Yen Jepang Menguat Dekat Puncak Tahun Berjalan terhadap USD di Tengah Keruntuhan Global yang Dipicu Tarif AS

• Yen Jepang terus mendapatkan manfaat dari pelarian global ke aset-aset safe haven yang dipicu oleh tarif AS.
• Harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang terus mendukung JPY di tengah aksi jual USD yang berkelanjutan.
• Ekspektasi BoJ dan The Fed yang berbeda mendukung prospek pelemahan USD/JPY yang lebih dalam.

Yen Jepang (JPY) tetap mempertahankan kenaikan yang kuat dalam perdagangan harian menjelang sesi Eropa pada hari Kamis dan saat ini diperdagangkan dekat puncak tahun berjalan terhadap mata uang Amerika. Memburuknya perang dagang dan meningkatnya kekhawatiran terhadap resesi global terus membebani sentimen investor, yang terlihat dari lautan merah di pasar ekuitas dan mendukung JPY sebagai aset safe haven. Selain itu, taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lagi pada tahun 2025 di tengah inflasi yang meluas di Jepang, bersama dengan harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang, ternyata menjadi faktor lain yang mendukung JPY.

Sementara itu, ekspektasi atas sikap hawkish BoJ menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan segera melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga di tengah kekhawatiran yang meningkat tentang perlambatan ekonomi AS yang dipicu oleh tarif. Hal ini, pada gilirannya, akan mengakibatkan penyempitan lebih lanjut dari perbedaan suku bunga antara Jepang dan AS, yang berkontribusi pada aliran dana menuju JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Selain itu, beberapa aksi jual Dolar AS (USD) yang berkelanjutan membuat pasangan mata uang USD/JPY tetap tertekan di bawah level 145,00 saat para pedagang kini menantikan risalah rapat FOMC untuk mendapatkan peluang yang berarti.

Pembeli Yen Jepang Mempertahankan Kendali di Tengah Kekhawatiran akan Resesi yang Meningkat, Ekspektasi BoJ dan The Fed yang Berbeda

• Kekhawatiran yang meningkat bahwa tarif luas Presiden AS Donald Trump akan mendorong AS, dan mungkin ekonomi global, ke dalam resesi tahun ini telah menyebabkan aksi jual yang berkepanjangan di pasar ekuitas di seluruh dunia. Faktanya, S&P 500 mencatat kerugian empat hari terburuknya sejak tahun 1950-an setelah Trump mengumumkan tarif timbal balik yang luas pada akhir Rabu lalu.
• Perdana Menteri Jepang, Shigeru Ishiba dan Trump sepakat untuk menjaga dialog terbuka untuk menangani masalah tarif yang mendesak. Selain itu, Trump mengatakan kepada wartawan bahwa kami memiliki hubungan yang baik dengan Jepang dan kami akan mempertahankannya. Hal ini memicu optimisme terhadap kemungkinan kesepakatan perdagangan AS-Jepang, yang memberikan dukungan tambahan bagi Yen Jepang sebagai safe haven.
• Kementerian Keuangan Jepang, Otoritas Jasa Keuangan, dan BoJ akan mengadakan pertemuan pada pukul 07:00 GMT untuk membahas pasar keuangan internasional.
• Para investor telah mengurangi taruhan mereka bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga dengan lebih cepat di tengah kekhawatiran terhadap potensi dampak ekonomi dari tarif perdagangan Trump. Namun, Wakil Gubernur BoJ, Shinichi Uchida, mengatakan pada hari Jumat bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga jika peluang inflasi yang mendasari mencapai target 2% meningkat.
• Sementara itu, para investor kini tampaknya yakin bahwa perlambatan ekonomi AS yang dipicu oleh tarif akan memberikan tekanan pada Federal Reserve untuk melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga. Menurut Alat FedWatch dari CME Group, pasar saat ini memprakirakan lebih dari 60% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menurunkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan berikutnya di bulan Mei.
• Lebih lanjut, The Fed diprakirakan akan melakukan lima penurunan suku bunga pada akhir tahun ini meskipun ada ekspektasi bahwa tarif Trump akan meningkatkan inflasi. Hal ini, pada gilirannya, membebani Dolar AS untuk hari kedua berturut-turut dan menjaga pasangan mata uang USD/JPY tetap dalam jarak yang dapat dijangkau dari level terendahnya sejak Oktober 2024 yang disentuh pada hari Jumat lalu.
• Para pedagang kini menantikan rilis risalah rapat FOMC, yang dijadwalkan akan dirilis nanti selama sesi AS pada hari Rabu ini. Selain itu, Indeks Harga Konsumen (IHK) AS dan Indeks Harga Produsen (IHP) masing-masing pada hari Kamis dan Jumat, mungkin memberikan petunjuk mengenai jalur penurunan suku bunga The Fed. Hal ini, pada gilirannya, akan mempengaruhi Dolar dan USD/JPY.

USD/JPY Tampaknya Berisiko Melemah Lebih Lanjut; Terendah Tahun Berjalan di Sekitar 144,55 adalah Titik Pertahanan Terakhir bagi Pembeli

Dari perspektif teknis, kegagalan minggu ini untuk menemukan penerimaan di atas level 148,00 dan penurunan berikutnya mendukung para pedagang bearish. Selain itu, osilator pada grafik harian berada dalam wilayah negatif yang dalam dan masih jauh dari zona jenuh jual, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY adalah ke sisi bawah. Beberapa aksi jual lebih lanjut di bawah level psikologis 145,00 akan menegaskan kembali prospek negatif dan mengekspos level terendah tahun berjalan, di sekitar wilayah 144,55 yang disentuh pada hari Senin, sebelum harga spot akhirnya turun ke level angka bulat 144,00.

Di sisi sebaliknya, level 146,00 kini tampaknya menahan setiap upaya pemulihan. Level ini diikuti oleh level tertinggi sesi Asia, di sekitar wilayah 146,35, di atasnya pergerakan short-covering dapat mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke level angka bulat 147,00 dalam perjalanan menuju area 147,40-147,45. Pergerakan naik berikutnya seharusnya memungkinkan para pembeli untuk merebut kembali level 148,00 dan menguji puncak mingguan, di sekitar zona 148,15. Kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut mungkin menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bullish dan membuka jalan untuk pergerakan apresiasi yang berarti.