Perkiraan Harga Emas: XAU/USD Tetap Bergantung Pada Imbal Hasil Obligasi AS/Dinamika Harga USD

• Kombinasi faktor-faktor membantu emas untuk melakukan pemulihan moderat dari posisi terendah multi-bulan pada hari Selasa.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS melemahkan USD dan memberikan dorongan yang baik untuk logam yang tidak berimbal hasil.
• Prospek ekonomi global yang optimis membatasi kenaikan lebih lanjut untuk komoditas, setidaknya untuk saat ini.

Emas melakukan pemantulan yang bagus dari posisi terendah delapan bulan yang dicapai sebelumnya pada hari Selasa dan akhirnya selesai dengan kenaikan moderat untuk pertama kalinya dalam enam sesi. Mengingat bahwa aksi jual keras baru-baru ini di pasar obligasi AS telah mereda, kondisi sedikit oversold pada grafik jangka pendek ternyata menjadi salah satu faktor utama yang mendorong beberapa short-covering di sekitar logam kuning yang tidak berimbal hasil.

Imbal hasil obligasi Treasury AS telah menjadi titik fokus utama dalam beberapa pekan terakhir di tengah prospek pemulihan ekonomi AS yang lebih cepat dari pandemi. Prospek ekonomi AS yang optimis didukung oleh kecepatan vaksinasi COVID-19 yang mengesankan dan kemajuan paket bantuan senilai $1,9 triliun yang diusulkan oleh Presiden AS Joe Biden. Perdagangan reflasi memaksa investor untuk memperkirakan kemungkinan kenaikan inflasi dan meningkatkan keraguan bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga sangat rendah untuk periode yang lebih lama.

Sementara itu, penurunan imbal hasil obligasi AS menyebabkan penurunan tajam dolar AS dari level tertinggi hampir satu bulan, yang memberikan dorongan tambahan untuk komoditas dalam denominasi dolar. Terlepas dari ini, nada yang lebih lembut di sekitar pasar ekuitas AS semakin menguntungkan safe-haven XAU/USD dan berkontribusi pada pergerakan positif semalam. Upaya pemulihan, bagaimanapun, kurang memiliki tindak lanjut di tengah optimisme bahwa rencana pengeluaran fiskal AS yang besar akan memberikan energi pada pemulihan ekonomi global.

Investor juga tampak enggan untuk menempatkan taruhan terarah yang agresif, lebih memilih untuk menunggu diam menjelang peristiwa penting/risiko data yang akan datang. Ketua Fed Jerome Powell dijadwalkan untuk berbicara tentang ekonomi AS pada acara daring yang diselenggarakan oleh Wall Street Journal pada hari Kamis. Hal ini, bersama dengan rilis laporan pekerjaan bulanan (NFP) AS yang diawasi ketat pada hari Jumat, akan membantu investor untuk menentukan langkah selanjutnya dari pergerakan terarah untuk komoditas tersebut.

Sementara itu, data ekonomi AS hari Rabu – menampilkan rilis laporan ADP tentang ketenagakerjaan sektor swasta dan IMP Jasa ISM – akan dilihat untuk beberapa dorongan selama awal sesi Amerika Utara. Pedagang selanjutnya mungkin mengambil isyarat dari sentimen risiko pasar yang lebih luas; imbal hasil obligasi AS dan dinamika harga AS untuk meraih beberapa peluang yang berarti.

Prospek teknis jangka pendek

Dari perspektif teknis, tampaknya tidak ada yang berubah banyak untuk logam dan bias jangka pendek tampaknya masih mendukung pedagang yang bearish. Pergerakan naik semalam mungkin masih dikategorikan sebagai pemantulan korektif dari kondisi oversold, yang berisiko gagal lebih cepat. Oleh karena itu, pemulihan lebih lanjut dapat dilihat sebagai peluang penjualan dan tetap dibatasi di dekat wilayah $1960-65. Dengan demikian, kekuatan berkelanjutan di luar akan meniadakan prospek bearish dan memicu gelombang baru dari pergerakan short-covering. Komoditas kemudian mungkin bertujuan kembali untuk merebut kembali angka $1800 sebelum akhirnya melesat menuju penghalang kuat EMA 200 hari di dekat zona pasokan $1815-16.

Di sisi lain, wilayah $1725-23 sekarang tampaknya melindungi sisi bawah langsung dan diikuti oleh Support di dekat swing lows semalam, di sekitar area $1707. Kegagalan untuk mempertahankan level support yang disebutkan dapat membuat komoditas rentan untuk menembus di bawah angka $1700 dan mempercepat penurunan menuju zona kemacetan $1675-70. Ini harus bertindak sebagai basis yang kuat, yang jika ditembus dengan pasti akan membuka jalan bagi perpanjangan tren turun yang hampir berusia tujuh bulan.