Minat Beli Yen Jepang Tak Tergoyahkan, Capai Tertinggi Baru Dua Minggu versus USD yang Melemah

• Yen Jepang melanjutkan tren naiknya terhadap USD di tengah ekspektasi BoJ-The Fed yang berbeda.
• Harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang yang akhirnya terwujud semakin menguntungkan JPY dan berkontribusi pada pergerakan naik.
• Latar belakang fundamental mendukung para pembeli JPY dan mendukung prospek untuk penurunan pasangan mata uang USD/JPY lebih lanjut .

Yen Jepang (JPY) tetap pada kenaikan kuat dalam perdagangan harian, yang, bersama dengan Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah, menyeret pasangan mata uang USD/JPY lebih dekat ke pertengahan 143,00, atau terendah baru dua minggu selama awal sesi Eropa pada hari Rabu. Komentar hawkish dari Wakil Gubernur Bank of Japan (BoJ,) Shinichi Uchida, awal pekan ini membuka peluang untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh bank sentral di tengah kekhawatiran akan kenaikan harga yang lebih luas dan lebih terperangkap di Jepang. Selain itu, ketegangan perdagangan AS-Tiongkok yang diperbarui menghidupkan kembali permintaan safe-haven dan memberikan dorongan lebih lanjut bagi JPY.

Sementara itu, optimisme atas potensi kesepakatan perdagangan AS-Jepang menjelang putaran ketiga negosiasi akhir pekan ini ternyata menjadi faktor lain yang mendorong aliran menuju JPY. Di sisi lain, USD terus kehilangan pijakan di tengah kekhawatiran fiskal AS, yang menyebabkan penurunan peringkat kredit pemerintah AS secara mengejutkan pada hari Jumat lalu. Selain itu, spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lebih lanjut menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi atas sikap hawkish BoJ dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi JPY yang imbal hasilnya lebih rendah tetap ke sisi atas.

Pembeli Yen Jepang Mempertahankan Kendali di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ dan Permintaan Safe-Haven yang Kembali Muncul

• Data pemerintah yang dirilis lebih awal pada hari Rabu menunjukkan bahwa neraca perdagangan Jepang secara tak terduga menyusut menjadi defisit ¥115,8 miliar pada bulan April dibandingkan dengan surplus ¥559,4 miliar pada bulan sebelumnya. Impor Jepang menyusut dengan laju yang lebih lambat dari yang diprakirakan karena kenaikan gaji yang besar di musim semi meningkatkan konsumsi swasta, sementara pertumbuhan ekspor melambat tajam di tengah permintaan AS yang lebih lemah setelah tarif impor yang lebih tinggi dari Presiden AS Donald Trump.
• Pejabat pemerintah Jepang dan AS dijadwalkan mengadakan putaran ketiga perundingan perdagangan tingkat tinggi di Washington minggu ini. Menteri Perdagangan Jepang, Ryosei Akazawa, diharapkan menghadiri perundingan tingkat menteri dengan Perwakilan Perdagangan AS, Jamieson Greer. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, juga diharapkan ikut serta dalam negosiasi. Pejabat AS dilaporkan mendesak Jepang untuk menyelesaikan perundingan lebih awal, menunjukkan bahwa kesepakatan dapat dicapai lebih cepat.
• Wakil Gubernur Bank of Japan, Shinichi Uchida, mengatakan kepada parlemen lebih awal minggu ini bahwa inflasi mendasar Jepang kemungkinan akan kembali mempercepat setelah periode perlambatan dan akan tetap di sekitar target 2%. BoJ akan terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga membaik seperti yang diproyeksikan, tambah Uchida. Selain itu, Ringkasan Opini BoJ mengungkapkan minggu lalu bahwa para pengambil kebijakan belum menyerah untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.
• Sebaliknya, para pedagang meningkatkan taruhan mereka untuk penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed) pada tahun 2025 setelah rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (IHP) AS yang lebih lemah dari yang diprakirakan minggu lalu. Selain itu, data Penjualan Ritel bulanan AS yang mengecewakan meningkatkan kemungkinan beberapa kuartal pertumbuhan yang lesu dan seharusnya memungkinkan The Fed untuk tetap pada bias pelonggaran kebijakan, yang pada gilirannya menyeret Dolar AS ke terendah hampir dua minggu.
• Para pejabat The Fed memanfaatkan kesempatan untuk mengungkapkan kekhawatiran terhadap keadaan ekonomi AS saat diskusi panel pada hari Selasa. Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, mencatat bahwa dampak bersih dari kebijakan perdagangan, imigrasi, dan kebijakan lainnya dari pemerintahan Trump tidak diketahui. Selain itu, Presiden Bank The Fed Cleveland mengatakan bahwa sentimen tentang ekonomi sangat mengkhawatirkan, dan akan memakan waktu lebih lama untuk mengamati bagaimana keputusan bisnis dipengaruhi oleh kebijakan perdagangan.
• Tiongkok pada hari Senin menuduh AS merusak kesepakatan perdagangan awal setelah yang terakhir mengeluarkan peringatan industri terhadap penggunaan chip Tiongkok yang menargetkan Huawei. Selain itu, Kementerian Perdagangan Tiongkok mengatakan pada hari Rabu bahwa langkah-langkah AS terhadap chip canggih adalah 'tipikal dari penindasan sepihak dan proteksionisme.' Selain itu, langkah-langkah chip AS sangat merusak stabilitas rantai industri semikonduktor global dan rantai pasokan.

Penjual USD/JPY Unggul Selama Berada di Bawah Titik Tembus 144,30-144,20

Dari perspektif teknis, penurunan dalam perdagangan harian menyeret pasangan mata uang USD/JPY di bawah titik tembus 144,30-144,20 – yang terdiri dari level retracement 50% dari rally April-Mei dan Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi negatif dan mendukung pergerakan depresiasi lebih lanjut dalam jangka pendek. Penerimaan di bawah level 144,00 menegaskan pandangan bearish dan penurunan selanjutnya melalui support horizontal 143,65-143,60 mungkin mengekspos wilayah 143,25, atau level Fibonacci retracement  61,8%.

Di sisi lain, puncak sesi Asia, di sekitar zona 144,55, sekarang tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung, di atasnya pasangan mata uang USD/JPY dapat bertujuan untuk merebut kembali level psikologis 145,00. Namun, setiap pergerakan naik berikutnya mungkin masih dianggap sebagai peluang jual dan tetap dibatasi di dekat area 145,35-145,40, atau level Fibonacci retracement 38,2%. Level yang terakhir ini akan bertindak sebagai titik penting, dan pergerakan berkelanjutan di luarnya mungkin menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bullish.