Yen Jepang: Skeptisisme terhadap Intervensi Bertemu Penyesuaian Ulang BoJ – BBH
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel AsliElias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) menyoroti meningkatnya skeptisisme pasar terhadap intervensi Valas Jepang, meskipun operasi besar-besaran baru-baru ini memicu reli Yen Jepang (JPY) yang tajam namun sementara. Dengan aksi terkoordinasi AS–Jepang dan cadangan yang melimpah, para pejabat dipandang menetapkan batas atas yang lebih tegas pada USD/JPY. Risiko dipandang cenderung ke arah penyesuaian ulang yang lebih hawkish terhadap Bank of Japan (BoJ) karena kebijakan tetap berada di dekat ujung bawah kisaran netralnya.
Batas Atas pada Pasangan Mata Uang Ini, Risiko BoJ Hawkish
"Kementerian Keuangan Jepang merilis perincian operasi intervensi Valasnya untuk periode dari April hingga Juni 2026. Rekam jejak intervensi Jepang tahun ini sama sekali tidak meyakinkan. Tiga intervensi tersebut memicu reli JPY yang spontan, tetapi hanya sedikit tindak lanjut yang bertahan lama, dengan USD/JPY pada akhirnya menguat ke level tertinggi 40 tahun di sekitar 164,00 pada 23 Juli."
"Besaran intervensi Valas terbaru Jepang pada 30 Juli dan 31 Juli akan dirilis pada akhir Agustus. Namun, estimasi menunjukkan Jepang menggunakan rekor sekitar ¥14 Triliun untuk menopang JPY. Akibatnya, USD/JPY anjlok dari level tertinggi harian 163,74 pada 30 Juli hingga mencapai level terendah 155,23 pada 3 Agustus (reli 8,5 yen)."
"Narasi pasar sudah mulai kembali bergeser ke skeptisisme atas efektivitas intervensi Jepang. Kami pikir sikap terlalu tenang ini terlalu dini karena dua alasan."
"Pertama, intervensi terkoordinasi AS–Jepang—dan peringatan para pejabat bahwa mereka siap bertindak lagi—secara signifikan meningkatkan biaya untuk melawan penguatan yen dan menetapkan batas atas yang jauh lebih tegas pada USD/JPY. Hingga akhir Juli, Jepang memiliki cadangan mata uang sebesar US$1,09 Triliun (¥173 Triliun), amunisi yang memadai untuk mendukung ancaman intervensinya."
"Kedua, risiko cenderung ke arah penyesuaian ulang suku bunga Bank of Japan (BoJ) yang lebih hawkish. Suku bunga kebijakan (1,00%) berada di dekat ujung bawah kisaran netral bank tersebut (1,10%-2,50%) sementara ekonomi beroperasi di atas potensi. Hal ini memberi ruang yang cukup bagi BoJ untuk mempercepat laju normalisasi."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.