Aksi Jual Yen Jepang Terus Berlanjut setelah Komentar Gubernur BoJ Ueda

• Yen Jepang menarik penjualan besar setelah kenaikan suku bunga 25 bp yang diharapkan oleh BoJ pada hari Jumat ini.
• Penurunan dalam perdagangan harian tetap tidak terputus setelah konferensi pers pasca-pertemuan Gubernur BoJ Ueda.
• Nada risiko positif lebih lanjut melemahkan JPY dan mendukung USD/JPY di tengah kekuatan USD yang lebih kuat.

Yen Jepang (JPY) menambah pelemahan dalam perdagangan harian setelah pernyataan pembukaan Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda pada konferensi pers pasca-pertemuan. Ueda mengatakan bahwa kebijakan moneter yang longgar akan mendukung pemulihan ekonomi, dan suku bunga riil diprakirakan akan tetap pada level yang sangat rendah. Sebelumnya, para pengambil kebijakan mencatat bahwa kenaikan suku bunga pada hari Jumat harus dilihat sebagai bagian dari proses yang bertahap dan hati-hati, bukan sebagai pergeseran menuju kebijakan yang ketat. Hal ini semakin meredam spekulasi pasar terhadap kenaikan suku bunga BoJ lebih lanjut pada tahun 2026 dan memberikan tekanan berat pada JPY.

Selain itu, nada positif yang umum di sekitar pasar ekuitas ternyata menjadi faktor lain yang merusak status safe-haven JPY. Sementara itu, reaksi awal pasar terhadap angka inflasi konsumen AS yang lebih lemah pada hari Kamis ternyata bersifat sementara karena angka-angka tersebut kemungkinan terdistorsi akibat penutupan pemerintah AS terlama dalam sejarah. Hal ini, pada gilirannya, membantu USD menarik pembeli selama tiga hari berturut-turut dan mendaki kembali lebih dekat ke puncak mingguan, yang berkontribusi pada momentum pasangan mata uang USD/JPY kembali lebih dekat ke pertengahan 156,00. Namun, ekspektasi dovish dari Federal Reserve AS (The Fed) dapat bertindak sebagai penghalang bagi USD dan menawarkan beberapa dukungan bagi JPY yang imbal hasilnya lebih rendah.

Beruang Yen Jepang Menguasai Kendali di Tengah Kurangnya Sinyal Hawkish Baru dari BoJ

• Anggota dewan Bank of Japan (BoJ) memutuskan untuk menaikkan suku bunga jangka pendek sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 0,75%, atau yang tertinggi dalam 30 tahun, setelah kesimpulan rapat kebijakan dua hari pada hari Jumat. Langkah ini hampir sepenuhnya diprakirakan di pasar dan gagal meningkatkan Yen Jepang.
• Dalam pernyataan kebijakan yang menyertainya, BoJ mengatakan bahwa mereka akan terus menaikkan suku bunga kebijakan jika ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan prakiraan. Para pengambil kebijakan menambahkan bahwa kemungkinan mencapai skenario dasar telah meningkat, meskipun mereka tidak memberikan petunjuk tentang jalur kebijakan di masa depan.
• Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan selama konferensi pers pasca-pertemuan bahwa ekonomi Jepang pulih secara moderat meskipun ada beberapa kelemahan. Ueda menambahkan bahwa bank sentral akan memantau dampak dari perubahan suku bunga terbaru dan laju penyesuaian moneter akan bergantung pada prospek ekonomi, harga, dan keuangan.
• Hari ini, Biro Statistik Jepang melaporkan bahwa Indeks Harga Konsumen Nasional (IHK) naik 2,9% YoY pada bulan November, sedikit turun dari 3,0% pada bulan sebelumnya. perincian lebih lanjut mengungkapkan bahwa ukuran inti, yang tidak termasuk harga makanan segar yang bergejolak, tetap stabil di 3%, seperti yang diharapkan.
• Sementara itu, IHK inti yang tidak termasuk harga makanan segar dan energi, yang sangat diperhatikan oleh BoJ sebagai ukuran inflasi yang mendasari, turun dari 3,1% menjadi 3% pada bulan November. Meskipun demikian, inflasi di Jepang tetap kaku dan jauh di atas target tahunan 2% dari bank sentral.
• Namun, para pembeli JPY tampaknya enggan dan memilih untuk menunggu petunjuk tentang selera BoJ untuk pengetatan lebih lanjut sebelum menempatkan taruhan baru. Oleh karena itu, fokus akan tetap tertuju pada komentar Gubernur BoJ Kazuo Ueda, yang pada gilirannya, harus memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga JPY.
• Kenaikan tajam baru-baru ini dalam obligasi pemerintah Jepang – yang dipimpin oleh utang publik sekitar 250% dari PDB, yang merupakan yang tertinggi di dunia – terus memicu kekhawatiran terhadap memburuknya kesehatan fiskal Jepang di tengah rencana belanja besar Perdana Menteri Sanae Takaichi. Ini semakin tampaknya melemahkan JPY.
• Dari AS, Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan pada hari Kamis bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) naik dengan laju 2,7% YoY pada bulan November dibandingkan dengan 3,1% yang diprakirakan. Selain itu, IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, melewatkan estimasi dan naik 2,6% bulan lalu.
• Data tersebut menunjukkan bahwa tekanan inflasi mungkin cukup mereda untuk Federal Reserve AS untuk melonggarkan lebih lanjut. Faktanya, para pedagang memprakirakan pemotongan suku bunga sebesar 63 bp oleh The Fed pada tahun 2026. Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ketua The Fed berikutnya akan menjadi seseorang yang mendukung penurunan suku bunga yang tajam.
• Hal ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan taruhan hawkish BoJ dan harus mendukung JPY yang imbal hasilnya lebih rendah. Namun, reaksi awal pasar ternyata bersifat sementara, yang menjaga Dolar AS tetap dekat dengan puncak mingguan yang disentuh pada hari Kamis dan mendukung pasangan mata uang USD/JPY.
• Para investor menantikan agenda ekonomi AS – yang menampilkan Penjualan Rumah Lama dan Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan yang direvisi – untuk beberapa dorongan. Namun, pasangan mata uang USD/JPY tampaknya siap untuk diakhiri hampir tidak berubah untuk minggu ini, sehingga perlu diwaspadai oleh para pedagang agresif.

USD/JPY Tetap pada Jalur untuk Naik Lebih Lanjut Menuju Puncak Bulanan, di Sekitar 157,00

Di tengah penembusan minggu ini melalui Simple Moving Average (SMA) 100-jam, kekuatan yang berkelanjutan di atas level 156,00 akan dilihat sebagai pemicu utama bagi para pembeli USD/JPY. Mengingat bahwa osilator pada grafik per jam dan harian tetap berada di wilayah positif, harga spot kemudian mungkin bertujuan untuk menguji level tertinggi bulanan, di sekitar 157,00, yang disentuh minggu lalu, dengan beberapa rintangan perantara di dekat area 156,55-156,60.

Di sisi sebaliknya, SMA 100-jam yang berfungsi sebagai resistance yang berubah menjadi support, saat ini di sekitar zona 155,30, dapat melindungi sisi bawah langsung di depan level psikologis 155,00. Penembusan meyakinkan di bawah level tersebut mungkin mendorong beberapa aksi jual teknis dan menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke area 154,35-154,30, atau level terendah bulanan yang disentuh pada 5 Desember. Ini diikuti oleh level 154,00, yang, jika ditembus, mungkin menggeser bias mendukung para pedagang bearish.

(Berita ini dikoreksi pada 19 Desember pukul 08:45 untuk menyatakan di paragraf pertama bahwa para pengambil kebijakan mencatat kenaikan suku bunga pada hari Jumat, bukan pemotongan suku bunga.)