Yen Jepang: Efek Limpahan JGB Mendukung JPY yang Lebih Kuat terhadap Dolar AS – OCBC
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel AsliSim Moh Siong dan Christopher Wong dari OCBC menyoroti bahwa kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor panjang semakin memengaruhi kurva global dan Yen Jepang. Pasar kini memprakirakan probabilitas tinggi kenaikan suku bunga BoJ pada bulan September, tetapi selera para pengambil kebijakan untuk pengetatan lebih lanjut masih belum pasti. Para ahli strategi tersebut mempertahankan target USD/JPY akhir 2026 di 163, dan hanya akan menjadi lebih konstruktif jika BoJ memberi sinyal jalur kenaikan suku bunga yang lebih agresif.
Jalur BoJ dan Imbal Hasil JGB menjadi Fokus
"Sebagian dari kenaikan imbal hasil tenor panjang, khususnya di AS, mencerminkan imbal hasil riil yang lebih tinggi yang didorong oleh defisit fiskal yang persisten dan meningkatnya kebutuhan pembiayaan korporasi terkait AI. Namun, faktor-faktor ini tidak sepenuhnya menjelaskan pergerakan tersebut."
"Faktor lain yang tidak boleh diabaikan adalah dampak rambatan dari kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) tenor panjang. Kekhawatiran atas pelemahan JPY dan persepsi bahwa BoJ masih tertinggal dari kurva belum sepenuhnya mereda meskipun ada intervensi valas Jepang-AS yang terkoordinasi dan meningkatnya perdebatan mengenai laju kenaikan suku bunga BoJ yang lebih cepat."
"Pasar semakin memprakirakan kenaikan suku bunga BoJ pada bulan September, dengan probabilitas tersirat naik ke sekitar 80% dari 50% pada awal Agustus. Jika BoJ mempercepat normalisasi kebijakan dan JPY melepaskan statusnya sebagai mata uang pendanaan berimbal hasil rendah, mata uang ini seharusnya menguat seiring waktu."
"Kenaikan suku bunga kuartalan hingga 2027 akan menjadi katalis utama bagi apresiasi JPY yang lebih berkelanjutan. Namun, masih belum jelas seberapa besar selera para pengambil kebijakan untuk pengetatan tambahan setelah September atau Oktober."
"Kami mempertahankan target USD/JPY akhir 2026 di 163 tetapi bisa menjadi lebih konstruktif terhadap JPY jika BoJ memberi sinyal jalur kenaikan suku bunga yang lebih agresif atau jika Jepang secara aktif mendorong repatriasi modal, termasuk melalui institusi seperti GPIF."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.