Yen Jepang Sedikit Melemah jelang Data Inflasi IHK AS

• USD/JPY diperdagangkan dengan kenaikan ringan di sekitar 157,95 pada awal sesi Eropa hari Selasa.
• Ringkasan BoJ mengisyaratkan peluang kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
• Data inflasi IHK AS bulan Oktober akan diawasi dengan ketat pada hari Selasa.

Pasangan mata uang USD/JPY membukukan kenaikan moderat di dekat 157,95 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Selasa. Sikap hawkish dari Bank of Japan (BoJ) mungkin membatasi kenaikan pasangan mata uang ini. Para pedagang tetap sangat waspada terhadap intervensi mata uang dari otoritas Jepang. Data inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS akan menjadi sorotan pada Selasa nanti.

Menurut ringkasan pertemuan kebijakan bulan Oktober yang dirilis pada hari Selasa, anggota dewan BoJ memandang kenaikan suku bunga dalam waktu dekat sebagai hal yang diperlukan, yang menandakan adanya peluang besar untuk langkah tersebut pada bulan Desember. "Bank sentral harus memutuskan kenaikan suku bunga kebijakan berikutnya ketika hal tersebut memungkinkan tanpa menjadi terlalu berhati-hati," kata salah satu dari sembilan anggota dewan.

Intervensi mata uang dari para pejabat Jepang dapat mengangkat Yen Jepang (JPY) terhadap Dolar AS (USD) dalam waktu dekat. Angka kuartalan yang dirilis oleh Kementerian Keuangan (MOF) pada hari Senin menunjukkan bahwa Jepang melakukan intervensi di pasar mata uang selama tiga hari antara 30 Juli dan 3 Agustus.

Intervensi terbesar terjadi pada 30 Juli, dengan total 7,98 triliun JPY (US$50,36 miliar), melampaui rekor sebelumnya sebesar 6,28 triliun JPY yang ditetapkan pada 30 April.

Para pedagang akan mengawasi data inflasi AS pada hari Selasa. Para ekonom memprakirakan IHK utama akan menunjukkan kenaikan sebesar 0,3% MoM pada bulan Oktober, sementara IHK inti diproyeksikan menunjukkan kenaikan sebesar 0,2%.

Tanda-tanda inflasi yang lebih tinggi di AS dapat memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember dan mendorong Greenback. Namun, laporan tersebut tidak akan mencakup angka tahunan untuk IHK bulan Oktober karena penutupan pemerintahan setahun yang lalu.

Dukungan Yen Menguat Seiring Harapan Pengetatan Bo J dan Dinamika JGB Memperkuat JPY

Para analis Rabobank menyoroti bahwa Yen Jepang (JPY) menjadi salah satu mata uang dengan kinerja paling menonjol tahun ini, dengan mencatat bahwa "JPY merupakan mata uang G10 dengan kinerja terbaik kedua sepanjang paruh tahun berjalan." Mereka mengakui bahwa "peringkat yang kuat tersebut didukung oleh intervensi valuta asing dalam jumlah besar selama tiga hari pada musim panas, termasuk intervensi bersama dengan Departemen Keuangan AS." Namun, mereka menunjukkan bahwa Yen belakangan ini juga menguat berkat faktor fundamentalnya sendiri. Secara khusus, mereka mengamati bahwa "JPY berhasil mengungguli USD dalam periode satu bulan, dengan pasar menunjukkan keengganan yang jelas untuk mendorong USD/JPY menembus area 158,70, yang bertepatan dengan Simple Moving Average (SMA) 200 hari."

Dari sisi kebijakan moneter, Rabobank mencatat bahwa "meskipun aksi jual pada Nikkei 225 menjelang akhir pekan lalu menurunkan ekspektasi pasar terhadap peluang kenaikan suku bunga BoJ pada Desember, kuatnya data upah September mendukung kemungkinan pengetatan kebijakan lebih lanjut, baik bulan depan maupun sepanjang tahun depan." Dalam kondisi tersebut, mereka berpendapat bahwa "menurut pandangan kami, hal ini mengindikasikan bahwa USD/JPY dapat turun secara bertahap menuju area 155,00 dalam tiga bulan ke depan." Mereka menambahkan bahwa "faktor lain yang kemungkinan mendukung pembalikan arah JPY adalah membaiknya sentimen di pasar obligasi pemerintah Jepang (JGB)," yang "dapat menciptakan kondisi lebih kondusif bagi JPY dalam beberapa bulan mendatang."

Dari perspektif arus modal dan fiskal, Rabobank menekankan bahwa "defisit primer Jepang lebih baik dibandingkan rata-rata negara-negara G7, dan terdapat spekulasi bahwa para pengelola aset besar Jepang mungkin terdorong untuk memulangkan modal guna memanfaatkan kenaikan imbal hasil JGB. Hal ini akan berdampak positif terhadap JPY." Ke depan, mereka menyoroti bahwa "data PDB kuartal III dan inflasi IHK nasional Oktober, yang keduanya dijadwalkan dirilis pekan depan, akan menjadi perhatian para pengamat BoJ." Mereka menyimpulkan bahwa "kami tetap optimistis secara berhati-hati terhadap prospek JPY dalam jangka menengah."

Daly Semakin Hawkish, Inflasi Tetap Jadi Prioritas Utama Meski Data Ketenagakerjaan Solid

Pejabat The Fed, Daly menyampaikan pesan yang lebih hawkish daripada biasanya, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 8/10, dibandingkan rata-rata historis 6,4/10. Hal ini menegaskan pandangannya bahwa inflasi "harus menjadi prioritas nomor satu", meskipun laporan ketenagakerjaan dinilai sebagai kabar baik dan pertumbuhan upah "tidak melonjak pesat". Penekanannya bahwa upah riil sedang menurun, inflasi telah bertahan tinggi terlalu lama, dan kebijakan moneter "harus" diperketat lebih lanjut, meskipun waktu pelaksanaannya tetap bergantung pada data ekonomi, mengisyaratkan kecenderungan menuju kenaikan suku bunga tambahan. Sikap tersebut didukung oleh keyakinan terhadap kuatnya pasar tenaga kerja dan kekhawatiran yang relatif terbatas mengenai pertumbuhan ekonomi.

FXS Fed Sentiment Index naik 0,95 poin menjadi 143,10, memperkuat indikasi bahwa komunikasi kebijakan The Fed secara keseluruhan masih berada jauh di wilayah hawkish, melampaui level netral 100. Dikombinasikan dengan tingginya skor FXS Speechtracker, pernyataan Daly semakin memperkuat ekspektasi terhadap pengetatan kebijakan moneter lanjutan, kondisi yang biasanya mendukung Dolar AS dan imbal hasil obligasi.

Analisis Teknis: USD/JPY Tetap Tertahan di Bawah SMA 100 hari utama

Pada grafik harian, USD/JPY mempertahankan bias sedikit bearish dalam jangka pendek karena bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 hari, sementara tetap berada tepat di atas support garis tengah Bollinger Band 20 hari. Bollinger Band telah menyempit dengan harga yang berada di dekat garis tengah, dan Relative Strength Index (RSI) di sekitar 51 menunjukkan momentum netral, mengisyaratkan bahwa tekanan turun baru-baru ini sedang berkonsolidasi, bukan meningkat untuk saat ini.

Di sisi atas, resistance terdekat terlihat di sekitar 158,90 pada batas atas Bollinger Band 20 hari, dengan SMA 100 hari di 159,00 membentuk batas ketat yang perlu ditembus kembali untuk meredakan nada korektif saat ini. Di sisi bawah, support awal berada di sekitar 157,95 pada garis tengah Bollinger Band, diikuti oleh batas bawah di dekat 156,95; penutupan harian di bawah batas bawah ini akan membuka peluang untuk pullback yang lebih dalam dalam kisaran yang lebih luas.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)