USD: Deviasi Minor Dalam Cerita Ketenagakerjaan AS yang Kuat – ING

Berita makro AS terbaru telah meredam rally dolar. Keyakinan konsumen naik lebih dari yang diprakirakan dari 99,5 menjadi 108,7 kemarin, kenaikan bulanan terkuat sejak Maret 2021. Menariknya, untuk pertama kalinya sejak Juli 2023, survei menunjukkan beberapa perbaikan optimisme pada ketersediaan pekerjaan di masa depan, catat Francesco Pesole analis valas di ING.

Laporan PDB AS Mencegah Narasi USD Berubah menjadi Negatif

“Indikasi-indikasi dari lowongan pekerjaan JOLTS justru mengindikasikan sedikit pendinginan di pasar tenaga kerja. Ada revisi pada angka Agustus turun menjadi 7,8 juta, dan angka September 7,4 juta – jauh di bawah konsensus 8,0 juta. Laporan JOLTS juga mencakup tingkat berhenti bekerja, yang telah turun tajam ke 1,9% dari puncak 3% di awal tahun 2022, ketika sejumlah besar pekerja meninggalkan pekerjaan mereka untuk peran bergaji lebih tinggi di tempat lain.”

“Tingkat berhenti kerja yang menurun dapat mengindikasikan bahwa memang ada kelangkaan pekerjaan yang lebih besar tetapi juga bahwa para pekerja lebih khawatir terhadap prospek dan nilai keamanan pekerjaan. Ini adalah indikator net-negatif untuk pasar tenaga kerja, tetapi data payrolls perlu ditindaklanjuti dengan pembacaan yang lemah pada hari Jumat untuk meyakinkan pasar untuk memperhitungkan kembali pelonggaran The Fed. Kurva Fed funds futures menanamkan penurunan suku bunga 45bp selama November dan Desember.”

“Hari ini, AS akan merilis laporan PDB kuartal ketiga pendahuluan, yang mencakup PCE inti kuartalan. Data ini diprakirakan di 2,1% QoQ, turun dari 2,8% pada kuartal kedua. Payrolls ADP untuk Oktober juga dirilis hari ini dan diprakirakan turun dari 143 ribu menjadi 111 ribu. Data itu memiliki daya prediksi yang terbatas bagi payrolls aktual, tetapi masih dapat menggerakkan pasar. Kami menduga angka pertumbuhan yang kuat dapat mencegah cerita makro berubah menjadi negatif bagi dolar sebelum payrolls pada hari Jumat, dan memungkinkan lindung nilai Trump dan peningkatan volatilitas tersirat untuk mendorong dolar lebih kuat.”