, karena pembuat kebijakan AS mengatakan bahwa mereka tidak akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga sampai mereka selesai dengan pembelian aset. Tidak ada perubahan yang diantisipasi untuk pertemuan ini, meskipun para pejabat kemungkinan akan mengantisipasi pengumuman untuk bulan September.

Lebih banyak petunjuk terkait pertumbuhan ekonomi

Pada hari Jumat, IHS Markit menerbitkan perkiraan awal IMPJuli. Di Uni Eropa, produksi manufaktur dan jasa meningkat lebih dari yang diantisipasi, meninggalkan IMP Komposit Uni Eropa di 60,6, lebih baik dari sebelumnya 59,5. Di AS, indeks manufaktur meningkat ke 63,1, tetapi IMP jasa secara tak terduga turun ke 59,8.

Dalam minggu mendatang, AS akan memberikan beberapa petunjuk yang relevan tentang kemajuan ekonomi. Menjelang keputusan Federal Reserve, negara itu akan menerbitkan Pesanan Barang Tahan Lama bulan Juni, diperkirakan naik 2,1% menyusul kenaikan 2,3% di bulan sebelumnya. Pada hari Kamis, AS akan menerbitkan Produk Domestik Bruto kuartal kedua, diperkirakan sebesar 7,9%, naik dari sebelumnya 6,4%. Pada hari Jumat, fokusnya adalah pada data Pengeluaran Pribadi dan Pendapatan bulan Juni, yang mencakup inflasi PCE inti, ukuran inflasi favorit The Fed.

Jerman akan menerbitkan survei Iklim Bisnis IFO bulan Juli pada hari Senin dan perkiraan awal inflasi Juli pada hari Kamis. Pada akhir minggu, negara tersebut akan mengungkap PDB Kuartal 2, diperkirakan sebesar -1,5%. Amerika Serikat juga akan merilis Produk Domestik Bruto untuk kuartal kedua, sebelumnya di -0,3% Kuartal/Kuartal.

Prospek teknis EUR/USD

Dari sudut pandang teknis, EUR/USD bearish dan siap untuk menyelesaikan retracement 100% dari rally Maret/Mei dan mencapai 1,1703. Lebih jauh lagi, pasangan ini berkembang dalam saluran turun yang berasal dari tertinggi 25 Juni di 1,1974.

Pada basis mingguan, pembacaan teknis menunjukkan bahwa ada ruang untuk penurunan lebih lanjut. Pasangan ini telah membukukan lower low untuk minggu keempat berturut-turut, serta lower high. SMA 20 memperoleh momentum bearish jauh di atas level saat ini, sementara indikator teknis mempertahankan lereng bearish yang kuat dalam level negatif.

Dalam grafik harian, SMA 20 yang bearish menyatu dengan bagian atas kisaran, sedangkan SMA 100 melintasi di bawah SMA 200, keduanya jauh di atas level saat ini, di area 1,2000. Indikator Momentum berdiri tanpa arah di bawah garis 100, sementara indikator RSI berkonsolidasi di dekat pembacaan oversold, mempertahankan risiko cenderung ke sisi bawah.

Support terletak di terendah mingguan, di 1,1751, dan 1,1703 yang disebutkan. Di bawah yang terakhir, pasangan ini memiliki ruang untuk mendekati level 1,1600, sementara penutupan mingguan di bawah level yang terakhir ini akan mengekspos level 1,1470, level support statis jangka panjang.

Di luar 1,1840, pasangan ini bisa pulih hingga 1,120, retracement 61,8% dari rally yang disebutkan, di mana penjual menunggu. Jika akhirnya menembus resistance itu, 1,2000 akan terlihat.

Jajak pendapat sentimen EUR/USD

Menurut Jajak Pendapat Perkiraan FXStreet, pasangan EUR/USD siap untuk melanjutkan penurunannya dalam waktu dekat, dengan 55% dari para ahli yang disurvei menargetkan target yang lebih rendah. Sentimen berubah dalam perspektif bulanan dan triwulanan, karena pembeli adalah mayoritas sementara jumlah penjual anjlok, turun ke 16% dalam tampilan triwulanan.

Dalam grafik Ikhtisar, MA mingguan dan bulanan mempertahankan kemiringan bearishnya, tetapi MA triwulanan telah berubah menjadi bullish, meskipun perlu naik lebih jauh untuk mengindikasikan meningkatnya tekanan ke atas. Rata-rata, pasangan ini terlihat bertahan di bawah level kritis 1,2000, sebuah tanda bahwa pelaku pasar masih bersedia memberi dolar kesempatan.