Yen Jepang Tetap Melemah di Tengah Perdagangan yang Sepi Menjelang Data Inflasi Tokyo pada Hari Jumat

• Yen Jepang turun dari level tertinggi lebih dari satu bulan yang disentuh terhadap USD pada hari Rabu.
• Pulihnya imbal hasil obligasi AS membantu menghidupkan kembali permintaan USD dan merusak JPY yang lebih rendah.
• Spekulasi kenaikan suku bunga BoJ Desember, kegelisahan perang dagang dan risiko geopolitik dapat membatasi penurunan JPY.

Yen Jepang (JPY) tetap tertekan terhadap mata uang Amerika menjelang sesi Eropa di tengah kenaikan kecil dalam imbal hasil obligasi Treasury AS. Data makro AS hari Rabu menunjukkan ekonomi yang masih tangguh dan kemajuan inflasi yang terhenti, yang menunjukkan bahwa Federal Reserve (The Fed) mungkin berhati-hati tentang pelonggaran kebijakan lebih lanjut. Hal ini, pada gilirannya, memicu kenaikan kecil dalam imbal hasil obligasi AS, yang membantu menghidupkan kembali permintaan Dolar AS (USD) dan terlihat melemahkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Selain itu, nada risiko yang umumnya positif ternyata menjadi faktor lain yang berkontribusi mendorong arus menjauh dari JPY yang merupakan aset safe haven. Meski demikian, kekhawatiran tentang rencana tarif Presiden AS terpilih Donald Trump, risiko geopolitik yang berasal dari perang Rusia-Ukraina, dan spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) mungkin akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan Desember tampaknya bertindak sebagai pendorong bagi JPY. Para pedagang juga tampak enggan dan menanti angka inflasi konsumen Tokyo pada hari Jumat sebelum memasang taruhan baru.

Para Pembeli Yen Jepang Masih Absen di Tengah Pemulihan Imbal Hasil Obligasi AS dan Penguatan USD yang Moderat

• Indeks Harga Konsumen Jepang yang lebih kuat dan inflasi jasa korporasi yang stabil menegaskan kembali pandangan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda bahwa ekonomi sedang berkembang menuju inflasi yang didorong oleh upah yang berkelanjutan.
• Hal ini membuat peluang terbuka untuk kenaikan suku bunga BoJ di bulan Desember, yang, bersama dengan kegelisahan perang dagang, mengangkat mata uang safe haven Yen Jepang ke level tertinggi lima minggu terhadap mata uang Amerika pada hari Rabu.
• Parlemen Jepang mengadakan sesi luar biasa, dengan pemerintahan minoritas Perdana Menteri Shigeru Ishiba berusaha untuk memberlakukan anggaran tambahan untuk membantu rumah tangga yang terkena inflasi dan merevisi undang-undang dana politik.
• Pelarian ke tempat yang aman dan ekspektasi bahwa Scott Bessent – calon Menteri Keuangan AS yang dipilih Trump - akan menahan defisit anggaran menyeret imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun ke level yang belum pernah terjadi selama satu bulan.
• Dolar AS jatuh ke level terendah dua minggu di tengah beberapa aksi ambil untung dan gagal untuk mendapatkan kelonggaran dari data makro AS pada hari Rabu, yang menggarisbawahi ketahanan ekonomi AS dan pasar tenaga kerja yang kuat.
• Biro Analisis Ekonomi melaporkan bahwa ekonomi berkembang dengan stabil di kuartal ketiga, dengan laju tahunan 2,8% - sesuai dengan estimasi pertama - dan belanja konsumen naik 3,5% - yang terbesar tahun ini.
• Sementara itu, data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa jumlah individu yang mengajukan aplikasi baru untuk asuransi pengangguran turun menjadi 213 ribu untuk pekan yang berakhir 22 November dari 215 ribu sebelumnya.
• Secara terpisah, Durable Goods Orders naik 0,2% di bulan Oktober dibandingkan dengan penurunan 0,4% (direvisi dari -0,8%) yang tercatat di bulan sebelumnya dan lebih buruk dari estimasi konsensus untuk kenaikan 0,5%.
• Lebih lanjut, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) naik menjadi 2,3% secara tahunan di bulan Oktober dari 2,1% di bulan September dan indeks inti naik tipis dari 2,7% menjadi 2,8% selama bulan yang dilaporkan.
• Data tersebut tidak banyak membantu untuk mendukung kasus Federal Reserve untuk melonggarkan lagi bulan depan, meskipun para pelaku pasar memprakirakan lebih dari 65% kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC bulan Desember.
• Namun, ekspektasi bahwa kebijakan ekspansif Trump akan mendorong inflasi dan membatasi ruang lingkup bagi The Fed untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut menghidupkan kembali permintaan USD dan memberikan dukungan pada pasangan mata uang USD/JPY pada hari Kamis.
• Volume perdagangan diprakirakan akan tetap tipis karena libur Hari Thanksgiving di AS, sehingga perlu berhati-hati bagi para pedagang yang agresif menjelang angka inflasi konsumen Tokyo pada hari Jumat.

USD/JPY Masih Berada di Bawah Titik Penembusan Support Penting SMA 200-Hari; Belum Keluar dari Kesulitan

Penembusan semalam di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting dapat dilihat sebagai pemicu utama bagi para pedagang bearish. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi negatif dan mendukung prospek depresiasi USD/JPY lebih lanjut. Meskipun demikian, pemulihan sederhana dari sekitar level Fibonacci retracement 38,2% dari rally September-November membutuhkan kehati-hatian. Namun, pergerakan naik lebih lanjut, kemungkinan besar akan tetap dibatasi di dekat level 152,00 (SMA 200-hari), di atas level tersebut harga spot ini dapat naik ke area 152,60, dalam perjalanan menuju level 153,00 dan penghalang horisontal 153,30.

Di sisi lain, swing low semalam, di sekitar area 150,45, diikuti oleh area 150,20-150,15 (Level Fibonacci 38,2%) dan level psikologis 150,00 saat ini tampaknya bertindak sebagai level support terdekat. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut berpotensi menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke support perantara di 149,40-149,35 dalam perjalanan menuju level 149,00 dan level retracement 50%, di sekitar zona 148,25-148,20.