Yen Jepang mengabaikan setiap alasan yang seharusnya membuatnya menguat
| |terjemahan otomatisLihat Artikel Asli- Yen bertahan di dekat level yang menjadi perhatian ketat untuk sesi ketiga berturut-turut meskipun ada berita domestik yang mendukung.
- Data pertumbuhan Jepang yang kuat dan pengetatan bank sentral yang akan datang belum cukup untuk mengimbangi Dolar.
- Risiko intervensi kembali meningkat tepat saat minyak dan perbedaan suku bunga menahan mata uang ini di dekat level terendahnya.
Ada ketidaksesuaian aneh yang terjadi pada Yen Jepang saat ini, dan pasangan mata uang USD/JPY yang berada sedikit di atas 160,00 menangkap hal ini dengan sempurna. Berdasarkan pembacaan domestik mana pun, Yen seharusnya menguat: Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama mengalahkan ekspektasi akhir pekan lalu sebesar 0,5% per kuartal, Bank of Japan (BoJ) secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga pada pertemuan 18 Juni, dan otoritas telah menghabiskan minggu lalu untuk memberikan pernyataan yang jelas ingin memperkuat mata uang tersebut. Namun, pasangan ini justru berayun di level yang pernah membuat Tokyo melakukan intervensi langsung pada bulan April, sesi ketiga berturut-turut yang melekat pada angka tersebut, dan jalur resistensi paling kecil masih terlihat ke atas.
Mengapa kabar baik memantul
Alasannya adalah bahwa tidak ada faktor yang mendukung penguatan Yen yang mampu bersaing dengan dua kekuatan yang sebenarnya menentukan harga. Pertama adalah selisih suku bunga. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS hari Jumat mencapai 172 ribu dibandingkan konsensus sekitar 85 ribu, dan pasar merespons dengan meningkatkan peluang kenaikan suku bunga AS pada bulan Desember menjadi sekitar 72% menurut CME FedWatch, memposisikan Federal Reserve (Fed) untuk kenaikan daripada penurunan dan memperlebar selisih imbal hasil yang sudah memberatkan terhadap BoJ yang mengetatkan secara lambat dari 0,75%. Kedua adalah energi. Jepang mengimpor sekitar 95% Minyak Mentahnya dari Timur Tengah, sehingga konflik regional yang mendorong Brent naik lebih dari 5% pada Senin pagi merupakan pajak langsung bagi Yen, memperburuk neraca perdagangan dan mengimpor inflasi yang terus dikutip oleh BoJ. Cetakan PDB yang kuat tidak banyak berpengaruh terhadap hal itu.
Aksi harga hari Senin menunjukkan ketegangan tersebut. Pasangan ini sempat turun di bawah 160,00 selama sesi karena eskalasi Iran-Israel yang diperbarui memicu permintaan risiko rendah untuk Yen, sebelum para pembeli merebut kembali angka tersebut dan mendorongnya kembali ke sekitar 160,00 pada sore hari di Eropa. Bahkan ketakutan geopolitik yang nyata hanya bisa membeli waktu bagi Yen selama beberapa jam.
Perhitungan intervensi kembali di atas meja
Di sinilah menjadi menarik. Zona 160 bukanlah angka sembarangan: ini kira-kira tempat Kementerian Keuangan Jepang (MoF) turun tangan pada bulan April dengan pembalikan tajam beberapa ratus poin yang menunjukkan semua ciri tindakan resmi. Dengan Perdana Menteri Takaichi dan pejabat keuangan yang sudah mengeluarkan peringatan verbal, pasar sekali lagi menguji seberapa besar pelemahan yang tidak teratur akan ditoleransi Tokyo. Namun, intervensi tanpa perubahan fundamental cenderung menjadi peristiwa volatilitas, bukan perubahan tren, dan para pedagang semakin memperlakukannya demikian. Kenaikan suku bunga BoJ pada 18 Juni akan lebih membantu daripada intervensi spot, itulah sebabnya data minggu ini lebih penting untuk apa yang dilakukannya pada sisi Dolar dari persamaan.
Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di wilayah jenuh beli dekat 93, sebuah peringatan bahwa kenaikan yang berkelanjutan sudah terlalu panjang meskipun tren masih utuh. Exponential Moving Average (EMA) 200-periode pada grafik harian berada jauh di bawah sekitar 156,00, menegaskan betapa sudah meluasnya pergerakan ini.
Pengaturan perdagangan
Resistance menjadi cerita utama di atas. Area 160,50 menandai zona intervensi April, dengan level 161,00 menjadi magnet berikutnya jika berhasil dilewati. Support berada di angka 160,00, kemudian 159,50 dan 159,00 di bawahnya.
Bias secara hati-hati mengarah ke atas selama latar belakang suku bunga dan energi bertahan, tetapi ini bukan level untuk dikejar. Asimetri terasa canggung: sisi atas dibatasi oleh risiko intervensi dan momentum jenuh beli, sementara penurunan tajam bisa terjadi dengan cepat dan keras jika Tokyo bertindak atau Indeks Harga Konsumen (CPI) AS pada hari Rabu mengecewakan. Menjual kekuatan di dekat 160,50 dengan risiko ketat lebih masuk akal daripada membeli di angka tersebut, dengan keputusan BoJ minggu depan menjadi peristiwa utama.
Grafik 15 menit USD/JPY
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.