Analisis Cepat Fed: Powell Menolak Hentikan Pesta Saham, Dolar Mungkin Mengalami Tekanan

• Federal Reserve telah membiarkan kebijakannya tidak berubah tetapi menyatakan keprihatinannya.
• Mengakui kelemahan baru-baru ini dan kekhawatiran inflasi menunjukkan bank tetap dovish.
• Di tengah kegembiraan pasar, Fed mengizinkan saham berpesta dan dolar safe-haven turun.

Mencoba untuk tidak mengganggu situasi yang ada – yang sering kali menjadi peran bank sentral – tetapi situasi menjadi sulit. Dunia keuangan terpesona dengan pergerakan liar dalam saham seperti Gamestop (NASDAQ: GME) dan pertempuran epik antara pedagang ritel dan dana lindung nilai.

Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, tidak diragukan lagi sadar dan bisa saja mendinginkan pasar ekuitas dengan berfokus pada prospek positif dunia pasca pandemi. AS baru-baru ini menggenjot program imunisasi dan perkiraan Fed untuk paruh kedua optimis. 

Sebaliknya, Fed tetap berhati - hati dan memilih untuk fokus pada kelemahan baru-baru ini – dan ada angka yang perlu dikhawatirkan. AS kehilangan 140.000 pekerjaan pada Desember dan Penjualan ritel menurun pada bulan November dan Desember – puncaknya musim belanja. 

Fed memiliki dua mandat – pekerjaan dan inflasi. Di sisi lain, pernyataan bank juga condong ke sisi dovish, dengan mengatakan bahwa tekanan harga kemungkinan akan tetap lemah hingga akhir tahun. Beberapa pelaku pasar melihat pemulihan harga konsumen setelah musim panas. Fed tidak, setidaknya tidak sekarang.

Dengan sikap pesimis dan bukan optimis – bahkan jika maksud utamanya bukan untuk berkomitmen pada apa pun – memiliki implikasi pasar. Ini memberi saham lebih banyak ruang untuk naik, berharap Fed terus memompa uang ke perekonomian, sebanyak yang dibutuhkan. 

Untuk dolar, memperpanjang skema pembelian obligasi bank dan menahan diri dari pengurangan berarti melemahnya greenback. Berlawanan dengan saham, serangkaian mata uang lain mungkin tidak seimbang. Bank Sentral Eropa telah mengungkapkan keprihatinan yang berkembang tentang apresiasi euro dan juga dilaporkan menyalahkan Fed. Selain itu, ECB bahkan dapat memangkas suku bunga yang dinilai lebih dalam ke wilayah negatif – sesuatu yang tidak ingin dilakukan Fed.