Yen Jepang berputar di garis, bergantung pada semua kecuali Jepang
| |terjemahan otomatisLihat Artikel Asli- USD/JPY terjepit di dekat batas intervensi, dibatasi oleh Tokyo dan didukung oleh selisih suku bunga AS-Jepang.
- Pendorong sebenarnya adalah The Fed yang hawkish dan NFP hari Jumat, bukan apa pun yang terjadi di Jepang.
- Pertemuan BoJ dan The Fed pertengahan Juni membingkai pilihan kebijakan berurutan.
Yen melakukan sangat sedikit, dan stagnasi itulah keseluruhan ceritanya. USD/JPY terpaku di dekat 160,00 bukan karena Jepang menemukan kekuatan baru, tetapi karena dua kekuatan luar bertarung imbang: kompleks suku bunga AS yang menjaga permintaan dolar, dan Kementerian Keuangan (MoF) yang menolak membiarkan garis itu tembus. Setiap reli yen dari sini adalah pinjaman, bergantung pada data AS yang lemah, goyah dovish dari Federal Reserve (The Fed), atau buku cek Tokyo, bukan hasil dari Jepang sendiri.
Kebuntuan, bukan tren
Matematika carry tidak memaafkan. Dengan suku bunga kebijakan AS di 3,50% hingga 3,75% dibandingkan dengan 0,75% Bank of Japan (BoJ), selisih ini terus membiayai perdagangan short-yen setiap hari selama bertahan. Pada grafik harian, pasangan ini bertahan di 160,00, jauh di atas Exponential Moving Average (EMA) 50-hari sekitar 158,50 dan EMA 200-hari di dekat 155,50, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) yang dalam wilayah jenuh beli. Momentum menunjukkan kondisi meregang, selisih suku bunga menunjukkan dukungan, dan hasilnya adalah kompresi daripada tren yang bersih.
Batas mahal Tokyo
Di sinilah MoF mendapatkan reputasinya. Otoritas menghabiskan sekitar $70 miliar sepanjang akhir April dan Mei untuk menahan pelemahan yen, dan intervensi sebelumnya dekat 160,00 membuat pasangan ini jatuh ke sekitar 152,00 sebelum merangkak kembali. Pelajaran yang diambil pasar adalah bahwa Tokyo lebih peduli pada kecepatan pergerakan daripada level itu sendiri. Dorongan cepat melewati 160,00 menjelang data hari Jumat adalah jenis pergerakan tidak teratur yang mengundang respons, itulah sebabnya angka bulat itu berperilaku seperti langit-langit meskipun fundamental menunjukkan kenaikan.
Rotasi hawkish yang melakukan pekerjaan Jepang
Harapan terbaik Yen adalah seseorang di Washington mengalah, dan Kamis tidak menunjukkan tanda-tanda itu. Parade pembicara The Fed, dengan Schmid, Barkin, dan Daly semuanya berbicara, memperingatkan bahwa suku bunga mungkin harus naik jika inflasi tidak mau mendingin. Indeks Harga Konsumen (IHK) April yang mendekati 3,8% YoY sudah mengusir taruhan pemotongan suku bunga, dan pasar kini condong ke arah kenaikan pada akhir tahun daripada pelonggaran. Setiap basis poin dari repricing itu memperlebar selisih AS-Jepang dan menekan pasangan ini lebih keras ke batas Tokyo, melakukan pekerjaan perdagangan carry untuknya.
Apa yang dibawa Jumat dan akhir pekan
Nonfarm Payrolls (NFP) akan dirilis Jumat pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), konsensus sekitar 85 ribu setelah 115 ribu, dengan tingkat pengangguran diperkirakan bertahan di 4,3%. Data yang kuat mengukuhkan cerita The Fed tanpa pemotongan, mungkin kenaikan, dan mendorong USD/JPY ke kisaran intervensi tepat saat bank sentral berkumpul. Lebih dekat ke rumah, Pendapatan Tunai Tenaga Kerja Jepang akan dirilis Kamis malam pukul 23:30 GMT (06:30 WIB), diperkirakan sekitar 3,2% YoY, dan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama tiba Minggu, keduanya memberi bahan perdebatan kenaikan BoJ menjelang pertemuan 15 hingga 16 Juni. The Fed mengikuti pada 16 hingga 17 Juni, menjadikan angka bulat itu garis yang mendefinisikan seluruh pengaturan.
Cara memperdagangkan kondisi terkunci
Atas: penembusan dan bertahan di atas 160,00 menuju 160,50 adalah zona di mana risiko intervensi bergeser dari ancaman menjadi tindakan, jadi mengejar kekuatan di sana berarti melawan MoF.
Bawah: kehilangan pegangan di 160,00 membuka ruang menuju EMA 50-hari sekitar 158,50, lalu 155,50 pada unwind Dolar yang nyata.
Bias: Terbatas dan dipengaruhi berita menjelang Jumat. Jalur resistensi paling rendah masih ke atas pada selisih suku bunga, tetapi asimetri ada di sisi bawah, di mana NFP yang lemah atau penurunan dolar yang dipicu gencatan senjata dapat bertemu tawaran Tokyo dan mematahkan kondisi terkunci dengan kuat menguntungkan Yen.
Grafik Harian USD/JPY
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.