Perkiraan EUR/USD: Rally Akan Tentukan Kesuksesan Atau Kegagalan Dengan ECB dan Non-Farm Payrolls Berturut-turut

• EUR/USD telah meningkat di tengah optimisme Eropa dan AS.
• Keputusan Bank Sentral Eropa, Non-Farm Payrolls, dan perkembangan penyakit dipantau.
• Grafik harian awal bulan Juni melukiskan gambar campuran.
• Survei FX menunjukkan penurunan bertahap untuk pasangan mata uang.

EUR/USD terjaga, aktif, dan melesat, mencapai tertinggi dalam dua bulan. Euro menikmati harapan untuk stimulus fiskal yang besar, dan dolar sebagian besar menderita atas harapan untuk vaksin dan pembukaan kembali ekonomi dengan cepat sambil mengabaikan ketegangan Tingkok-Amerika. Tema-tema pasar ini dan lainnya tetap menjadi sorotan, dan mereka bergabung dengan keputusan ECB yang sangat penting dan laporan pekerjaan AS yang berpotensi menghancurkan.

EUR/USD Minggu ini: Optimisme di beberapa bidang

Menampilkan uang: Komisi Eropa mengajukan rencana pemulihan yang ambisius, melampaui program hibah Franco-Jerman sebesar €500 miliar dengan pinjaman tambahan. Dukungan Brussel untuk langkah dermawan itu tampaknya lebih besar daripada kekhawatiran yang datang dari "Frugal Four" – sekelompok negara hawkish yang ingin membatasi bantuan Uni Eropa untuk meminjam dan menyelesaikannya dengan persyaratan. Berita itu mendorong euro.  

Statistik yang membaik: Angka COVID-19 terus memiliki tren lebih rendah di Italia dan Spanyol, negara-negara yang paling terpukul di benua itu, yang juga bergerak lebih cepat dengan kembali normal. Jerman mengamati dengan seksama indikator Reproduksi tertekan jauh di bawah 1, tingkat di mana satu orang yang terinfeksi menginfeksi satu orang lainnya. 

Optimisme terhadap penaklukan penyakit dan kembali normal juga datang dari AS dan membebani safe-haven greenback. Beberapa perusahaan Amerika seperti Novavax dan Inovio melaporkan perkembangan vaksin virus corona. Sementara Merck, raksasa farmasi, mengatakan bahwa kehati-hatian diperlukan, pasar menyambut berita ini dan juga penghapusan pembatasan yang lebih cepat di California. 

Ketegangan Tiongkok-Amerika membatasi penurunan dolar: Ekonomi terbesar di dunia tetap berselisih atas banyak masalah. Yang paling menonjol adalah status Hong Kong. Usulan undang-undang keamanan baru Tiongkkok memperketat cengkeramannya pada negara-kota dan telah membuat marah anggota parlemen AS, yang telah mengancam untuk menghapus status pusat keuangan. 

Perselisihan lain adalah teknologi, di mana Huawei berada di bawah pengawasan, dan Oppo, pembuat telepon lain, sedang berusaha membebaskan diri dari ketergantungan pada produk-produk Amerika. Di sisi lain, sementara Washington dan Beijing sama-sama bersumpah untuk menegakkan kesepakatan perdagangan, kebanyakan investor tampak santai. 

Data ekonomi campuran: Iklim Bisnis IFO Jerman mengalahkan estimasi dengan 79,5, tetapi itu masih tingkat rendah. Di AS, Penjualan Rumah Baru menghancurkan estimasi sementara indeks Keyakinan Konsumen Conference Board jatuh jauh dari perkiraan. 

Data AS juga berubah, dengan Pesanan Barang Tahan Lama menunjukkan penurunan investasi pada bulan April, sementara Produk Domestik Bruto kuartal pertama diturunkan untuk jatuh sebesar 5%. Di sisi lain, penurunan mengejutkan dalam klaim tunjangan pengangguran lanjutan untuk minggu 15 Mei – ketika survei Non-Farm Payrolls diadakan –memberikan harapan.

Peristiwa zona euro: ECB menjadi sorotan

Bulan baru membawa pelonggaran baru pembatasan di beberapa negara dan juga kesempatan untuk memikirkan secara hati-hati setiap masalah. Laporan atas cluster baru – seperti yang terlihat di Korea Selatan – dapat membebani euro. Mempercepat pembukaan kembali, seperti yang disarankan di Spanyol, dapat meningkatkan mata uang bersama.

Di sisi fiskal juga menarik. Akankah "Frugal Four" menyetujui rencana UE atau sebagian besar? Segel persetujuan publik akan positif untuk euro, sementara penolakan lain – atau yang lebih buruk, negosiasi yang berkepanjangan – akan mengirimn euro lebih rendah.

Pratinjau ECB

Acara utama yang dijadwalkan adalah keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa. ECB kemungkinan akan mempertahankan suku bunga deposito tidak berubah di -0,50% tetapi dapat memilih untuk memperbesar Kuantitatif Pelonggaran – pembelian obligasi/pencetakan uang – lingkup. Program Pembelian Pandemi Darurat terbaru bernilai €750 miliar dan mungkin kehabisan uang tunai di musim gugur.

Meskipun ada keberatan dari pengadilan konstitusi Jerman di Karlsruhe, lembaga yang berbasis di Frankfurt ini dapat memperluasnya menjadi satu triliun euro. Jumlah yang lebih besar tidak dapat dikesampingkan.

Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa, dapat memilih untuk menetapkan persiapan dan menjalankan stimulus tambahan itu akan datang pada pertemuan berikutnya. Namun, komentarnya baru-baru ini bahwa skenario paling optimis menjadi petunjuk yang tidak mungkin tentang perlunya akomodasi lebih lanjut oleh bank.

Staf di bank akan mempublikasikan perktiaan pertumbuhan dan inflasi baru, seperti yang terjadi setiap tiga bulan – namun beberapa orang menduga publikasi akan ditangguhkan karena ketidakpastian yang ekstrem. Perkiraan suram akan membenarkan tindakan lebih lanjut, namun melukiskan gambaran gelap tanpa mengurangi harapan – mengumumkan stimulus baru – akan membebani euro.

Sementara mencetak uang biasanya menurunkan nilainya, reaksi pasar terhadap stimulus ECB dan Bank Inggris sebelumnya berbeda – investor bersemangat atas  dukungan dari bank sentral, karena mereka mengizinkan pemerintah untuk memberikan bantuan dan merangsang pemulihan lebih cepat. 

Lagarde dan kolega-koleganya kemungkinan besar akan memberi dukungan pada pemerintah untuk menyumbangkan bagian mereka untuk mendukung ekonomi yang sedang kesulitan, mendesak mereka untuk menerima rencana EC.

Peristiwa menarik lainnya adalah Indeks Pembelian Manajer akhir dari zona euro, yang diharapkan untuk mengkonfirmasi pemulihan, meskipun dari angka-angka bencana menjadi hanya yang sangat tertekan. Angka pengangguran Jerman dan Pesanan Pabrik juga menarik, namun ECB mengalahkan segalanya.

Berikut adalah peristiwa zona euro pada kalender forex:

Agenda AS: Non-Farm Payrolls penuh meningkat, statistik corona

Apakah pembukaan kembali ekonomi yang cepat memicu masalah di beberapa negara bagian AS? Cluster kecil telah dilaporkan di daerah pedesaan, tetapi tidak ada yang menggoncang. Sebulan penuh setelah pedoman Gedung Putih berakhir, statistik virus corona tetap relevan. Keberhasilan yang berkelanjutan dalam mencatat kurva yang datar dapat meningkatkan sentimen dan menekan dolar turun, sementara jika COVID-19 kembali muncul, greenback dapat menemukan permintaan.

Hubungan Tiongkok-Amerika juga menarik. Jika Hong Kong sepenuhnya jatuh di bawah kendali Beijing, investor akan mengabaikannya selama aktivitas keuangan tetap tidak terluka. Investor kemungkinan akan mengabaikan kasus-kasus yang terisolasi dan retorika hiperbolik selama kesepakatan perdagangan tetap tidak berubah, dan kedua belah pihak menggonggong, tetapi tidak menggigit. Namun, setiap petunjuk untuk memutuskan hubungan – atau permusuhan lainnya – dapat meningkatkan greenback.

Kalender ekonomi dikemas dengan Non-Farm Payrolls akumulasi penuh bulan Mei yang akan dirilis pada hari Jumat. IMP Manufaktur ISM dan komponen pekerjaannya – yang membawa ekspektasi untuk kenaikan dari posisi terendah – memberikan petunjuk pertama di awal minggu. Jika mendekati 50 – tidak mungkin pada saat ini – pasar akan bersorak.

Angka tenaga kerja sektor swasta ADP berfungsi sebagai estimasi akurat terhadap NFP yang mengerikan bulan lalu. Setelah mencetak kehilangan pekerjaan lebih dari 20 juta pada bulan April, penurunan sembilan juta yang tidak begitu mengerikan memungkinkan untuk bulan Mei. 

IMP Non-Manufaktur ISM adalah prekursor penting lainnya untuk laporan ketenagakerjaan karena kebanyakan orang dipekerjakan di sektor jasa. Baik statistik angka utama dan yang diperkirakan akan tetap di 30-an, jauh di bawah levek 50 poin memisahkan ekspansi dari kontraksi.

Klaim pengangguran mingguan hari Kamis menarik tetapi tidak mencerminkan situasi pada saat survei NFP, diambil pada pertengahan bulan. Namun demikian, klaim yang terus meningkat kemungkinan akan berfungsi sebagai pengingat pasar kerja Amerika yang mengerikan.

Dan akhirnya, Non-Farm Payrolls mungkin akan menunjukkan penurunan besar dalam jutaan pekerjaan, namun mungkin lebih baik dari 20,5 juta di bulan April. Revisi ke bawah yang signifikan untuk April tidak dapat dikesampingkan, agak mengurangi kejutan positif dalam jumlah Mei. 

Tingkat Pengangguran diatur untuk melompat ke sekitar 20% - namun masih di bawah puncak Depresi Hebat sebesar 25%. Upah, yang condong ke sisi atas pada bulan April, ditetapkan untuk kembali ke tingkat pra-coronavirus, dan mungkin juga mengalami revisi.

Dolar tetap menjadi pilihan yang aman, naik sebagai respons terhadap angka yang menyedihkan dan jatuh jika Amerika menunjukkan tanda-tanda kembali bekerja.

Berikut adalah jadwal acara di AS:

Analisis Teknis EUR/USD

Euro/dolar telah menembus di atas 1,1020, yang merupakan double top dan juga di mana Simple Moving Average 200-hari mencapai harga. Itu adalah perkembangan bullish yang signifikan. Momentum tetap naik, dan Indeks Kekuatan Relatif masih di bawah 70 – saat ini di luar kondisi overbought. 

Jadi, pembeli berkuasa, selama pasangan mata uang tetap di luar wilayah overbought. 

Resistance kuat menunggu di 1,1150, puncak akhir Maret. Level ini diikuti oleh 1,12, yang merupakan batu loncatan dan penurunan selama bulan yang bergejolak. Level ini diikuti oleh 1,1240, swing high dari Maret, dan kemudian oleh 1,1280, yang dicatat di awal tahun.

Level 1,1020 beralih menjadi support. Level ini diikuti oleh 1,0950, di mana SMA 100-hari mencapai harga, dan kemudian oleh 1,10870, titik terendah pada akhir Mei. Diikuti oleh 1,0760 dan 1,0730. 

Sentimen EUR/USD

Gabungan stimulus fiskal dan stimulus moneter ECB dapat mengirim pasangan mata uang ke posisi tertinggi baru – selama ketegangan Tiongkok-Amerika tidak mendidih. Investor telah menunjukkan ketahanan terhadap angka-angka ekonomi yang mengerikan. Akankah investor terus mengabaikan angka-angka? Kinerja masa lalu tidak menjanjikan kenaikan di masa depan, tetapi mungkin itu akan memakan waktu lebih lama sampai kenyataan menampar pasar keuangan.

Survei FXstreet menunjukkan bahwa sementara target rata-rata telah ditingkatkan – untuk semua jangka waktu – dalam seminggu terakhir – mereka lebih rendah dari harga saat ini. Tampaknya para peramal ragu-ragu atas rally baru-baru ini.