USD: Masih Sedikit Terpengaruh oleh Berita Tarif – ING

Pasar Valas terus mendekati berita tarif dengan hati-hati, secara umum berlangganan pada pandangan bahwa Trump menggunakan tenggat waktu yang akan datang sebagai leverage untuk perundingan perdagangan tetapi tidak mungkin mempertahankan tarif timbal balik yang tinggi untuk waktu yang lama. Dolar AS (USD) telah berusaha keras untuk menemukan arah yang jelas sebagai akibatnya, dengan narasi The Fed tetap menjadi penggerak dominan untuk Valas. Sementara keputusan tarif telah mempengaruhi The Fed, pasar kini lebih fokus pada data yang masuk, mengingat volatilitas dan ketidakpastian kebijakan perdagangan AS, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

Trump akan Mengumumkan Pembaruan Perdagangan

"Sampai kami menerima beberapa input data utama, dolar mungkin tidak menyimpang terlalu jauh dari level saat ini. Kecuali jika pasar menemukan sesuatu yang luar biasa dalam risalah rapat FOMC bulan Juni yang dirilis malam ini. Ekspektasi konsensus kemungkinan adalah bahwa dua anggota, Bowman dan Waller, akan menandai ketidaksetujuan mereka dalam pertemuan sebelum memberikan komentar dovish kepada media beberapa hari kemudian. Namun jika risalah menunjukkan front dovish yang lebih besar, maka dolar bisa terkena dampak karena ambang untuk data yang membenarkan pemotongan musim panas akan lebih rendah."

"Kecuali ada kejutan besar, kami berpikir bahwa perkembangan tarif (Trump akan mengumumkan pembaruan perdagangan untuk setidaknya tujuh negara hari ini) lebih mungkin mendorong kinerja relatif di antara mata uang dengan eksposur risiko yang serupa tetapi sensitivitas yang berbeda terhadap tarif AS, daripada secara material menggeser dolar itu sendiri. Dinamika ini sangat terlihat di Asia."

"Yen, misalnya, tetap berada di bawah tekanan dari retorika perdagangan Trump terhadap Jepang – dan konsekuensinya bagi keuangan publik menjelang pemilihan yang akan datang. Sebaliknya, peso Filipina bisa mendapatkan manfaat dari aliran yang dialihkan dari pasar Asia lainnya yang terpengaruh oleh tarif timbal balik yang lebih tinggi. Lonjakan harga Tembaga semalam juga dapat meninggalkan efek yang lebih lama pada negara-negara pengeskpor Tembaga."