USD: Kekhawatiran Investor karena Melonjaknya Harga Emas dan Pergeseran Kepemimpinan Pasar Valas – Scotiabank

Kewaspadaan investor tetap tinggi di tengah ketegangan geopolitik, ekuitas global yang tidak stabil, dan lonjakan tajam dalam emas, yang telah naik lebih dari $100 menjadi $4865. Sementara Dolar AS (USD) hanya sedikit menguat, kekhawatiran tentang otonomi The Fed, inflasi yang membandel, dan imbal hasil yang meningkat dapat mendorong pengurangan lebih lanjut terhadap eksposur aset AS dalam beberapa bulan mendatang, lapor Kepala Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.

Independensi The Fed Menjadi Fokus di Tengah Meningkatnya Risiko Pasar

"Jelas masih ada rasa ketidaknyamanan yang lebih luas di antara para investor yang tetap khawatir tentang ambisi Greenland Trump dan potensi dampaknya. Mata uang utama non-inti yang berkinerja buruk kemarin telah meningkat ke posisi teratas di tabel kinerja Valas semalam sementara mata uang utama inti—pemimpin kemarin—telah merosot. CHF adalah yang terlemah di antara mata uang utama pada hari ini sementara KRW, ZAR, dan MXN adalah pemimpin. Saham global tidak stabil—beragam di Asia dan lebih rendah di Eropa sementara kontrak berjangka AS lebih kuat. Obligasi juga bervariasi tetapi obligasi pemerintah Jepang telah rebound setelah kerugian besar kemarin."

"Tanda bahwa kekhawatiran investor yang meningkat tetap ada adalah kenaikan lebih dari $100 dalam emas menjadi $4865. DXY sedikit lebih tinggi secara keseluruhan tetapi indeks ini hampir tidak kuat dan investor jelas tetap berhati-hati terhadap prospek; petunjuk teknis masih condong bearish. Sementara seorang manajer dana kecil Denmark mengumumkan keluar dari pasar obligasi pemerintah AS, risiko investor Eropa secara massal 'memanfaatkan' kepemilikan aset AS di tengah meningkatnya ketegangan dengan Washington adalah rendah, menurut kami."

"Namun ada banyak faktor risiko lain di luar sana—pilihan presiden untuk menggantikan Ketua The Fed Powell, inflasi yang membandel dan imbal hasil obligasi yang meningkat serta risiko kalender yang dihadapi pasar ekuitas AS yang tinggi di tahun tengah ini—yang masih dapat mendorong investor untuk mengurangi eksposur mereka terhadap USD dan/atau aset AS dalam beberapa minggu dan bulan mendatang. SCOTUS akan mendengarkan argumen mengenai legalitas dorongan Presiden Trump untuk memecat Gubernur The Fed Cook hari ini. Kasus tersebut dapat menambah kekhawatiran investor tentang otonomi operasional The Fed."